Удвоение оперлизинга

Спецвыпуск
Лизинг
«Эксперт» №48 (878) 2 декабря 2013
На фоне сокращения финансового лизинга на 7% объем оперативного лизинга за девять месяцев 2013 года вырос вдвое. Пока оперлизинг нишевый продукт, но через два-три года он может стать одним из драйверов лизингового рынка

В третьем квартале 2013 года лизинговый рынок немного отыграл падение первого полугодия. Если за январь—июнь сокращение рынка составило впечатляющие 17%, то по итогам трех кварталов оно снизилось примерно до 3%. Объем нового бизнеса за девять месяцев 2013 года составил 940 млрд рублей (таблица 1).

Динамика крупнейших сегментов рынка — железнодорожного транспорта и авиатехники — при этом отличалась от первых двух кварталов года: если железнодорожный сегмент отвоевывал утерянные позиции, то число авиасделок в третьем квартале увеличилось незначительно. Тройка лидеров железнодорожного сегмента за июль—сентябрь заключила новые сделки более чем на 100 млрд рублей. В результате доля железнодорожного сегмента по сравнению с первым полугодием 2013 года выросла на 3 п. п. (хотя в абсолютном выражении сегмент сократился по отношению к девяти месяцам 2012 года на 33%), а доля авиатехники уменьшилась также на 3 п. п. (таблица 2).

Крупнейшей компанией по объему новых сделок остался «ВЭБ-лизинг»: 159 млрд рублей (таблица 3). «ТрансФин-М», вошедший в тройку лидеров в первом полугодии 2013 года, поднялся по итогам девяти месяцев с третьего места на второе. Компания в 2013 году активно наращивает масштабы бизнеса, регулярно заключая крупные сделки и поглощая других участников рынка (в частности, в сентябре 2013 года приобретена занимающаяся оперативным лизингом компания КЛК-Ч). Значительные темпы прироста сделок продемонстрировал «Сбербанк Лизинг» (третье место в ренкинге), среди контрактов которого 26% занял оперативный лизинг авиатехники.

Оперлизинг смягчил падение

Сокращение рынка пришлось на финансовый лизинг, при этом оперативный лизинг за год увеличился вдвое: по итогам девяти месяцев 2013 года такие сделки заняли 8% рынка (график 2). Пока, однако, оперативный лизинг — это сегмент лишь нескольких игроков, сегодня в нем работает немногим более 20 компаний (таблица 4).

Важнейшие препятствия для роста оперативного лизинга — отсутствие развитого эффективного вторичного рынка имущества, законодательная неопределенность в отношении этого вида лизинга, низкая культура эксплуатации (более пренебрежительное отношение к «чужому» имуществу) и отсутствие налоговых преференций для участников сделок оперативного лизинга.

«Важный сдерживающий фактор — российский менталитет: бизнесмены в нашей стране предпочитают иметь оборудование в собственности, а не брать его в аренду, — комментирует Максим Агаджанов, генеральный директор “Газпромбанк Лизинга”. — Не стоит забывать и о том, что группы влияния у лизингополучателя могут сопротивляться передаче сервисов по обслуживанию предмета лизинга (например, техобслуживания автомобиля) сторонней сервисной или лизинговой компании».

Несмотря на все эти ограничения, во время стагнации экономики возможен рост спроса на оперативный лизинг со стороны ряда лизингополучателей, опасающихся приобретать актив в собственность и предпочитающих взять оборудование в аренду под конкретный проект.

«В условиях отсутствия роста лизингодатели уделяю

Руководитель региональных филиалов ООО «Райффайзен-Лизинг» Андрей Донченко:

— Замедление рынка лизинга, начавшееся в 2012 году, переросло в снижение: в первом полугодии 2013 года объем новых сделок сократился на 17 процентов по сравнению с аналогичным периодом 2012 года (данные «Эксперт РА»). Эта ситуация была вызвана рядом причин: и макроэкономическими проблемами, такими как снижение темпов роста экономики и, как следствие, падение инвестиционного спроса, и сокращением лизинговых сделок в железнодорожном сегменте практически вдвое (этот сегмент был драйвером лизингового рынка на протяжении последних лет). Мы считаем, что существенного роста рынка ждать не стоит. Драйверами могут стать авиационная, пищевая, химическая отрасли и FMCG, а также операционный лизинг автотранспорта.

Операционный лизинг пока не так популярен в России ввиду специфики как самого продукта, так и рынка. Дело в том, что при операционном лизинге лизинговая компания приобретает актив не под конкретного клиента, а исходя из рыночной конъюнктуры, с тем чтобы передать его в лизинг несколько раз. Так как вторичный рынок в России развит очень слабо, сдать повторно или перепродать бывшее в употреблении имущество очень сложно. Идти на такой риск готовы не все. Однако появляются компании, которые специализируются именно на операционном лизинге (в первую очередь в сегменте легкового автотранспорта).

Мы уже несколько лет успешно предлагаем нашим клиентам подобную услугу, реализуя проект совместно с одним из партнеров. В этом партнерстве мы берем на себя функцию инвестора, а вторая сторона — функцию операционной технической поддержки клиентов. Мы планируем расширять это направление и прорабатываем новые варианты операционного лизинга. На наш взгляд, у этого направления большой потенциал для роста.

Директор департамента развития ООО «РЕСО-Лизинг» Сергей Калинин:

— Лизинговый рынок напрямую зависит от состояния экономики, и многие эксперты сходятся в том, что экономический рост в России в следующем году будет весьма скромным (если вообще будет). Об этом же говорят прогнозы Всемирного банка и ЕБРР.

Отчет Минэкономразвития подтверждает эти выводы: продолжилась тенденция к снижению промышленного производства, в первом полугодии 2013 года индекс производства машин и оборудования по отношению к соответствующему периоду 2012-го составил всего 89 процентов. Инвестиции в основной капитал сократились на 1,7 процента, в том числе в строительстве и производстве строительных материалов. По итогам второго квартала 2013 года капиталовложения в транспорт уменьшились на 3 процента. Снижается платежеспособный спрос предприятий.

Не получая запланированных доходов, предприятия переходят к политике борьбы за сокращение издержек, экономии ресурсов — соответственно, уменьшаются объемы заказов на лизинг в основных и смежных областях. К примеру, за 9 месяцев этого года снижение объема продаж легковых автомобилей в России составило 7 процентов, что уже сказывается на показателях розничных лизинговых компаний.

Все эти данные говорят о том, что вряд ли можно ожидать роста лизингового рынка в 2014 году. Скорее, будет нарастать конкуренция и происходить дальнейший передел рынка в пользу крупных игроков.

Хороший спрос на лизинг сейчас показывают компании, обслуживающие территории. Объемы растут, требовательность со стороны городских и муниципальных властей — тоже, поэтому они вынуждены закупать более современную технику, во-первых, чтобы выигрывать тендеры, во-вторых, чтобы справляться с объемами. В Москве сейчас формируется более цивилизованный рынок таксомоторных услуг, вследствие чего резко увеличился спрос на арендные автомобили. Ну и конечно, драйверами роста являются крупные государственные программы: подготовка инфраструктуры чемпионата мира по футболу 2018 года, освоение территории и дорожная программа Новой Москвы.