Уважаю системных управляющих. На западе их много. Но российским инвесторам сложно принять такой класс игроков, ибо русский человек думает, что все умные - обманщики. А соответственно все стараются деньги подальше держать от всяких разделов математики, вроде статистики и теории вероятностей. Но именно неподготовленные игроки и становятся обедом системщика ) Каждый сам решает на чьей стороне играть.
Уж точно, все шишки как всегда достаются роботам ))) Робот он в первую очередь человеком создан, а в нашей стране с ПО и знаниями туго, нет доступной инфраструктуры, чтобы толкового робота сделать, потому и пишут их как получится. В КВИКе, например, выгружают данные в БД, а потом в “тёмный ящик” кладут транзакции, но чтобы заявки грамотно и не слишком часто ставить, инструмент более функциональный нужен. Не так просто алгоритм написать, который грамотно транзакции расходует и помнит, что делал раньше. Гораздо проще повторять все действия каждый тик. Программисты такие программы называют: stateless.
Но думаю, что истинная суть данного акта - “зажимание” скальперов. Слишком они на РТС откормились, а биржа тоже хочет кушать ))) Роботы - достойное для биржи оправдание. Ведь программы, как мы знаем, не устают и не обижаются!
Рустам Исламов ВЕСЬ ВРЕД ОТ ФОРМУЛ Золотые слова опубликованные в далеком 2002. А давайте посмотрим на этих же глашатаев триумфа сегодня. И что мы видим? Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2009 by Elroy Dimson, Paul Marsh and Mike Staunton Stock market losses total USD 21,000 for every individual in the developed world. Как-то без особого триумфа все это спустя всего каких-то 7 лет. Все 101 насмарку.
Данная работа не опровержение, а дополнение к книге.
From The Wall Street Journal: Investors in a hedge fund run by James Simons are asking questions about why a fund held by Mr. Simons and fund associates is racking up big gains while another held mostly by outside investors is losing money.
In a conference call Wednesday, investors asked Mr. Simons about why the Renaissance Institutional Equities Fund lost 17% this year through April, lagging behind the stock market, while another fund – held nearly exclusively by Mr. Simons and his colleagues – surged 12%. The fund, known as RIEF, also lost money in 2008 while the internal fund jumped 80%.
Вот это новость так новость. И кто же не знает «великого гуру хедж-фондов» всех времен и народов, PhD (чего-то там в теоретической физики) Джеймса Саймона, на которого работают сотни математиков и физиков Кембриджа всяких там ЭмАйТи. Его фонд давал лучшие показатели, обогнав Цитадель, ГолдманСакс, Сороса. И вдруг такой фельетончик…Оказывается для многочисленных инвесторов его фонд недодоил малешко -17%, а для себя любимого получилось +12%, ну кто бы мог подумать. и еще где-то там чужие деньги промотал, а для себя +80% сварганил.
Стахановец капиталлистического труда! А тот кто думает, что он на деньги инвесторов дорогие акции продавал подешевке, а сам скупал, и наоборот продавал им втридорого, тот клеветник и негодяй однозначно! (голосом Жириновского)
А Медоф против Саймонса шпана необразованная без интегралов…Поэтому, скорее всего Саймонса хрен засудишь.
Вот такой вот follow the trend. Учите математику, одним словом…
Человек с высшим образованием “обманывает” более ловко и грамотно, чем выпускник средней школы. Умножайте результат на 100PhD и получите масштаб хитрости. ))))))))))))))
Но, на мой взгляд, крупные инвесторы просто очень трусливые. Не любят они все эти -40, да +80. Лучше так -17, +15, -12, +21;)
А для себя можно рискнуть, получше стратегию выбрать, так многие и делают.
Для того чтобы зарабатывать игрой на бирже, необходимо редко совершать сделки и долго держать позицию Сильное утверждение. Даже и не знаешь, смеяться или плакать. Возмем предельный случай. Совершаем сделки ну очень редко - одну. И держим ну очень долго - всю жизнь. И, следуя совету, зарабатываем бесценнейшее богатство. Опыт, наверное, который и за деньги не купишь. Я угадал?
Недостатком стратегии является большое количество убыточных сделок, это приводит к пилообразным колебаниям капитала. Также стоит заметить, что тренды не слишком частое явление на рынках. Поэтому прибыль от данного подхода придет не сразу, но с большой вероятностью.
Вот здесь, пожалуйста, поподробнее. Необходимо иметь цифры на руках. Какова вероятность Pr получения убыточной сделки значением L (loss), на предлагаемом “долгом” интервале времени торговли и вероятность получения прибыльной сделки значением P (profit)?
