«Эксперт» №29 (570) , Максим Рубченко

Широкомасштабный кризис плохих долгов в США с высокой вероятностью разразится уже в октябре. Одной из наиболее пострадавших стран при этом станет Россия

Полторы недели в конце июля — начале августа фондовые рынки падали, реагируя на проблемы американской экономики. Ситуация стала исправляться, однако финансовые аналитики заявляют, что июльское падение было лишь генеральной репетицией широкомасштабной катастрофы, которая может разразиться уже в октябре.

Истоки июльских потрясений аналитики прослеживают в ошибочной финансовой политике, которую вела Федеральная резервная система США в последние годы. После того как в 2000–2002 годах лопнул интернет-пузырь, а также после терактов 11 сентября 2001-го перед американской экономикой отчетливо замаячила угроза рецессии. У ФРС практически не было иного пути ликвидации этой угрозы, кроме снижения процентной ставки, в конце концов упавшей до 1%. Однако накачка американской экономики дешевыми деньгами привела не столько к росту инвестиций, сколько к увеличению объемов потребительского кредитования. «В последние годы американская экономика росла главным образом потому, что американцев убедили больше брать в долг, рефинансировать свои ипотечные кредиты и тратить часть полученных денег, — отмечает лауреат Нобелевской премии по экономике, бывший главный экономист Всемирного банка Джозеф Стиглиц. — Чтобы втянуть больше людей в кредитную гонку, банки понижали стандарты выдачи кредитов. Были разработаны новые финансовые продукты, позволившие снизить первоначальный взнос, что дало людям возможность брать более крупные займы».

Широкое распространение получили ипотечные кредиты с плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке ФРС. И когда она начала расти, американцы оказались не в состоянии обслуживать свои закладные. Так что июльские проблемы — лишь первый звонок будущего кризиса. По оценке ...