Мировые рынки

Индикаторы
«Эксперт» №38 (868) 23 сентября 2013
ФРС США сохранила ультрамягкую кредитно-денежную политику; Золото резко подорожало

Курс доллара, взвешенный по корзине валют (USD Index), 18 сентября опускался до 80,06, установившись днем двадцатого вблизи отметки 80,38 (–1,3% по итогам недели). Причиной резкого падения американской валюты стало благоразумное решение американских финансовых властей не спешить с выходом из стимулирующей программы QE-3.

Об этом стало известно поздно вечером в минувший четверг после обнародования заявления Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США. В заявлении, в частности, говорится, что в последние месяцы рынок труда продолжает восстанавливаться, но уровень безработицы все еще остается достаточно высоким. Расходы домохозяйств и инвестиции предпринимателей в основные средства увеличились, а рынок недвижимости демонстрирует признаки выздоровления. В то же время ипотечные ставки заметно поднялись. Нельзя сбрасывать со счетов и сокращение бюджетных расходов, и предстоящие баталии по поводу очередного повышения потолка госдолга в США. Совокупность этих рисков вынудила FOMC отказаться от поспешного выхода из стимулирующих программ.

Решая, когда следует замедлить темпы покупок активов, комитет на своих ближайших заседаниях будет оценивать, продолжает ли поступающая информация соответствовать ожиданиям в отношении непрерывных улучшений на рынке труда и движения инфляции в сторону долгосрочных целей. Выступая на пресс-конференции по итогам заседания FOMC, Бен Бернанке еще раз дал понять, что у ФРС нет четкого плана по выходу из QE-3, привязанного к каким-либо конкретным датам.

В нынешнем и следующем году, по мнению чиновников из ФРС, уже не удастся выйти на ранее обозначенные целевые уровни по темпам роста экономики. Согласно новым прогнозам членов Комитета по открытым рынкам, в 2013 году ВВП США вырастет на 2,0–2,3% вместо ожидавшихся в июне 2,3–2,6%. В 2014-м ФРС прогнозирует рост ВВП на 2,9–3,1% (июньский прогноз — 3–3,5%). Прогноз по уровню безработицы в США на текущий год скорректирован в лучшую сторону (7,1–7,3%); в следующем году ожидается 6,4–6,8%. Отметим, что риски разгона инфляции по-прежнему не беспокоят ФРС: прогноз по индексу потребительских цен снижен до 1,3–1,8% (июньский прогноз — 1,4–2,0%).

На фоне новостей из США курс евро взлетел выше 1,35 доллара, составив днем 21 сентября 1,3527 (+1,7%). Последний раз евро взбирался на такие высоты в начале февраля. Помимо отказа от сворачивания QE-3 поддержку единой валюте оказали и европейские новости. В сентябре индекс экономических настроений ZEW в Германии вырос с 42 до 49,6 пункта вместо ожидавшихся 45 пунктов. Неплохие макроэкономические данные из Китая и США вселяют в инвесторов уверенность, что это подстегнет спрос на товары, произведенные в Германии.

Поступили хорошие новости и из периферийных стран еврозоны. Так, экономика Ирландии выбралась из 9-месячной рецессии. Во втором квартале ВВП Ирландии вырос на 0,4% в квартальном исчислении. Таким образом, Ирландия, собиравшаяся отказаться от внешней антикризисной программы финансовой помощи, может стать первой страной блока PIIGS, решившейся