НПФ поддержат банки

Повестка дня
Москва, 08.12.2014
«Эксперт» №50 (927)

ЦБ в поисках дополнительных длинных инвестиционных ресурсов разрабатывает механизм докапитализации банков на средства пенсионных резервов и пенсионных накоплений. Банк России поддерживает идею об инвестировании средств негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в субординированные облигации банков, в которые в настоящее время фонды вкладывать средства пенсионеров не имеют права. Регулятор разрабатывает концепцию законодательного регулирования процесса и требования к этим финансовым инструментам и их эмитентам, соблюдение которых необходимо для инвестирования пенсионных накоплений, следует из ответа ЦБ на письмо Ассоциации региональных банков России (АРБР).

В послании на имя главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной президент АРБР Анатолий Аксаков писал, что члены ассоциации считают привлечение средств НПФ в капитал кредитных организаций в условиях нестабильной российской экономики и ограничения доступа к внешним рынкам заимствования вполне обоснованным. За счет субординированных кредитов (облигаций), которые могут быть выкуплены НПФ, предлагается провести докапитализацию банков, что поможет оживить кредитование и поддержать экономику. «Часть банков имеет доступ к ликвидности и готовы были бы кредитовать экономику, но для этого у них не хватает капитала. Многие в этих условиях ушли от кредитования и зарабатывают на РКО, комиссиях. Надо увеличивать капитал», -— уверен Анатолий Аксаков.

Для докапитализации банков предлагается использовать десятилетние облигации, позволяющие обеспечить привлекательную доходность для НПФ. Например, обращающиеся на рынке субординированные еврооблигации банков с инвестиционным рейтингом торгуются со средней премией 2 п. п. к доходности стандартных (несубординированных) облигаций. Для банков с рейтингом от BB / Ba3 до BB+ / Ba1 премия к доходности составляет 3-4 п. п. Этот инструмент позволит обеспечить НПФ согласованные графики платежей по субординированным займам и по обязательствам фондов перед будущими пенсионерами и эффективно управлять риском ликвидности, уверены банкиры. Вместе с тем, учитывая повышенный кредитный риск субординированных займов (относительно подобных несубординированных инструментов), предлагается установить совокупный лимит на вложения в данный инструмент отдельно для пенсионных накоплений (в размере 10% от стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений) и пенсионных резервов (20% от стоимости чистых активов). Кроме того, предлагается установить дополнительные лимиты на вложения в облигации отдельных банков исходя из их рейтинга, что позволит обеспечить кредитное качество данных бумаг на должном уровне и приемлемый уровень кредитного риска для инвестора в лице НПФ.

По мнению экспертов, спрос банков на средства НПФ будет большим, вопрос скорее в том, каким окажется предложение. Впрочем, в бюджете будущего года заложен возврат НПФ замороженных средств за 2013 год в размере 420 млрд рублей — это 40% от имеющихся сегодня совокупных активов фондов. Участники рынка ранее гов

У партнеров

    «Эксперт»
    №50 (927) 8 декабря 2014
    Ревальвация ожиданий
    Содержание:
    Мобилизация свободных

    Послание Владимира Путина обозначило сохранение политического и экономического курса страны. Президент придерживается жесткой внешней риторики, но наметил либеральные преобразования в интересах отечественного бизнеса

    Международный бизнес
    Частные инвестиции
    Наука и технологии
    Потребление
    На улице Правды
    Реклама