Индикаторы

Фондовый рынок России

Минфин и ЦБ: очередная волна девальвации рубля; Нерезиденты сократили инвестиции в отечественные госбумаги

Рубль продолжает обновлять исторические минимумы. С понедельника по четверг (17–20 февраля) стоимость бивалютной корзины взлетела еще на 85 копеек — до 41,76 рубля. В среду 19 февраля в моменте стоимость корзины вплотную приближалась к отметке 42 рубля. Отметим, что даже в разгар мирового финансового кризиса в 2009 году, при резком падении цен на нефть, максимум по корзине составлял лишь 41,15 рубля. Курс американской валюты на минувшей неделе уверенно закрепился выше психологически важного уровня 35,5 рубля за доллар. В четверг на закрытии торговой сессии курс доллара составил 35,8 рубля по инструменту tomorrow, что на 65 копеек больше, чем на закрытии торгов в предыдущую пятницу (14 февраля).

Причина обвального падения рубля — желание финансовых властей РФ девальвировать национальную валюту. С лета минувшего года Банк России резко увеличил объемы рефинансирования банковского сектора, в том числе по кредитам под нерыночные активы. Задолженность банков по ним с июля прошлого года по февраль нынешнего выросла с 80 млрд до 1,5 трлн рублей. Теперь этот денежный навес используется банками (прежде всего крупными) для игры против рубля на валютном рынке. Центробанк же, по сути, лишь разогревает девальвационные настроения, регулярно сдвигая верхнюю границу «плавающего» коридора все выше и выше.

На прошлой неделе, видимо, посчитав, что Банк России плохо справляется с реализацией плана по девальвации рубля, на помощь ему пришел Минфин. Замминистра финансов Алексей Моисеев заявил, что Минфин России и Федеральное казначейство с 20 февраля приступают к проведению операций по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для перечисления в Резервный фонд дополнительных нефтегазовых доходов за 2013 год. К концу мая Минфин планирует приобрести валюты на 212,2 млрд рублей (примерно по 100 млн долларов в день).

В свою очередь, Банк России заявил о корректировке механизма валютных интервенций. Как и ожидалось, регулятор понизил объем целевых дневных интервенций на те же 100 млн долларов. Операции Федерального казначейства теперь будут учитываться как часть совокупного объема интервенций, и поэтому частота корректировок коридора бивалютной корзины только увеличится: ЦБ РФ будет сдвигать границы коридора вверх при продаже каждых 250 млн долларов на рынке. Для валютных же спекулянтов это означает, что теперь играть против рубля станет еще безопаснее и прибыльнее.

Обвальное падение рубля не оставило шанса на рост рынку рублевых облигаций. Лишь в понедельник, когда в США был выходной (праздновали день рождения Джорджа Вашингтона), торги проходили спокойно, на низких оборотах (6,1 млрд рублей), а котировки госбумаг двигались в узком коридоре. Но уже во вторник на рынке безоговорочно доминировали продавцы. В итоге доходности среднесрочных и долгосрочных госбумаг выросли на 6–8 базисных пунктов. В среду на фоне обновления исторических минимумов по рублю инвесторы панически сбрасывали ОФЗ: доходности среднесрочных и долгосрочных выпусков взлетели на 15–20 пунктов

Резервы и курс доллара
Валютный рынок
Банковская ликвидность
Индексы средней стоимости пая ОПИФ акций и облигаций
Рынок акций
Доходность рублевых облигаций
Индекс корпоративных облигаций ММВБ
Рисковая премия облигаций развивающихся стран к US Treasuries