Фондовый рынок России

Индикаторы
Москва, 25.08.2014
«Эксперт» №35 (912)
Рубль попал в зону турбулентности; Геополитика притормозила рост рынка акций

Умеренное снижение курса рубля в начале прошлой недели сменилось резкими высокоамплитудными колебаниями ближе к выходным. Так, с понедельника по среду (18–20 августа) стоимость бивалютной корзины не изменилась, составив на закрытии торговой сессии среды все те же 41,64 рубля. За тот же период курс доллара (по инструменту tomorrow) на фоне снижения евро ниже 1,326 доллара поднялся на 17 копеек, до 36,3 рубля.

Умеренное давление на отечественную валюту оказывали и внешние, и внутренние факторы. Геополитическая напряженность остается главной причиной слабости рубля. Кроме того, возросшие ожидания более раннего, чем предполагали участники рынка, ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США провоцировали инвесторов фиксировать позиции в рисковых активах, к которым относится и рубль.

Из внутренних факторов следует отметить решение Банка России ускорить переход к плавающему курсу рубля. Так, диапазон допустимой стоимости бивалютной корзины расширен с 36,4–43,4 до 35,4–44,4. Кроме того, величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ плавающего операционного диапазона на 5 копеек, была снижена с 1 млрд до 350 млн долларов.

Ситуация на валютном рынке начала резко меняться вечером в четверг. Виновником изменений стал президент Украины Петр Порошенко, заявивший, что 26 августа в Минске на встрече глав государств Таможенного союза, Украины и представителей ЕС он собирается «договариваться о мире». В итоге к закрытию торговой сессии в четверг бивалютная корзина и доллар подешевели на 29 и 28 копеек соответственно.

Впрочем, на этом приключения рубля не закончились. Днем в пятницу МИД России заявил, что российский гуманитарный конвой начал движение по территории Украины без согласия властей Украины и руководителей Международного комитета Красного Креста. После этой новости котировки бивалютной корзины и доллара взлетели на 23 и 22 копейки соответственно.

Ухудшение внешнего фона в отношении рисковых активов и неопределенность с курсом рубля не способствовали росту котировок рублевых долговых инструментов. Так, в понедельник при относительно небольших объемах торгов доходности долгосрочных ОФЗ подскочили на 4–7 базисных пунктов. Во вторник на фоне тревожного ожидания публикации протоколов заседания FOMC ФРС США инвесторы предпочитали избегать рисковых операций. В итоге по госбумагам наблюдалось разнонаправленное движение котировок при весьма низких (менее 10 млрд рублей) оборотах торгов. В среду негатив от ФРС привел к удешевлению среднесрочных и долгосрочных госбумаг, а их доходности прибавили 2–5 б. п. В четверг на фоне локального ослабления геополитических рисков среднесрочные и долгосрочные госбумаги потеряли в доходности 7–10 б. п.

Помимо геополитики рынку госбумаг пошла на пользу очередная отмена аукционов Минфина. Напомним, что последний аукцион состоялся 16 июля: Минфин реализовал пакет ОФЗ 26216 на сумму 10,1 млрд рублей по средневзвешенной цене 93,5% от номинала. Текущая цена выпуска колеблется в районе отметки 91% от номинала.

Российские

У партнеров

    «Эксперт»
    №35 (912) 25 августа 2014
    Внешняя политика
    Содержание:
    Наука и технологии
    Потребление
    На улице Правды
    Реклама