Альянс угля и стали

Магнитка приобрела 50% акций компании Onarbay Enterprises Ltd, которая на момент сделки являлась владельцем 82,6% акционерного капитала «Белона». В итоге меткомбинат стал косвенно владеть 41,3% долей одного из крупнейших российских производителей угля и угольного концентрата. Сумма сделки составила 230,4 млн долларов. Напомним, что в октябре прошлого года ММК приобрел всего 10,75% акций «Белона» в ходе сделки РЕПО (сделка с правом обратного выкупа) у Sapwood Investments Ltd., но последняя воспользовалась своим правом выкупа и внесла этот пакет в уставной капитал Onarbay Enterprises Ltd.

Теперь ММК на равных с менеджментом будет управлять «Белоном». На годовом собрании группы «Белон», которое может пройти в конце мая, Магнитка планирует ввести двух своих представителей в совет директоров холдинга, выборы которого состоятся в мае. Еще два места в совете займут независимые директоры, остальные три достанутся представителям Sapwood, которая контролируется президентом «Белона» Андреем Добровым. Операционное управление группой также пока останется за действующим менеджментом во главе с Добровым, представитель ММК займет должность заместителя директора по финансам. Председатель совета директоров и основной бенефициар ММК Виктор Рашников не исключил возможности дальнейшего увеличения доли комбината в «Белоне», но отметил, что пока такие переговоры не ведутся.

Основным бизнесом «Белона» является добыча коксующихся и энергетических углей. Коксующиеся угли используются непосредственно в металлургическом переделе, а энергетические сжигаются на тепловых электростанциях (в составе ММК есть и энергоактивы). Любопытно, что сумма сделки (чуть выше 230 млн долларов) оказалась примерно в три раза дешевле, чем в случае, если бы ММК покупала акции «Белона» на открытом рынке. Нынешняя рыночная капитализация «Белона» находится на уровне 1,5 млрд долларов. Как пояснила пресс-секретарь «Белона» Галина Фирсова, «переговоры по сделке шли еще с июля 2007 года, и еще тогда были согласованы все ее условия. Учитывая менее благоприятную на тот момент конъюнктуру рынка угля, цена на тот момент была вполне приемлемой. Собственно сделка должна была завершиться в декабре 2007 года, но по ряду причин была отсрочена, но условия согласно договоренности остались прежними».

Впрочем, несмотря на столь значительный дисконт, создание подобного альянса акционеров «Белона» и ММК выгодно им обоим. Во-первых, угледобывающая компания получает гарантии долгосрочного сбыта весомой части добываемого ею угля, а ММК – страховку сырьевых рисков (комбинат до сих пор, в отличие от конкурентов, не владел крупными активами в угольном сфере). Ежегодные потребности Магнитки в коксующемся угле составляют сегодня 7 млн тонн. В прошлом году комбинат приобрел у «Белона» 600 тыс. тонн угля, в текущем поставки вырастут до 2 млн тонн и в следующие годы будут повышаться как минимум на миллион тонн. Как отметил Виктор Рашников, «данная сделка станет важным стратегическим шагом на пути Магнитки к достижению заявленной нами цели обеспечения долгосрочной стабильности поставок основных видов сырья. Укрепление нашего стратегического партнерства с компанией «Белон» предоставит нам дополнительные конкурентные преимущества». С учетом запланированных инвестиций к 2012 году «Белон» должен будет обеспечивать на 55% потребности ММК в концентрате коксующегося угля и на 60% - в энергетическом угле (помимо того, что этот уголь может быть использован как топливо на местной ТЭЦ Магнитки, предполагается его также направлять в качестве топлива в доменное производство стали – так называемый метод пылеугольного вдувания).

Во-вторых, в лице ММК «Белон» получает влиятельнейшего на рынке партнера, что предопределяет для угольщиков дальнейшее их развитие: от получения новых активов до привлечения более дешевых кредитов. Это тем более важно, ведь в соответствии со стратегией развития «Белона», к 2012 году объем добычи углей на предприятиях компании должен возрасти до 14-15 млн тонн (с 4,6 млн тонн в прошлом году, в том числе чуть более 2 млн тонн коксующихся углей), объем производства концентрата коксующихся углей – до 5,1 млн тонн, а концентрата энергоуглей – до 5 млн тонн. Совместные инвестиции партнеров в расширение производства запланированы в размере около 500 млн долларов и привлекать их планируется в том числе и в банках.

Кроме того, в рамках расширения деятельности альянса его участники рассматривают возможность расширения добычи коксующихся углей как за счет приобретения действующих предприятий и строительства новых производств на существующих запасах «Белона» (446 млн тонн), так и на передаваемых в «Белон» лицензий на добычу угля, имеющихся у Магнитки. Партнеры не исключают также возможность создания новых энерго-генерирующих мощностей на основе энергетических углей, добываемых «Белоном». Партнерство также предусматривает возможность формирования на базе группы «Белон» современной горнодобывающей компании, специализирующейся не только на добыче и переработке угля, но и других полезных ископаемых.

Альянс с ММК позволит «Белону» развивать и другие направления своего бизнеса. Прежде всего, добычу и поставки энергетического угля (его пока группа добывает даже больше по объемам). «Наше партнерство с ММК также придаст серьезный стимул развитию всего направления по добыче и переработке углей, позволит вывести на новый уровень объемы реализации в рамках металлотрейдингового бизнеса», - уверен Добров. С помощью «Белона» Магнитка сможет существенно расширить дилерскую сеть металлотрейтинга в Сибирском федеральном округе. Кроме того, новосибирская группа развивает также строительное направление, где альянс с ММК также не будет лишним.

Кстати, несмотря на сделку с ММК, группа «Белон» сохраняет планы на проведение вторичного размещения акций (SPO) на российских и зарубежных площадках, которое запланировано на следующий год. При этом Добров добавил, что это не является самоцелью для группы и будет возможно при соответствующей рыночной конъюнктуре. При условии благоприятной конъюнктуры к размещению может быть предложено 15-20% акций, однако размер пакета будет зависеть «от площадки, желания инвесторов, условий андеррайтеров». Инвесторам могут быть предложены как существующие акции, так и бумаги дополнительного выпуска.

Новости партнеров

Новости партнеров

Tоп

  1. Китай наносит удар по ослабевшему доллару
    Падение стоимости доллара дает Китаю отличную возможность нанести сокрушительный удар по главному оружию геополитического противника
  2. Рубль и невидимая рука рынка: что стоит за обвалом национальной валюты?
    Падение курса рубля последовавшее за очередным заседанием ЦБ РФ, вызвало много разговоров, в том числе о девальвации. Однако главный фактор, влияющий на динамику рубля, остался неизменным
  3. Курс доллара: аналитики вынесли вердикт рублю
    Традиционно в конце лета российская валюта находится под давлением. Ситуация для рубля в этом году пока также не внушает оптимизма. Однако некоторую поддержку нацвалюте может оказать тенденция на ослабление доллара на международных рынках
Реклама