Чего боится «Яндекс»

Русский бизнес
Москва, 09.05.2011
«Эксперт» №18 (752)
В проспекте эмиссии перед IPO «Яндекс» указал, что опасается политической цензуры со стороны властей и поглощения со стороны олигархов. Утечки персональных данных он не ожидал, но она произошла

Иллюстрация: Эксперт Online

Подготовка к первичному размещению акций крупнейшего российского интернет-поисковика «Яндекс» на бирже NASDAQ, которое должно произойти в этом месяце, неожиданно приобрела политически скандальный характер.

Первая волна возбуждения в медиа прокатилась после тщательного прочтения проспекта эмиссии «Яндекса». В 30-страничном разделе, повествующем о рисках для бизнеса компании, упоминаются не совсем тривиальные вещи. «Мы не можем гарантировать, — пишут в проспекте эмиссии, — что политически мотивированные действия не окажут влияния на наши операции. Наш контент-агрегатор “Яндекс. Новости” использует алгоритм безотносительно к чей-либо позиции и точке зрения. Но результат работы “Яндекс. Новостей” может быть воспринят как отражающий политическую точку зрения или повестку дня, и мы можем подвергнуться политически мотивированным действиям». В переводе на нормальный русский язык «Яндекс» опасается цензуры вроде китайской. Второй вопрос касается недружественного поглощения со стороны сильных мира сего: «Богатые финансовые группы с обширными связями, так называемые олигархи, время от времени ищут привлекательные бизнесы для поглощения или получения доли в них, при этом пользуются своим политическим и экономическим влиянием, а также связями в правительстве. Мы можем быть объектом для подобных атак олигархов в будущем, и в зависимости от подключенного политического ресурса наша способность противостоять таким попыткам может быть ограничена». Стоит заметить, что предыдущее противостояние выиграл «Яндекс». В 2008 году 10% компании хотел купить приближенный к Кремлю бизнесмен Алишер Усманов, но сделка не состоялась. Правда, осенью 2009 года «Яндекс» гарантировал государству, что контроль над компанией не уйдет к иностранцам, и передал Сбербанку «золотую акцию», дающую право вето на продажу более 25% акций.

Надо сказать, что фондовые аналитики отреагировали на фразы в проспекте эмиссии совершенно спокойно. «Это обычная практика — учитывать в проспектах максимальное количество рисков, чтобы застраховаться от возможных негативных последствий, исков со стороны инвесторов, тем более если проспект готовится для США», — считает глава аналитического управления банка «Уралсиб» Константин Чернышев. Действительно, раздел «Риски» любой компании, которая отправляется на IPO, представляет собой маленький ужастик. Так, в проспекте эмиссии «Евросети» (размещение ее акций должно было состояться в прошлом месяце, но отменилось) упоминается и авария на Саяно-Шушенской ГЭС, и теракт в январе в московском аэропорту Домодедово, и российско-грузинская война августа 2008 года, и даже бунт рабочих на Пикалевском металлургическом комбинате в июне 2009 года.

«Это не риски, это среда, в которой мы живем», — замечает старший партнер группы «Минфин» Александр Волков. Но нам в России интересно, насколько страшные предупреждения от «Яндекса» воплотятся в жизнь. «Вероятность реализации всех этих рисков высока», — полагает Волков. От поглощения олигархами «Яндекс» кое-как застраховался, сделав

У партнеров

    «Эксперт»
    №18 (752) 9 мая 2011
    Смерть Бен Ладена
    Содержание:
    Срок годности истек

    Устранение Усамы бен Ладена позволяет Соединенным Штатам выйти победителем из затянувшейся «войны с террором». В чем будет состоять новая американская внешнеполитическая стратегия, пока не ясно

    Международный бизнес
    Экономика и финансы
    На улице Правды
    Реклама