Каково значение риска прибыли/убытка:
R = Pr(P)*P - Pr(L)*L
считая по всем возможным значениям прибыли и убытка с соответствующими вероятностями? (*-оператор скаляного произведения)
Если риск R положителен, превышающий комиссионные брокера, то тогда стратегия выигрышная. И делать подобные утверждения можно только с цифрами на руках, Оценка стратегии - это прежде всего количественная оценка, а не качественная. “Часто - не часто”, “сразу - не сразу”, “большая - не большая”, вот с этим всем Вы собираетесь к инвестору обратиться как обоснование почему он должен вложить свои деньги? Очень свежий подход, прямо скажем.
Я представил стратегию торговли по трендам, которая используется такими хедж-фондами, как Winton Capital Management, John W. Henry & Company, Abraham Trading Company. С деятельностью подобных фондов (стратегия Trend Follower) вы можете ознакомиться на странице http://autumngold.com/Advisor/Statistics/cta_profile.php .
А вот это Вы зря, наверное, ссылочку дали по целому ряду причин.
1. Стратегии хедж-фонда и индивидуального пролетария капиталлистического труда (Вы ведь для него пишете?) на одинаковом рынке несопоставимы. Посмотрите повнимательнее. Минимальный взнос от 1 миллиона американских рублей до 10. Почему так много, от жадности? Не только. Оплата администратору, аудитору должна покрываться из management fee - все это так, но не только. Волатильность прибыли (так же как и убытка, но не путать с волатильностью рынка) имеет некоторую особенность - она некием образом обратно пропорциональна квадратному корню количества некоррелируемых финансовых инструментов. И на 10 миллионов их можно купить аж 200 штук наименований акций (ликвидных и волатильных) при средней цене по 50$ для лота в 1000 акций (ну кто же не хочет оптимизировать еще и затраты на брокера).
А что имеет индивидуалист-камикадзе? Ну пусть даже 100,000 USD. Ну поиграет он на 15 акциях от силы. Корень из 200 и 15 сравните пожалуйста. И что это значит? Посмотрите еще раз на максимальные падения. Правильно, -10%. Это значит, индивидуалист мог бы упасть на -35%. А при падении на -35%, что бы вернуться назад на прежнюю полку на 100% Вам нужно уже соорганизовать прибыль в более +50%, в то время как хедж-фонду при таком же падении нужно всего +11%. Ну и кому такие американские горки понравятся?
2. Отрицательные результаты в 2009 году самих хедж-фондов скорее отпугнут желающих повторить подвиг follow the trend.
3. Российская биржа - это не филиал американских, сколько тут наберется некоррелированных акций, ликвидных и волатильных?
Суть не в силе, а разумности. В трейдинге лучше все вещи воспринимать без фанатизма. Например, можно увидеть совет есть морковь для здоровья кожи и волос, а есть её столько, пока печень не заболит, от чего кожа пожелтеет, а волосы не начнут выпадать от гипервитаминоза. Впрочем, по поводу ОЧЕНЬ длительного удержания позиций (а это тоже возможный вариант) посмотреть интересное мнение можно в книге: Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns by Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton.
Цифры - вещь хорошая, но моделирование и математика - не реальность, как и формула расчёта потенциала стратегии. Формулы нужно применять с осознанием всех «за» и «против». Доктор физико-математических наук, профессор А. Д. Мышкис писал: “Математика изучет чистые, идеальные формы, связи, процессы, которые лишь приближённо реализуются в действительности”. Есть, например, дозировка лекарств, выведена статистикой! А врач, которому вы очень доверяете, требует её увеличить, нарушая инструкцию по применению. Кому вы поверите? Математике или опыту? Так же и со стратегиями. Много нюансов, а победа именно в них )
Отрицательный результат для подобных фондов – явление временное. Профессионал не бросает дело на пол пути. Это отличает его от дилетанта который постоянно теряет деньги на смене стратегий.
Зарабатывать подобным образом может не только крупный институциональный инвестор, но и частник. Безусловно, волатильность капитала будет детерминирована волатильностью рынка в большей степени.
На американском тоже далеко не все бумаги врозь ходят! Диверсификация не только бумагами бывает, а ещё системами, тайм-фреймами и многим другим. А корреляцию, кстати, и во благо можно использовать, не такое уж это зло, но это уже совсем другая история, или статья )
Каждый трейдер должен найти приемлемый для себя способ. Желаю вам удачи!
