Кто управляет нефтью

Тема недели
Москва, 02.07.2018
«Эксперт» №27 (1081)

Двадцать третьего июня состоялась министерская встреча участников соглашения ОПЕК+. В него входят 15 стран — участниц ОПЕК и 11 крупных нефтеэкспортеров за периметром картеля, важнейший из последних — Россия. По итогам встречи были приняты рекомендации экспертов мониторингового комитета соглашения ОПЕК+: повысить суммарную добычу всех сторон соглашения на один миллион баррелей в день (мбд).

Для читателей, не ориентирующихся в масштабах глобального рынка энергоносителей, укажем, что речь идет об объеме, составляющем около одного процента глобальной добычи нефти. К тому же фактически повышение добычи, скорее всего, растянется на несколько месяцев. Тем не менее есть все основания ожидать, что такая тонкая балансировка рынка достигнет своей цели — позволит плавно опустить интенсивно растущие уже более года нефтяные цены к нижней границе комфортного как для производителей, так и для потребителей, ценового коридора 60–80 долларов за баррель.

Серьезная угроза более резкого снижения цен может возникнуть, если избыток нефти на мировом рынке превысит 1 мбд, но это окажется возможным только при условии развала соглашения ОПЕК+. Как показывает опыт последних месяцев, ОПЕК в состоянии проявлять гибкость и учитывать противоречивые интересы государств-членов. В частности, такую гибкость проявляют арабские государства Персидского залива, до сих пор игравшие важную роль в балансировке предложения в связи с относительно более широкими возможностями манипулирования добычей. Вдобавок новое снижение добычи, вероятно, произойдет в Иране из-за выхода США из иранской ядерной сделки и по крайней мере частичного возвращения антииранских санкций.

Отметим, что ранее практически ни одна договоренность о квотах на добычу в рамках картеля не соблюдалась более года. Что же произошло? Каким образом дисциплинированность стран картеля выросла столь существенно?

По мнению авторитетных специалистов нефтяного рынка, Леонида Григорьева, Вячеслава Кулагина и Дмитрия Грушевенко, авторов скрупулезного анализа, выполненного им по заказу «Эксперта» (см. стр. 13), причиной этой метаморфозы, вероятнее всего, стало именно расширение числа стран — участниц соглашения по контролю добычи, в первую очередь присоединение к нему такого крупного игрока, как Россия. Наличие столь сильного геополитически партнера побуждает монархии Залива и другие страны-экспортеры, которые в предыдущих шоках, бывало, чувствовали себя вольготно в соглашениях со своими партнерами, всерьез следить за выполнением принятых на себя обязательств.

Политически главный успех соглашения ОПЕК+, по мнению упомянутых экспертов, возможно, состоит в том, что еще до новых санкций Дональда Трампа арабские страны Персидского залива спокойно отнеслись к значительному увеличению добычи и экспорта Ираном (то есть до недавнего нового падения). Но всем нужны более высокие текущие доходы от экспорта нефти и более устойчивые перспективы будущего спроса на нее. Так что дисциплина по поддержанию соглашений пришла из долгосрочных экономических

Как не рассыпать мусор по дороге
Возможности для построения эффективной системы обращения с отходами в стране есть. Но нам придется преодолеть давление групп лоббистов, преследующих противоположные цели, снять растущие протестные настроения в обществе и выстроить на всех уровнях четкое понимание, куда и как мы идем
В ожидании вала банкротств
Банкротства девелоперов и обманутые дольщики еще не один год будут определять повестку дня рынка жилищного строительства. После запрета долевого строительства проблем станет еще больше
Очень, очень плохой банк
ЦБ собрал все токсичные активы из «Открытия», Промсвязьбанка и Бинбанка в одном месте и рассчитывает избавиться от них за пять лет. Однако качество активов таково, что их придется либо продавать буквально за бесценок, либо списывать

У партнеров

    «Эксперт»
    №27 (1081) 2 июля 2018
    Кто вырубает наши леса
    Содержание:
    Цены на нефть: новые правила игры?

    Многие хотят управлять глобальным нефтяным рынком, иные пытаются, но пока ни у кого не получилось устойчивое управление в сколько-нибудь долгосрочном режиме. Однако в последние два года появились признаки рациональности поведения основных акторов рынка. Есть шансы, что новое соглашение ОПЕК+ достигнет своих целей

    Наука и технологии
    Потребление
    Реклама