Деловая конъюнктура

Индикаторы
Москва, 14.10.2013
«Эксперт» №41 (871)
Потребительские настроения в России лучше, чем много где в Европе; Нетто-отток капитала не уменьшается

Индекс потребительской уверенности (ИПУ) россиян, отражающий совокупные потребительские ожидания населения, по итогам третьего квартала незначительно снизился, до минус 7%, подсчитал Росстат. Снижение индекса обусловлено отрицательной динамикой всех его компонентов. При этом наибольшее влияние оказало ухудшение субъективного мнения населения относительно произошедших и ожидаемых изменений в экономике России.

В целом потребительские настроения остаются в первом приближении стабильными с начала 2010 года, когда ИПУ восстановился после глубокого кризисного провала («дна» показатель ожиданий достиг в начале 2009 года, упав до минус 35%).

На фоне европейских стран российский показатель ИПУ смотрится неплохо. Даже если не обращать внимания на тяжело травмированные кризисом Грецию и Кипр (там ИПУ по результатам августовских оценок составил соответственно минус 76,6% и минус 52,2%), граждане большинства стран Европы пессимистичнее россиян. Положительные значения ИПУ демонстрируют только Швеция и Финляндия.

Банк России обнародовал первую оценку состояния платежного баланса страны по итогам девяти месяцев текущего года. Чистый отток частного капитала за этот период составил 48,1 млрд долларов, примерно столько же, сколько за январь—сентябрь прошлого года (46,4). А вот валютные резервы ЦБ с начала года уменьшились на 6,9 млрд долларов, тогда как за 9 месяцев прошлого года, наоборот, выросли на 21,1. Качественное различие состоит в том, что в прошлом году регулятор удерживал курс рубля от роста, в нынешнем — от падения. К необходимости интервенций в поддержку рубля начиная с последних дней мая привело быстрое сокращение притока валюты по текущим расчетам (торговля товарами и услугами, оплата привлеченных из-за границы денег и рабочей силы). При этом сальдо торговли товарами мало изменилось, по крайней мере в относительном выражении. Падение экспорта можно было бы списать на европейскую рецессию и замедление Китая, но на самом деле влияние этих факторов на российскую экономику ничтожно. Слегка — примерно по 3 млрд долларов каждый — снизилась выручка от экспорта нефти, нефтепродуктов и природного газа. Примерно на такую же величину вырос импорт. При этом очень заметно, во всяком случае в относительном выражении, растут расходы на поездки за границу и на выплату дивидендов и процентов туда же.

В результате сжатия текущего счета практически до нуля (в последний раз такое случилось в разгар кризиса 2008 года) чистый отток частного капитала стал заметно превосходить сальдо текущего счета. Это говорит о том, что нынешний курс рубля выглядит завышенным, то есть поддерживается интервенциями ЦБ и внешними займами Минфина. При сохранении уровня чистого оттока частного капитала рубль продолжит слабеть, чтобы компенсировать его сокращением импорта товаров и услуг (загранпоездок). Сезонно в следующие несколько месяцев он, вероятно, немного отыграет назад летнее снижение (в октябре—декабре снижаются расходы на турпоездки, а в первом квартале — начисление дивидендов к выпла

У партнеров

    «Эксперт»
    №41 (871) 14 октября 2013
    Нобелевские премии
    Содержание:
    С нобелевской невозмутимостью

    Нобелевские премии этого года безупречны с научной точки зрения, но вручены за достижения, сделанные десятки лет назад. По-видимому, в этом году шведским академикам захотелось подчеркнуть свой консерватизм

    Экономика и финансы
    Потребление
    Спецвыпуск
    Реклама