Деловая конъюнктура

Индикаторы
Москва, 22.04.2013
«Эксперт» №16 (848)
Выздоровление экономики США неблагоприятно для РФ; Потребительский бум продолжается; Золотой запас Банка России обесценивается

Ситуация в реальном секторе российской экономики складывается крайне тревожная. Если еще три месяца назад мы сокрушались о приземлении на траекторию темпов роста в 3–4% годовых, то по итогам первого квартала получили, согласно предварительным оценкам Минэкономразвития, всего 1% прироста ВВП. Промышленное производство, несмотря на мартовское оживление, в целом по итогам первого квартала показало нулевой рост, рост инвестиций остановился. Похоже, это не конъюнктурная пауза, а преддверие серьезных неприятностей в экономике. Внешний фон тоже неважный. Устойчивое посткризисное выздоровление хозяйства США не сулит нам ничего хорошего — формируется волна долгосрочного укрепления доллара к ключевым мировым валютам, а это автоматически приведет к снижению (номинируемых и котируемых в долларах) цен на сырьевые товары — нефть, газ, металлы, удобрения — со всеми вытекающими для нас последствиями. В этой ситуации в качестве превентивной антикризисной меры логично ожидать от правительства расширения госинвестиций, в том числе, возможно, и по линии «политического» кредитования стратегических инвестиционных проектов через госбанки — Сбер, ВТБ и ВЭБ.

В инвестиционной сфере пока наблюдается медленное снижение реального общего объема выполненных строительных работ, при этом сильный «клевок» виден в жилищном строительстве. Тем не менее активность, набранная в жилищном строительстве во втором полугодии 2012-го, столь значительна, что по итогам нынешнего года мы имеем все шансы поставить постсоветский рекорд в строительстве жилья — возвести 70 млн кв. м. Однако это все еще примерно вдвое ниже объема, требуемого для начала кардинального решения жилищной проблемы (минимально необходимый пороговый уровень — ввод примерно 1 кв. м на человека в год, то есть примерно 143 млн кв. м).

Разогрев в потребительской сфере не утихает — по итогам первого квартала и реальная зарплата, и реальный розничный товарооборот продолжают быстро расти. Правда, потребительское кредитование начинает потихоньку остывать. По сравнению с пиком кредитного бума, пришедшимся на конец 2011-го, темпы прироста розничного кредитного портфеля банков снизились с 45 до 33% годовых.

Продолжается неуклонное сокращение безработицы. Норма общей безработицы лишь немного превышает уровень 5% экономически активного населения, а число зарегистрированных в службах занятости безработных опустилось до 1 млн человек. Именно явный перегрев рынка труда (минимальная безработица на фоне явно оторвавшихся от динамики производительности труда темпов роста реальной зарплаты) рассматривается Банком России в качестве одного из ключевых факторов, сдерживающих решение о смягчении денежной политики.

Начало минувшей недели было отмечено крупнейшим за последние 30 лет двухдневным падением цены на золото — 14% в долларах.

Цены на остальные сырьевые товары реагировали на эти распродажи не слишком остро. Два других благородных металла, платина и палладий, практически их не заметили. Цена на нефть продолжала снижение, идущее уже два меся

У партнеров

    «Эксперт»
    №16 (848) 22 апреля 2013
    Борьба с офшорами
    Содержание:
    Деньгам некуда бежать

    Нетерпимое отношение к уклонению от уплаты налогов с помощью офшоров становится элементом нового политического консенсуса развитых стран

    Наука и технологии
    Потребление
    Реклама