Найден недостающий элемент

Русский бизнес / Инвестиционный обзор С августа по октябрь 2012 года в России заявлено, начато или запущено 59 частных инвестпроектов на 15,6 млрд долларов. Зафиксированный нами бурный рост инвестиций, похоже, во многом связан с окончанием турбулентного выборного периода. Особенно заметно активизировался иностранный капитал, который в долгосрочной перспективе, видимо, и будет формировать основу среднего производственного бизнеса
Фото предоставлено компанией «МЕЧЕЛ»

Чуть больше года назад мы начали отмечать постепенное снижение инвестиционной активности частного бизнеса в стране (см. «Ударили по тормозам» в № 37 «Эксперта» за 2011 г.). Впоследствии это падение мы связали с вхождением страны в турбулентный выборный период, на протяжении которого бизнесмены были не готовы вкладывать деньги в новые заводы и фабрики, опасаясь кардинальных политических катаклизмов. Но сразу после выборов роста инвестактивности частного бизнеса не последовало. Самая лучшая пора для капвложений, весна и лето, ознаменовалась продолжением спада (в весеннем инвестобзоре мы зафиксировали всего 35 частных проектов на 7,15 млрд долларов, а в летнем и того меньше — 31 проект на 5,8 млрд долларов), хотя в теплое время года всегда был рост. В этот момент наша вера в частный капитал пошатнулась, на миг нам показалось, что, образно говоря, госкомпании, как слоны, затоптали его и даже не заметили. Но сейчас мы можем сказать: частный бизнес в России есть, он никуда не делся, он по-прежнему строит новые заводы, фабрики, торговые центры, свинокомплексы и теплицы (см. график 1). Меняется лишь структура его активности.

Особенно заметна активизация иностранного капитала, который в последний год, казалось, залег на дно (см. график 2). Из 59 инвестпроектов частного бизнеса, попавших в этот обзор, 28, то есть почти половина, инициированы иностранными компаниями. По заявленному объему инвестиций эти 28 проектов дают 4,7 из 15,3 млрд долларов (30%). Как видно, они менее капиталоемкие, чем прочие проекты, в основном крупного федерального бизнеса. Оно и понятно: иностранцы идут в высокотехнологичные отрасли — машиностроение, фармацевтику и т. п. В них добавленная стоимость создается за счет разработки продукции под рынок и организации ее сбыта, работы с кадрами, трансферта технологий со своих других предприятий. Иностранцев, как магнит, притягивает российский внутренний рынок. Он огромен, по размеру сопоставим, например, с рынком Германии (см. график 3). При этом у нас из товаров конечного потребления много чего не производится, точнее, почти ничего не производится (см. «Мы ничего не производим» в № 47 «Эксперта» за 2012 г.). В то же время экспорт сырья позволяет стране, в общем-то, безбедно жить, потребляя массу импортных товаров. Некоторые иностранцы нам впрямую говорят: их объемы импорта в Россию настолько выросли, что им ничего не остается, как организовывать производство здесь, чтобы упростить логистику и избавиться хотя бы от части лишних расходов — на транспортировку продукции.

Для иностранного бизнеса, особенно европейского и американского, Россия, что ни говори, глоток свежего воздуха. Про огромный рынок мы уже сказали — это базовая предпосылка их успешного развития здесь. Вторая ключевая предпосылка — это остающаяся низкой себестоимость производства. Причем если по цене газа и электроэнергии мы существенно приблизились к загранице (см. график 4), то по цене труда в промышленности все еще сильно отстаем (см. график 5). Это означает, что мы скоро б