Греческий шопинг

Частные инвестиции
«Эксперт» №24 (758) 20 июня 2011

Греческий фондовый рынок, как фондовый рынок любой страны в состоянии финансового кризиса, вызывает интерес, поскольку активы можно купить практически за бесценок. Уместно провести аналогию в развитии кризиса с Россией 1998 года, однако в Греции покупать особенно нечего.

Так, в индексе FTSE/Athex 20 около 17% занимает National Bank of Greece и по 10,5% Coca-Cola E.E.E. S.A. — местная «дочка» Coca-Cola и Greek Organization of Football Prognostics — букмекер и организатор лотерей. Остальные крупнейшие на Афинской бирже компании — это банки и редкие исключения в виде производителей игрушек и строительных компаний. Конечно, в Греции есть и серьезные активы, к примеру, металлургическая компания Viohalco (занимается производством меди, алюминия и стали и поставляет свой товар на экспорт в соседние Болгарию и Румынию), металлотрейдер Mytilineos Holdings. Однако прибыльны немногие компании: переработчики нефти Hellenic Petroleum, Motor oil Corinth Refineries и цементный завод Titan. Прибыль приносит и National Bank of Greece, его P/E=9,3, P/BV=0,37 единицы, акции банка торгуются, помимо прочего, и в Америке на NYSE. За 1,5 года его ADR подешевели с восьми до одного доллара.