Во все поля

• Александра Еремина

Отличием российского инвестиционного рынка от западного является то, что фонды венчурных инвестиций создаются преимущественно с участием государственных средств — находится очень немного желающих вкладывать собственные деньги в рисковые проекты без каких-либо гарантий. К тому же многие частные фонды, работающие с привлечением западных денег, пока приостановили свою деятельность — большинство иностранцев отказались от планов участия в научных разработках по меньшей мере до следующего года.

 Второй проблемой можно считать то, что компании, занимающиеся научными разработками, пока не умеют создать бизнес-план и «зажечь» своей идеей потенциальных инвесторов. Обучить «светлые головы» помогают венчурные ярмарки, в том числе и регулярно проводящиеся на территории Новосибирской области, а также мероприятия частных инвестиционных фондов. Как правило, в рамках ярмарок проходят школы и семинары, посвященные созданию бизнес-стратегий и ведению успешных переговоров.

В структуре российского венчурного финансирования в настоящее время работает шесть государственных венчурных фондов общим объемом 17,183 млрд рублей. 49% уставного капитала каждого из них принадлежит Российской венчурной компании, созданной после распоряжения Правительства РФ от 7 июня 2006 года ради создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования. Остальные 51% ресурсов этих фондов привлекаются управляющей компанией от частных лиц. Кроме того, в рамках государственно-частного партнерства создаются и региональные фонды, где по 25% капитала принадлежит федеральному и региональному бюджетам, а оставшиеся 50% — средства частных инвесторов. В соответствии со стандартной схемой, управляющая компания выбирается на конкурсной основе. Помимо этих государственно-частных компаний, в России ведут деятельность и фонды со 100-процентным иностранным капиталом.

Деньги и менталитет

По словам генерального директора компании «Марчмонт Капитал Партнерс» Кендрика Дэвис Уайта, сейчас около 60 частных инвестиционных компаний готовы вкладывать средства в российские научные разработки. Фонд «Марчмонт» был создан в 2006 году с головным офисом в Нижнем Новгороде и региональными отделениями в Екатеринбурге и Новосибирске. Правда, экономический кризис заставил компанию приостановить развитие региональной сети, сейчас работает только главный офис, оказывая брокерские и консультационные услуги. По словам главы компании, американский партнер, совместно с которым был создан фонд, вернется к своим планам развития лишь во II квартале 2010 года.

По мнению Кендрика, активность западных инвесторов объясняется большим опытом работы на венчурном рынке. «В России обеспеченные люди практически не задумываются о вложениях в высокие технологии и новейшие разработки, тогда как для страны новые технологии являются особенным конкурентным срезом. Финансирование инноваций — это довольно сложный и долгосрочный процесс, более быстрые деньги можно получить, например, через операции с недвижимостью или на фондовой бирже», — говорит он. Правда, финансовый кризис и потеря денег, вложенных в ценные бумаги и недвижимость, должны заставить российских предпринимателей пересмотреть свои подходы к инвестированию, диверсифицировать риски и понять, что больший контроль над своими средствами они получат, направляя их в технологии. Высказывая оптимистичные прогнозы, директор «Марчмонта» заявил, что уже через пять лет 70% вложений в новые разработки будут совершаться из России, а не из-за рубежа.

Сейчас «Марчмонт Капитал Партнерс» работает над двумя проектами в сфере ИТ и энергетики общей стоимостью 7 млн долларов, еще два — новые технологии в Интернете и биотехнологии — в перспективе. «Интереснее всего в инновационных проектах — это общий глобальный эффект. Любой разумный инвестор должен думать прежде всего о том, как новые технологии, в которые он вкладывает свои ресурсы, будут работать не только на российском, но и на европейском и американском рынках, как они позволят решить глобальные проблемы». Отличным примером подобных глобальных разработок можно считать биотехнологии, например, разработку способов получения пресной воды.

На местной земле

В прошлом году региональный венчурный фонд появился и в Новосибирской области. Правда, пока он существует лишь формально — в декабре 2008 года некоммерческая организация «Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Новосибирской области» аккумулировала на своих счетах 200 млн рублей из регионального и федерального бюджетов, и совсем недавно была выбрана управляющая компания, которая займется привлечением средств частных инвесторов. Из четырех компаний, которые участвовали в конкурсе (это московские IMAN capital, «ВТБ Управление активами» и «НИК Развитие», а также красноярская «СМ.арт») была выбрана IMAN capital. Критерием выбора на последнем этапе конкурса стал опыт выхода из инвестируемых предприятий (как правило, срок участия фонда в судьбе компании три–семь лет — с момента первоначальных вложений до выхода его из числа акционеров). Общаясь с главой Новосибирской области, руководитель IMAN capital пообещал привлечь в проекты области до 1,5 млрд рублей. По мнению администрации, этой суммы должно хватить на реализацию нескольких проектов. До конца этого года планируется начать финансирование двух проектов, связанных с ИТ-технологиями. Правда, директор фонда Борис Ивлев указывает на такую проблему, как нехватка проектов, которые способны заинтересовать инвесторов. «У нас отсутствует главное звено — коммерциализация проекта. Многие разработчики уникальных продуктов не могут провести правильную презентацию для инвесторов, рассказать все этапы бизнес-плана и выстроить стратегию выхода на серийное производство», — говорит Ивлев.