Жить по-японски

Международный бизнес
Москва, 10.10.2011
«Эксперт» №40 (773)
Развитые западные экономики сталкиваются с нарастающими проблемами. Все более вероятным итогом «затягивания поясов» при высоком уровне долга станет японский сценарий продолжительной экономической стагнации в Соединенных Штатах и Европе

Фото: AP

США и ЕС с вероятностью в 40% столкнутся с продолжительным периодом экономической стагнации. Это произойдет в том случае, утверждается в недавнем отчете инвестбанка Goldman Sachs, если правительства и центральные банки не вернут уверенность в экономической политике. «Перспектива длительного периода нулевого роста — вероятный риск и разумная причина для беспокойства ведущих развитых экономик. Смогут ли эти страны избежать “великой стагнации”, будет зависеть от того, способна ли экономическая политика восстановить уверенность, а также от проведения реформ, решительно поддерживающих рост», — отметил в своем отчете экономист банка Хосе Урсуа.

Надежды на быстрый выход из кризиса 2008–2009 годов в последние месяцы становятся все эфемернее. И в США, и в большинстве стран Европы уже видны типичные для стагнации признаки: высокий уровень безработицы, рост ВВП на душу населения не больше 0,5%, а фондовые рынки, показывающие достаточную волатильность, в среднесрочной перспективе топчутся на месте. Не ясно, достаточно ли сделали власти, чтобы воспрепятствовать началу продолжительного периода стагнации.

По мнению большинства экономистов, центральные банки сегодня куда лучше подготовлены к плохому развитию событий, чем три года назад. Так, и Федеральная резервная система, и Банк Англии уже приняли меры по обеспечению ликвидности и поддержке роста (на 400 млрд долларов и 120 млрд долларов соответственно). Высока вероятность, что на подобный шаг в ближайшее время пойдет и Европейский ЦБ. Однако помогут ли эти меры укрепить экономический рост, пока для всех остается вопросом. «Это самый серьезный финансовый кризис, который мы наблюдаем с 1930-х. Если не вообще в истории. Нам приходится учитывать самые необычные обстоятельства, которых раньше не было», — заявил глава Банка Англии Мервин Кинг.

Из кризиса так и не вышли

Финансовые рынки в августе-сентябре 2011 года вели себя турбулентно, дав газетчикам возможность назвать новые черные дни недели из-за резких падений котировок. Акции европейских банков потеряли 30% стоимости, в то время как фондовые рынки развивающихся экономик — 25%, что сопровождалось падением их валют (по отношению к евро и доллару подешевел не только рубль, но и турецкая лира, бразильский реал и индийская рупия). Резко снизились цены на сырье, в том числе на нефть и на медь — последний показатель считается индикатором ситуации с промышленными инвестициями. После постоянных новых рекордов вдруг стало дешеветь и золото, до недавних пор считавшееся единственной надежной тихой гаванью для инвесторов.

«Рыночные пертурбации последних месяцев означают три важных момента. Во-первых, развитые экономики, с их долговой проблемой, остаются очень хрупкими. Во-вторых, инвесторы не верят в способность полисимейкеров справляться с трудностями. В-третьих, во времена неуверенности инвесторы предпочитают для своих вложений наименее рискованные активы, например облигации стран с самыми высокими суверенными рейтингами, вне зависимости от текущих проблем, а также золо

У партнеров

    «Эксперт»
    №40 (773) 10 октября 2011
    Цены на газ
    Содержание:
    Наконец-то вспомнили о потребителе

    Анализ недавно принятых госорганами документов показывает, что правительство готово отказаться от жесткой поддержки принципа равнодоходности внутренних и экспортных цен на газ вплоть до полного отказа от него

    Экономика и финансы
    На улице Правды
    Реклама