Человек, приручивший альфу
Каждый сам решает на чьей стороне играть.
Биржевые роботы и флейм
Робот он в первую очередь человеком создан, а в нашей стране с ПО и знаниями туго, нет доступной инфраструктуры, чтобы толкового робота сделать, потому и пишут их как получится.
В КВИКе, например, выгружают данные в БД, а потом в “тёмный ящик” кладут транзакции, но чтобы заявки грамотно и не слишком часто ставить, инструмент более функциональный нужен. Не так просто алгоритм написать, который грамотно транзакции расходует и помнит, что делал раньше. Гораздо проще повторять все действия каждый тик. Программисты такие программы называют: stateless.
Но думаю, что истинная суть данного акта - “зажимание” скальперов. Слишком они на РТС откормились, а биржа тоже хочет кушать )))
Роботы - достойное для биржи оправдание. Ведь программы, как мы знаем, не устают и не обижаются!
Торговля по трендам
Рустам Исламов
ВЕСЬ ВРЕД ОТ ФОРМУЛ
Золотые слова опубликованные в далеком 2002. А давайте посмотрим на этих же глашатаев триумфа сегодня. И что мы видим?
Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2009 by Elroy Dimson, Paul Marsh and Mike Staunton
Stock market losses total USD 21,000 for every individual in the developed world.
Как-то без особого триумфа все это спустя всего каких-то 7 лет. Все 101 насмарку.
Данная работа не опровержение, а дополнение к книге.
Торговля по трендам
Олег Кхан
ЧУДЕСА В РЕШЕТЕ
Friday 15 May 2009
From The Wall Street Journal: Investors in a hedge fund run by James Simons are asking questions about why a fund held by Mr. Simons and fund associates is racking up big gains while another held mostly by outside investors is losing money.
In a conference call Wednesday, investors asked Mr. Simons about why the Renaissance Institutional Equities Fund lost 17% this year through April, lagging behind the stock market, while another fund – held nearly exclusively by Mr. Simons and his colleagues – surged 12%. The fund, known as RIEF, also lost money in 2008 while the internal fund jumped 80%.
Вот это новость так новость. И кто же не знает «великого гуру хедж-фондов» всех времен и народов, PhD (чего-то там в теоретической физики) Джеймса Саймона, на которого работают сотни математиков и физиков Кембриджа всяких там ЭмАйТи. Его фонд давал лучшие показатели, обогнав Цитадель, ГолдманСакс, Сороса. И вдруг такой фельетончик…Оказывается для многочисленных инвесторов его фонд недодоил малешко -17%, а для себя любимого получилось +12%, ну кто бы мог подумать. и еще где-то там чужие деньги промотал, а для себя +80% сварганил.
Стахановец капиталлистического труда! А тот кто думает, что он на деньги инвесторов дорогие акции продавал подешевке, а сам скупал, и наоборот продавал им втридорого, тот клеветник и негодяй однозначно! (голосом Жириновского)
А Медоф против Саймонса шпана необразованная без интегралов…Поэтому, скорее всего Саймонса хрен засудишь.
Вот такой вот follow the trend. Учите математику, одним словом…
Человек с высшим образованием “обманывает” более ловко и грамотно, чем выпускник средней школы. Умножайте результат на 100PhD и получите масштаб хитрости. ))))))))))))))
Но, на мой взгляд, крупные инвесторы просто очень трусливые. Не любят они все эти -40, да +80. Лучше так -17, +15, -12, +21;)
А для себя можно рискнуть, получше стратегию выбрать, так многие и делают.
Торговля по трендам
Рустам Исламов
Для того чтобы зарабатывать игрой на бирже, необходимо редко совершать сделки и долго держать позицию
Сильное утверждение. Даже и не знаешь, смеяться или плакать. Возмем предельный случай. Совершаем сделки ну очень редко - одну. И держим ну очень долго - всю жизнь. И, следуя совету, зарабатываем бесценнейшее богатство. Опыт, наверное, который и за деньги не купишь. Я угадал?
Недостатком стратегии является большое количество убыточных сделок, это приводит к пилообразным колебаниям капитала. Также стоит заметить, что тренды не слишком частое явление на рынках. Поэтому прибыль от данного подхода придет не сразу, но с большой вероятностью.
Вот здесь, пожалуйста, поподробнее. Необходимо иметь цифры на руках. Какова вероятность Pr получения убыточной сделки значением L (loss), на предлагаемом “долгом” интервале времени торговли и вероятность получения прибыльной сделки значением P (profit)?
