Валютный вопрос

Среда обитания
Москва, 15.11.2007
«Русский репортер» №24 (24)
В течение последних двух лет брать кредит в долларах было заметно выгоднее, чем в рублях. Однако времена меняются, и сегодня заемщикам уже пора тщательнее оценивать риски

Интерес к кредитованию в долларах два последних года поддерживается парой очевидных обстоятельств. Во-первых, по всем видам кредитов ставки в долларах как минимум на 2–3% ниже, чем в рублях. Соответственно и сумма переплаты за взятые в долг деньги будет гораздо ниже. Второй соблазняющий на долларовые заимствования фактор — непрекращающееся падение курса «американца». С начала года доллар подешевел на 2 рубля, и, судя по прогнозам, это не предел.

Поэтому все большее число людей берет кредиты в американской валюте, притом что главный совет, который дают финансовые консультанты потенциальным заемщикам, — берите займы в той валюте, в которой получаете основной доход. Значит, мы, получающие большую часть дохода в рублях, что-то делаем не так. Что именно? Любой западный консультант ответит: вы берете на себя лишние валютные риски, и рано или поздно это ударит по вам. Но в России принято играть до последнего. Пришло ли время остановиться?

Приведу личный пример. Весной я впрягся в ипотечную кабалу и ежемесячно должен отдавать банку $1150. Если для внесения в мае первого платежа на покупку долларов я  израсходовал почти 30 тыс. руб., то октябрьский взнос мне обошелся уже в 28 500 руб.: экономия примерно $60, в год — $720. И чем ниже будет падать доллар, тем дешевле для меня будет обслуживание кредита. Это светлая сторона займов в дензнаках США. Но, к сожалению, есть и совсем не радужный для меня сценарий. Если доллар вдруг пойдет в гору и перешагнет отметку 25 руб. 80 коп. (столько он стоил, когда я брал кредит), то я начну проигрывать. Причем тенденция к росту может быть столь же устойчивой, как и тенденция к падению, и проиграю я много. Так что, беря валютные кредиты, нужно ясно понимать, что вы сильно рискуете.

Сегодня эти риски только увеличиваются. Хотя по самым расхожим прогнозам аналитиков в ближайшие год-два доллар продолжит пикировать, эти прогнозы с высокой степенью вероятности могут не сбыться. Эта высокая вероятность определяется тем, что доллар слишком укрепился к евро и сегодня торгуется вблизи отметки $1,47 за евро. Психологический рубеж $1,5 за евро уже очень близок. И каждый шаг, приближающий нас к этому уровню, делает все более вероятным, что Европа начнет «отыгрывать» назад, снижая курс своей валюты, так как дорогой евро становится для нее все более тяжелой ношей. Когда этот перелом наступит, почти наверняка доллар начнет укрепляться и к рублю, так как курс рубля повторяет динамику пары евро/доллар на международном валютном рынке.

Что это значит в цифрах? Предположим, следующей весной вы возьмете кредит в $100 тыс. (ежемесячный платеж $1150, мой вариант) при курсе 24,1 руб. за доллар (уровень, эквивалентный $1,5 за евро). Вполне может оказаться, что уже через полгода американская валюта подрастет до 25,5 руб. за доллар (уровень $1,33 за евро), и вы начнете терять деньги со скоростью как минимум 20 000 руб. в год. Вероятность этого события определить сегодня нельзя, но она далеко не нулевая, и чем ближе к порогу $1,5 за евро, тем выше она становится. А говорить о том, сколько американская валюта будет стоить через 5–10–20 лет, вообще бессмысленно: это будут уже не прогнозы, а предсказания. Стоит ли рисковать?

Уровень риска каждый выбирает себе сам, но вот я бы сегодня на 5–10 лет вперед кредит в валюте не брал. Я взял долларовую ипотеку исключительно из-за того, что рассчитаться за нее планирую максимум за пару предстоящих лет, причем взял кредит на уровне 25,8 руб. за доллар, который, скорее всего, превышен не будет. При этом я решил, что в крайнем случае продам квартиру. Но сказать, что я сплю спокойно, нельзя.

Многие рассчитывают на возможность перекредитования из долларов в рубли. Это — сомнительная страховка. Во-первых, какие условия рефинансирования ипотечных займов будут действовать не то что через 10 лет, а уже через год, сейчас вряд ли кто-то возьмется сказать. Во-вторых, сам процесс перекредитования — это неизбежные дополнительные расходы (банковские комиссии, покупка новых страховых полисов), а в-третьих, вовсе не факт, что долларовый заем банк захочет перевести в рублевый.

Итак, чтобы спать без апокалипсических снов о дефолте 1998 года, лучше кредитоваться в рублях. При выборе любой другой валюты вы волей-неволей ввязываетесь в азартную игру, в которой можно и куш сорвать, а можно и без штанов остаться. Это тем более актуально сегодня, так как, скорее всего, процентные ставки по валютным займам в ближайшее время поднимутся и сравняются с рублевыми (из-за кризиса ликвидности подорожали заимствования для наших банков на мировом рынке). Два банка уже сделали это.

Есть только одно обстоятельство, при котором можно брать спокойно в долг в иностранной валюте: если у вас постоянный источник долларовых поступлений. Допустим, вам в них выдают зарплату или американская бабушка регулярно делится с вами своей пенсией. В этом случае покупать доллары за рубли вам не придется, а значит, снимаются все курсовые риски: доллар может падать, подниматься, хоть кувыркаться — на вашем кармане это все равно никак не отразится.

Правда, у вас появится другая головная боль: вы должны быть на 100% уверены, что, пока вы не рассчитаетесь по кредиту, канал поступления наличной валюты не перекроется. Но ведь вполне может статься, что зарплату, как и положено по закону, начнут выдавать в рублях, а заокеанская старушка вас вдруг разлюбит.

Дмитрий Веретенников, обозреватель журнала “Д”-штрих (журнал о личных финансах)

Читайте в новом номере “д”- штрих в продаже с 19 ноября

Больше половины IPO приносят прибыль. Как распознать удачных эмитентов? Язык и карьера: дает ли «свободный английский» прибавку к зарплате Курортная безопасность: для чего нужна медицинская страховка при выезде за рубеж «Пластиковый» бонус: плюсы и минусы банковских кобрендинговых карт

У партнеров

    «Русский репортер»
    №24 (24) 15 ноября 2007
    Конфликт
    Содержание:
    О Грузии — без злорадства

    Редакционная статья

    Афиша
    Фотография
    От редактора
    Вехи
    Репортаж
    Путешествие
    Реклама