Недели будто и не было вовсе: объемы торговли низкие, западные фонды добавили в Россию какие-то опять смешные 11 млн долларов, а индекс РТС практически не изменился – потерял в цене 0,2%. Нефтянка запомнилась своим разнобоем: «ЛУКойл» и ТНК-ВР выросли на 1,5-2%, а «Сургутнефтегаз» - на 2,3% упал. «Роснефть» же отличилась больше остальных: после появлении информации о том, что компания намерена взять у западных банков огромный кредит, на 24,5 млрд долларов, ее акции выросли на 4,5%.
«Второй эшелон» на прошедшей неделе тоже проявил завидную стойкость: индекс РТС-2 за период с 23 по 27 октября вырос на 1%. Зато событий в нем была масса. Отчитались за 9 месяцев года ММК и ТНК-ВР, стартовали road-show «Северстали» и Челябинского цинкового завода.
Выручка ММК выросла на 10% до 4,353 млрд долларов. Сдержанный рост себестоимости позволил компании увеличить EBITDA на 19%, а чистую прибыль на 17%. Начальник аналитического отдела ГК «Регион» Константин Комиссаров отмечает противоречивость результатов ТНК-ВР за 9 месяцев 2006 года по российским стандартам бухгалтерского учета: выручка холдинга увеличилась всего на 3%, до 496,4 млрд рублей, а чистая прибыль выросла (главным образом, за счет продажи «Удмуртнефти») в 1,8 раза и составила 110,7 млрд рублей. Себестоимость увеличилась на 20%, и прибыль от продаж снизилась на 32% до 52,1 млрд. руб. Прочие операционные доходы, в составе которых отражается доход от продажи «Удмуртнефти», увеличились с 207 млн руб. до 87,7 млрд руб. За неделю бумаги ТНК-ВР прибавили в цене 2,4%. Основным драйвером акций компании, по мнению Комисарова, продолжают оставаться ожидания выплаты высоких дивидендов по итогам 9 месяцев. Акции ТНК-ВР прибавили более 1%. «Слабая динамика основных финансовых показателей обусловлена постепенным переносом ТНК-ВР центров формирования прибыли на уровень своих дочерних компаний, что, в частности, заметно по динамике финансовых результатов добывающих и сбытовых предприятий холдинга,-- считают в «Регионе».-- Поэтому неконсолидированная отчетность по российским стандартам бухгалтерского учета не отражает в полной мере финансовое положение компании. Публикация отчетности по международным стандартам позволит более адекватно оценить финансовое положение холдинга». По расчетам аналитиков ГК «Регион», ТНК-ВР заработает по итогам года 5,8 млрд долларов чистой прибыли.
Благодаря road-show, всю неделю сохранялся повышенный интерес к бумагам «Северстали», которые за это время подорожали на 5%. Кроме того, руководство компании рассказало о планах инвестировать в ближайшие 5 лет 6,9 млрд долларов в развитие производства. Дочки «Северстали» тоже чувствовали себя неплохо: акции «Карельского окатыша» за неделю подорожали на 4%. «Северсталь-Авто» тоже не сидит сложа руки: компания провела ланч для инвесторов, в ходе которого финансовый директор компании Николай Соболев сделал ряд важных заявлений. По его словам, в 2006 году «Северсталь-Авто» собирается довести выручку до 1 млрд долларов, а к 2011 году намерена утроить эту цифру. Вклад в нее лицензионного выпуска FIAT Ducato – на данный момент крупнейшего из новых проектов компании – должен составить 1,2 млрд долларов. Выпуск FIAT Linea (50 тыс. автомобилей в год), который в скором времени стартует, при загрузке на 80% будет ежегодно приносить 0,48 млрд долларов выручки.
Но больше всего шума на этой неделе наделал, конечно же, «Газпром». Слухи о том, что он собирается приобретать акции энергосбытовых компаний (совет директоров РАО «ЕЭС России» намерен до конца года решить вопрос об их продаже), привели к росту «Смоленскэнергосбыта» и «Омскэнергосбыта» на 30%. А в пятницу, после того, как стало известно, что «Газпромбанк» в интересах «Газпрома» подал заявку на весь объем предстоящего IPO ОГК-5, акции этой компании немедленно подскочили на 7%.14,4% уставного капитала ОГК-5 будет продано по цене 7,5-9,5 центов за акцию, а окончательную цену организаторы размещения обещают назвать 31 октября. Впрочем, весь этот интерес к энергетике вышел «Газпрому» боком: акции самого концерна за неделю потеряли в цене 3-4%.
Кроме того, на прошедшей неделе менеджмент РАО «ЕЭС России» предложил конвертировать привилегированные акции в обыкновенные в соотношении 1:1 до начала выделения активов. Положительное решение по данному вопросу будет означать, что владельцы привилегированных акций энергохолдинга получат доли в ОГК-5 и ТГК-5 (выделение которых запланировано на 2007 год) в соотношении 1:1. По мнению аналитиков ИК «Тройка Диалог», с учетом предстоящих изменений устава компании, предложение менеджмента -- наилучший выход: «Оно уравняет всех акционеров энергохолдинга в правах на получение дивидендов и на участие в процессе реорганизации, а также повысит вероятность того, что владельцы привилегированных акций поддержат предлагаемые изменения». Дело в том, что 30 ноября на одобрение собрания акционеров будут вынесены поправки к уставу, устанавливающие новый порядок расчета чистой прибыли для определения размера дивидендов по привилегированным акциям и ущемляющие интересы их владельцев. Привилегированные акции РАО «ЕЭС России» составляют всего 4,9% уставного капитала. В случае конвертации владельцы привилегированных акций получат право на приобретение долей в выделяемых предприятиях наравне с владельцами обыкновенных акций, а также право голоса. При этом конвертация привилегированных акций в обыкновенные приведет к уменьшению доли государства в капитале РАО «ЕЭС России» и выделяемых компаний с текущих 54,99% до 52,68%.
Особого оптимизма относительно предстоящей недели участники рынка не проявляют: рынок вот уже который раз подошел к сильному уровню сопротивления -- 1650 пунктов по индексу РТС. И, если его брать, то надо «лететь» дальше, на покорение новых максимумов, а к этому пока никто не готов материально: денег на рынке маловато.
