ПУБЛИКУЙТЕ НОВОСТИ О ГЛАВНЫХ СОБЫТИЯХ
СВОЕЙ КОМПАНИИ НА EXPERT.RU

Самое интересное за месяц с комментариями шеф-редактора. То, что нельзя пропустить!

Экономика

Путь длиной тысячу ли

2017

На Китай приходится 15% глобального ВВП и 23% мирового экспорта. По паритету покупательной силы китайская экономика превзошла объем американской еще в 2013 году, став крупнейшей в мире. Страна обладает крупнейшими в мире золотовалютными резервами. И при всем при этом в области международных финансов Китай — карлик. На юань приходится менее 2% расчетов в международной торговле — против 40% у доллара и 33% у евро. 40% всех долговых инструментов, выпущенных в мире, номинировано в американской валюте, 60% международных резервов государств планеты вложено в долларовые активы.

Феерическая диспропорция, не правда ли? В исторической перспективе она неизбежно исчезнет. Но это не произойдет само собой. Обретение статуса мировой валюты не происходит автоматически даже по решению МВФ, недавно включившего юань в пул валют для расчета своей корзины. Должен возникнуть достаточный спрос на юань у внешних игроков. Но откуда взяться такому спросу, если Китай остается фактически девственным для мирового капитала? Система ограничений для прямых и портфельных инвестиций, ограниченная конвертируемость юаня сохраняются. Либерализация идет мелкими шажками, с откатами. Китайцы явно не торопятся, зная, к чему приводит быстрая интернационализация внутреннего финансового и валютного рынков — циклы эйфорического притока и панического бегства западных денег с рынков развивающихся стран, сопровождающиеся мощными девальвациями и дестабилизацией социальной жизни, регулярно потрясают полностью либерализованные рынки по всему миру, от Мексики до России.

Китайцы пытаются импровизировать: сохраняя закрытость своего финансового рынка и управление курсом юаня, пробуют продвинуть позиции юаня на мировом рынке нетрадиционным способом, запустив в Шанхае торговлю поставочными фьючерсами на нефть, номинированными в юанях. Для тех, кому не нужны юани, милости просим, конвертируйте юани в золото — здесь же, в Шанхае, работает крупнейшая в Азии биржа золота, полный доступ на которую три года назад получили иностранцы. Параллельно появились слухи о консультациях китайских представителей с саудитами о возможности перехода в расчетах Китая за арабскую нефть не долларами, а юанями.

Будет ли удачным китайский план? Неизвестно. Более того, неизвестно, стоит ли России так уж переживать за успехи Китая. В глобальной валютной игре друзей нет, и даже временные союзники с удовольствием используют друг друга.

На прошлой неделе пришло сообщение из Гонконга о возобновлении Россией консультаций по планируемому выпуску суверенных пятилетних облигаций, номинированных в юанях, на сумму, эквивалентную миллиарду долларов. Размещение планируется на Московской бирже с доступом широкого круга инвесторов, включая иностранных, в частности самих континентальных китайцев.

В прошлом году Россия уже готовила размещение пилотного выпуска ОФЗ в юанях на Московской бирже на сумму, эквивалентную миллиарду долларов, но перенесла его из-за ужесточения инвестиционного режима в КНР.

В качестве интересного пилотного проекта, диверсифицирующего инструменты нашего внешнего долга, эту идею можно только поддержать. Но рассчитывать, что юаневые облигации будут способны заместить западные источники капитала, резко обмелевшие из-за режима санкций, было бы наивно.

Стратегическая линия России в международной валютной игре — способствовать формированию сбалансированной многосторонней валютной системы. Ее прообразом может считаться система расчетов в нацвалютах между участниками своповых соглашений центробанков стран БРИКС.

«Эксперт» №49 (1055)
Подписаться на «Эксперт» в Telegram



    Реклама



    Курс на цифровые технологии: 75 лет ЮУрГУ

    15 декабря Южно-Уральский государственный университет отметит юбилей. Позади богатая достижениями история, впереди – цифровые трансформации

    Дать рынку камамбера

    Рынок сыра в России остается дефицитным. Хотя у нас в стране уже есть всё — сырье, поставщики оборудования и технологии

    Струйная печать возвращается в офис

    Обсуждаем с менеджером компании-лидера в индустрии струйной печати

    Когда безопасность важнее цены

    Экономия на закупках кабельно-проводниковой продукции и «русский авось» может сделать промобъекты опасными. Проблему необходимо решать уже сейчас, пока модернизация по «списку Белоусова» не набрала обороты.

    Новый взгляд на инвестиции в ИТ: как сэкономить на обслуживании SAP HANA

    Экономика заставляет пристальнее взглянуть на инвестиции в ИТ и причесать раздутые расходы. Начнем с SAP HANA? Рассказываем о возможностях сэкономить.

    Аквапарк на Сахалине: уникальный, всесезонный, олимпийский

    Уникальный водно-оздоровительный комплекс на Сахалине ждет гостей и управляющую компанию

    Армения для малых и средних экспортеров

    С 22 по 24 октября Ассоциация малых и средних экспортеров организует масштабную бизнес-миссию экспортеров из 7 российских регионов в Армению. В программе – прямые В2В переговоры и участие в «Евразийской неделе».


    Реклама