Акционеры Pyaterochka Holding N.V., управляющей розничными сетями "Пятерочка" и "Перекресток", на внеочередном собрании 16 октября рассмотрят вопрос о выкупе компанией собственных акций и глобальных депозитарных расписок (GDR). Если акционеры одобрят выкуп, в течение полутора лет Pyaterochka сможет приобрести до 10% своих акций. При этом стоимость выкупаемых бумаг не должна превышать котировки GDR компании на Лондонской фондовой бирже (LSE) на момент сделки. После того как компания выкупит 5% собственных акций, на каждую последующую сделку менеджмент Pyaterochka должен будет получать санкцию наблюдательного совета. Также в течение полуторагодового периода Pyaterochka сможет продавать выкупленные акции и GDR.
По мнению аналитика "Ренессанс Капитала" Натальи Загвоздиной, причин столь странного поведения компании может быть две. Компания выкупает акции, поскольку чувствует, что они недооценены, а значит, через некоторое время будут стоить дороже и их вместо наличности можно будет использовать в сделках по слиянию и поглощению как валюту для оплаты. Так, в декабре прошлого года капитализация компании составляла 3,7 млрд долларов (25,45 доллара за 1 GDR), а сегодня капитализация не превышает 2,8 млрд долларов (19,1 доллара за GDR).
С другой стороны, компания активно собирается расширять свою мотивационную опционную программу для менеджеров, и сейчас, когда компания стоит недорого, ее акции удобно продать менеджерам, с тем чтобы потом они получили с них доход.
В рамках опционной программы для менеджмента до конца 2006 года компания планирует приобрести GDR на сумму 50 млн долларов. Суммарный объем опционной программы, рассчитанной на пять лет, составляет 150 млн долларов. Опционы будут реализованы в 2008 году.