Каково значение риска прибыли/убытка:
R = Pr(P)*P - Pr(L)*L
считая по всем возможным значениям прибыли и убытка с соответствующими вероятностями? (*-оператор скаляного произведения)
Если риск R положителен, превышающий комиссионные брокера, то тогда стратегия выигрышная. И делать подобные утверждения можно только с цифрами на руках, Оценка стратегии - это прежде всего количественная оценка, а не качественная. “Часто - не часто”, “сразу - не сразу”, “большая - не большая”, вот с этим всем Вы собираетесь к инвестору обратиться как обоснование почему он должен вложить свои деньги? Очень свежий подход, прямо скажем.
Я представил стратегию торговли по трендам, которая используется такими хедж-фондами, как Winton Capital Management, John W. Henry & Company, Abraham Trading Company. С деятельностью подобных фондов (стратегия Trend Follower) вы можете ознакомиться на странице http://autumngold.com/Advisor/Statistics/cta_profile.php .
А вот это Вы зря, наверное, ссылочку дали по целому ряду причин.
1. Стратегии хедж-фонда и индивидуального пролетария капиталлистического труда (Вы ведь для него пишете?) на одинаковом рынке несопоставимы. Посмотрите повнимательнее. Минимальный взнос от 1 миллиона американских рублей до 10. Почему так много, от жадности? Не только. Оплата администратору, аудитору должна покрываться из management fee - все это так, но не только. Волатильность прибыли (так же как и убытка, но не путать с волатильностью рынка) имеет некоторую особенность - она некием образом обратно пропорциональна квадратному корню количества некоррелируемых финансовых инструментов. И на 10 миллионов их можно купить аж 200 штук наименований акций (ликвидных и волатильных) при средней цене по 50$ для лота в 1000 акций (ну кто же не хочет оптимизировать еще и затраты на брокера).
А что имеет индивидуалист-камикадзе? Ну пусть даже 100,000 USD. Ну поиграет он на 15 акциях от силы. Корень из 200 и 15 сравните пожалуйста. И что это значит? Посмотрите еще раз на максимальные падения. Правильно, -10%. Это значит, индивидуалист мог бы упасть на -35%. А при падении на -35%, что бы вернуться назад на прежнюю полку на 100% Вам нужно уже соорганизовать прибыль в более +50%, в то время как хедж-фонду при таком же падении нужно всего +11%. Ну и кому такие американские горки понравятся?
2. Отрицательные результаты в 2009 году самих хедж-фондов скорее отпугнут желающих повторить подвиг follow the trend.
3. Российская биржа - это не филиал американских, сколько тут наберется некоррелированных акций, ликвидных и волатильных?
Суть не в силе, а разумности. В трейдинге лучше все вещи воспринимать без фанатизма. Например, можно увидеть совет есть морковь для здоровья кожи и волос, а есть её столько, пока печень не заболит, от чего кожа пожелтеет, а волосы не начнут выпадать от гипервитаминоза. Впрочем, по поводу ОЧЕНЬ длительного удержания позиций (а это тоже возможный вариант) посмотреть интересное мнение можно в книге: Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns by Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton.
Цифры - вещь хорошая, но моделирование и математика - не реальность, как и формула расчёта потенциала стратегии. Формулы нужно применять с осознанием всех «за» и «против». Доктор физико-математических наук, профессор А. Д. Мышкис писал: “Математика изучет чистые, идеальные формы, связи, процессы, которые лишь приближённо реализуются в действительности”. Есть, например, дозировка лекарств, выведена статистикой! А врач, которому вы очень доверяете, требует её увеличить, нарушая инструкцию по применению. Кому вы поверите? Математике или опыту? Так же и со стратегиями. Много нюансов, а победа именно в них )
Отрицательный результат для подобных фондов – явление временное. Профессионал не бросает дело на пол пути. Это отличает его от дилетанта который постоянно теряет деньги на смене стратегий.
Зарабатывать подобным образом может не только крупный институциональный инвестор, но и частник. Безусловно, волатильность капитала будет детерминирована волатильностью рынка в большей степени.
На американском тоже далеко не все бумаги врозь ходят! Диверсификация не только бумагами бывает, а ещё системами, тайм-фреймами и многим другим. А корреляцию, кстати, и во благо можно использовать, не такое уж это зло, но это уже совсем другая история, или статья )
Каждый трейдер должен найти приемлемый для себя способ. Желаю вам удачи!