Инвестиционная компания «Тройка Диалог», недавно завершившая сделку по продаже блок-пакета акций АвтоВАЗа компании Renault, планирует заработать сходным образом и на акциях другого крупного отечественного автопроизводителя -- КамАЗа.
Татарстанский производитель грузовых автомобилей и спецтехники стал вторым объектом в этой отрасли для портфельных инвестиций группы Рубена Варданяна после тольяттинского автогиганта. Напомним, в течение двух лет «Тройка Диалог» и ее структуры работали совместно с ФГУП «Рособоронэкспорт» над «раскольцовкой» АвтоВАЗа и занимались скупкой акций автозавода. В феврале текущего года была закрыта сделка по продаже 25% плюс одна акция иностранному инвестору, которым после длительных переговоров был выбран французский концерн Renault. Сумма сделки составила 1 млрд долларов. Причем после завершения реорганизации акционерного капитала АвтоВАЗа в июне текущего года этот пакет превратится в контрольный и половина его отойдет обратно структурам «Тройки Диалог», после чего пакет будет продан в ходе IPO, то есть основная прибыль ждет инвесткомпанию еще впереди.
Сейчас подобную же схему «Тройка Диалог» планирует реализовать с КамАЗом. На текущий момент инвесткомпания владеет примерно 38% акций татарстанского предприятия – Avtoinvest Ltd. (кипрская компания, входящая в состав группы Рубена Варданяна), уже владеет 21,2% акций КамАЗа непосредственно, а через ОАО «КамАЗ-Капитал» (ИК владеет 51% акций этой компании) «Тройка Диалог» контролирует еще 16,6% акций автогиганта. Сейчас ИК планирует выкупить у правительства Республики Татарстан 37,8% акций, принадлежащих ей в ОАО «КамАЗ-Капитал» (который, в свою очередь, владеет 33,2% акций КамАЗа). Таким образом, в руках «Тройки» будет консолидирован контрольный пакет нижнетагильского автогиганта.
Сумма сделки пока не называется, однако аналитики считают, что она будет ниже рыночной и составит 300--350 млн долларов. Дисконт к рыночной цене Михаил Пак из ИФД «Капиталъ» оценивает в 40%. Эксперты полагают, что в случае с КамАЗом будет реализована та же схема, что и в случае с АвтоВАЗом. Как стало известно на прошлой неделе, в конце 2008 года акции предприятия могут быть проданы MAN, Scania, Volvo или другому западному производителю. В случае, если «Тройка Диалог» сможет консолидировать контрольный пакет КамАЗа, его стоимость может составить до 2,5 млрд долларов (генеральный директор завода Сергей Когогин на днях оценил капитализацию предприятия в 5 млрд долларов).
