Индикаторы

Деловая конъюнктура

Промышленность в июле: импортозамещение дало рост; Девальвация принесет бюджету почти 1 трлн рублей; Реальные расходы на оборону вырастут за 2013–2014 годы на 20%

В конце первого полугодия казалось, что в промышленности действие кратковременных драйверов уже исчерпано (повышенный спрос из-за «курсовой паники», частичное импортозамещение в результате ослабления рубля и снижения импорта с Украины и из ЕС) и выпуск снизился. Потребительский спрос также падал третий месяц подряд на фоне стагнации доходов и замедления кредитования населения. А объемы инвестиций и строительства хоть и развернулись к небольшому росту после более чем годичного спада, но поддерживаются продолжением жилищно-строительного бума, представляющего собой в значительной мере достройку девелоперами квартир, оплаченных ранее. Ухудшение условий кредитования вряд ли позволит поддерживать такой спрос на недвижимость в дальнейшем.

Однако в июле физический объем выпуска в обрабатывающей промышленности восстановился после спада предыдущего месяца, обусловленного, скорее всего, дополнительным выходным (не улавливаемым стандартными процедурами календарной корректировки), что позволило сохранить среднемесячный рост за семь месяцев на уровне 1,2% годовых. Промышленный выпуск в целом также вырос, несмотря на упавшую на 10% в годовом сопоставлении добычу газа.

Рост выпуска в обрабатывающих производствах сложился за счет увеличившегося за год выпуска мяса и сыров — результат импортозамещения. Растут нефтепереработка (главным образом за счет мазута и масел), выпуск картонной тары, минеральных удобрений, а также практически всего, что обслуживает бурный рост жилищно-строительных работ: кирпича, плитки, лаков и краски, пленки и т. п. Существенно вырос в застойной ранее черной металлургии выпуск чугуна, стали, проката, труб, что, возможно, стало результатом частичного уничтожения в результате бомбежек конкурирующих производств в Донецкой области Украины: российские металлурги заняли освободившуюся нишу. Увеличилось, в годовом сопоставлении также сокращавшееся раньше, производство легковых автомобилей и иной разнообразной машиностроительной продукции. Поскольку ожидается хороший урожай (а это всегда вносит заметный вклад в динамику обрабатывающих производств), весьма вероятным остается сохранение роста выпуска в промышленности в следующие несколько месяцев.

В конце июня законодатели, уходя на каникулы, скорректировали параметры федерального бюджета с учетом сверхплановых нефтегазовых доходов в 952 млрд рублей, образующихся в результате ослабления российской валюты. Ожидается, что эти доходы сделают бюджет по итогам года профицитным (доходы превысят расходы на 279 млрд рублей, или на 0,4% ВВП, исходный бюджетный план предполагал дефицит в 390 млрд, или в 0,5% ВВП). Тем не менее из-за отсечения России от внешних финансовых рынков и удорожания заимствований на внутреннем денег в казне по итогам года будет меньше, чем намечалось.

Из этого почти триллиона рублей допдоходов часть (284 млрд) компенсирует недобор ненефтегазовых доходов. В итоге ненефтяной дефицит бюджета, который у правительства были благие намерения начать сокращать до 9,4% ВВП, в 2014 году останетс

Драйверы роста в промышленности - замещение украинского экспорта и жилищно-строительный бум
Девальвация рубля и инфляция позволят свести бюджет в этом году с профицитом
Триллион дополнительных поступлений от нефти и газа пойдет на замещение выпадающих доходов и финансирования. И его еще не хватит
Лидеры и аутсайдеры по федеральному финснсированию в 2014 году