В вузах проклюнулся капитал

Частные инвестиции / Управление активами Все больше российских вузов создают эндаументы — фонды, состоящие из пожертвований бывших выпускников. Но пока денег в фондах так мало, что их не хватает ни на текущие нужды, ни на развитие науки
Рисунок: Игорь Шапошников

Пять лет назад российские вузы получили в свое распоряжение инструмент, с помощью которого западные университеты уже не первое столетие финансируют свои потребности и поддерживают финансовую независимость. В 2007 году вступил в силу закон «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций». Фонд целевого капитала — это отечественный аналог так называемого эндаумент-фонда, кубышки, в которой аккумулируются пожертвования бывших выпускников и неравнодушных компаний. Ежегодно те или иные отечественные вузы объявляют о создании своих эндаументов. Но в российском варианте фонды целевого капитала пока лишь иллюстрируют наши проблемы с долгосрочными инвестициями и планированием.

Пожертвования по закону

На самом деле эндаумент — это не обязательно про образование. На Западе фонды целевого капитала создают самые разные некоммерческие организации, от детского сада до музея. Российское законодательство тоже позволяет создавать эндаументы не только высшей школе, но и театрам, музеям, больницам. Тем не менее и у нас, и за рубежом именно университетские фонды аккумулируют больше всего средств.

Согласно закону, чтобы эндаумент заработал, в течение года нужно собрать как минимум 3 млн рублей, которые затем передаются в доверительное управление управляющей компании. Главное отличие эндаумента от обычного благотворительного взноса — неприкосновенность средств жертвователей. Университет не вправе тратить собранные деньги: на его нужды идет исключительно инвестиционный доход. В этом плане хрестоматийный пример — фонд Нобелевской премии. В соответствии с завещанием Альфреда Нобеля средства, вырученные от продажи собственности изобретателя, были вложены в ценные бумаги, а премии выдавались с процентов от прибыли.

О впечатляющих результатах российской благотворительности пока сказать нечего. На сегодня в России зарегистрировано 85 фондов целевого капитала (из них 50 принадлежат вузам), сумевших собрать всего порядка 18 млрд рублей, причем около 12 млрд поступило в 2011 году, когда был создан весьма специфический фонд «Урал Инвест Плюс». Вообще, эндаумент — это не только источник финансирования деятельности некоммерческой организации, но и показатель ее успешности. Решение о создании фонда символизирует заинтересованность НКО в его пополнении и предполагает активное сотрудничество с жертвователями. Что касается фонда «Урал Инвест Плюс», он принадлежит благотворительному фонду «Урал», сформированному  по инициативе первого президента Республики Башкирия Муртазы Рахимова и аккумулирующему доходы от приватизации предприятий башкирского ТЭКа. «В случае с “Уралом” речь, скорее, идет о способе оформления определенных финансовых потоков в Башкирии», — говорит Анатолий Ходоровский, заместитель генерального директора инвестиционной компании «Регион». Фонд «Урал» финансирует спортивные клубы, детские дома и школы республики. «Это хороший образец того, как можно эффективно поддерживать социальную сферу и софинансировать текущие расходы из разных ис

Количество фондов целевого капитала и их объем стабильно растут