Банк России против укрепления рубля

Индикаторы
ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ
«Эксперт» №20-21 (945) 18 мая 2015
Рынок акций топчется на месте

В минувшую среду на фоне изменений на рынке Forex (курс евро вновь приблизился к трехмесячному максимуму по отношению к доллару, поднявшись до 1,138), растущих цен на нефть сорта Brent, а также локального спада геополитической напряженности курс доллара в моменте опускался до 48,83 рубля (минимум с 27 ноября 2014 года).

Впрочем, уже в четверг ситуация на валютном рынке кардинально изменилась. Банк России вновь продемонстрировал участникам рынка, что он категорически против дальнейшего укрепления национальной валюты. 14 мая ЦБ объявил, что с 13 мая на регулярной основе возобновил покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке с целью пополнения международных резервов. «Указанные операции будут проводиться ежедневно в объеме 100–200 млн долларов. Для минимизации влияния на динамику валютного курса покупки будут осуществляться равномерно в течение торгового дня. При этом в случае существенных изменений ситуации на валютном рынке объем операций может быть скорректирован», — сообщил регулятор.

Рынок ожидаемо отреагировал на новую инициативу регулятора продажей рублей. В четверг 14 мая в начале торговой сессии на Московской бирже стоимость бивалютной корзины в моменте поднималась на 1,5 рубля по отношению к уровню закрытия предыдущего торгового дня. Впрочем, к завершению торгов в четверг стоимость корзины скорректировалась вниз, составив 53,32 рубля (+1,07 рубля по отношению к предыдущему дню). Курс доллара (по инструменту tomorrow) в четверг на фоне роста курса евро выше отметки 1,14 поднялся на 86 копеек, составив по итогам торговой сессии в четверг 50,13 рубля.

Котировки рублевых облигаций двигались по рваной траектории. Во вторник инвесторы придерживались осторожной тактики, сокращая длинные позиции по ОФЗ. В итоге котировки среднесрочных и долгосрочных госбумаг снизились, а доходности выросли в пределах 10–17 базисных пунктов.

В среду на фоне заметно улучшившейся конъюнктуры рынка Минфин сумел успешно разместить пятилетний выпуск ОФЗ 29011 с плавающей ставкой доходности в объеме 15 млрд рублей. Спрос на бумаги в два с лишним раза превысил объем предложения, а средневзвешенная цена размещения составила 98,63% годовых (выше уровня предложения на вторичном рынке). Размещение пятилетнего выпуска ОФЗ26214 с фиксированным купоном в объеме 10 млрд рублей оказалось менее удачным. Инвесторы приобрели бумаг лишь на 4,6 млрд рублей, а средневзвешенная доходность составила 10,92% годовых. На вторичном рынке оба доразмещенных выпуска потеряли в доходности еще 7–10 базисных пунктов (б. п.). В целом же доходности среднесрочных и долгосрочных ОФЗ на вторичке к завершению торгового дня упали на 7–15 б. п. В четверг на фоне решения Банка России возобновить валютные интервенции на долговой рынок вновь вернулись продавцы, а доходности среднесрочных и долгосрочных госбумаг выросли на 4–6 б. п.

На рынке отечественных евробондов суверенные и корпоративные бумаги двигались разнонаправленно. Так, со вторника по четверг доходность индикативной «тридцатки» выросл