Olympus признался

Частные инвестиции
«Эксперт» №45 (778) 14 ноября 2011
Olympus признался

Японский производитель фотокамер Olympus признался, что на протяжении 20 лет скрывал свои убытки.

Все началось с расследования покупок нескольких компаний в 2006–2008 годах: тогда Olympus заплатил за них 900 млн долларов, а потом списал чуть ли не всю потраченную сумму. Одновременно японская компания выплатила неоправданно большой гонорар консультантам, которые советовали приобрести еще один актив — тот стоил 1,9 млрд долларов, консультанты же получили почти 700 млн. Когда расследование зашло слишком далеко, гендиректор Olympus Сюити Такаяма вынужден был объявить, что эти сделки были попыткой скрыть убытки от инвестиций в ценные бумаги, полученные еще в 1990-х годах.

Пример Olympus, который теперь, видимо, навсегда утратил доверие инвесторов и вот-вот лишится листинга на Токийской бирже, сделал очевидным то, что участники рынка подозревают уже много лет. Все тщательно выстроенные системы защиты инвесторов и раскрытия информации на самом деле работают ровно до тех пор, пока это выгодно эмитентам. Но в случае возникновения проблем ничто не помешает ввести рынок в заблуждение. Аудиторы лишились доверия после краха Enron, рейтинговые агентства — после кризиса 2008 года, когда рейтинг ААА у Lehman Brothers был отозван лишь после банкротства, теперь пришел черед системы МСФО. Olympus также продемонстрировал, что крах и последующая стагнация на фондовом рынке — призрак которых уже много месяцев маячит перед США и Европой — являются миной замедленного действия для компаний не только финансового, но и реального сектора.