Пенсионные фонды: НПФ приказано выйти из банков и аффилированных компаний

Повестка дня
«Эксперт» №35 (998) 29 августа 2016
Пенсионные фонды: НПФ приказано выйти из банков и аффилированных компаний

Банк России готовится в четвертом квартале 2016 года снова изменить требования к инвестированию пенсионных накоплений. Сейчас 42,6% всех находящихся у НПФ пенсионных накоплений (речь идет о 1,96 трлн рублей) вложено в корпоративные облигации, 12,1% — в акции, около 20% пенсионных накоплений лежит на депозитах. При этом значительная часть вложений в ценные бумаги приходится на акции и облигации банков и финансовых институтов, в ряде случаев — связанных с владельцами НПФ. По новым правилам доля ценных бумаг, имеющих повышенную степень риска, ограничивается 10%, а максимальная доля инвестиций в банковский сектор уменьшится с 40 до 25%. Также устанавливается единый лимит на вложения в активы связанных юридических лиц в размере 15%, запрещаются вложения в ипотечные сертификаты и облигации без кредитного рейтинга. Все это должно снизить риски инвестирования накоплений и повысить прозрачность данного процесса. Зато разрешается вложение средств в высокотехнологичные российские компании (до 5%), а также совершение сделок с производными инструментами и репо (до 10%) — что, без сомнения, повышает риски для пенсионных накоплений. И если производные инструменты могут использоваться для хеджирования позиций, то вложения НПФ в высокотехнологичные компании и репо вызывают серьезные опасения.