Перед фискальным обрывом

Москва, 30.11.2012
Темпы роста ВВП США в третьем квартале 20123 года составили 2,7% в годовом сопоставлении, а не 2%, согласно предыдущим расчетам. Во втором квартале реальный ВВП увеличился на 1,3%.

Иллюстрация: Эксперт Online

Рост реального ВВП в третьем квартале в основном отражает позитивный вклад в экономику расходов на личное потребление (PCE), частных инвестиций, расходов федерального правительства, инвестиций в основной капитал в секторе недвижимости и экспорта, что было частично компенсировано снижением инвестиций в основной капитал вне сектора недвижимости, а также государственных и муниципальных расходов. Импорт в отчетный период увеличился незначительно, говорится в сообщении Бюро экономического анализа.

Реальные потребительские расходы в США в третьем квартале увеличились на 1,4% по сравнению с ростом на 1,5% во втором квартале. Спрос на товары длительного пользования повысился на 8,7% в отличие от снижения на 0,2% в предыдущем квартале. Спрос на товары кратковременного пользования увеличился на 1,1% по сравнению с повышением на 0,6% кварталом ранее. Сектор услуг вырос на 0,3% по сравнению с увеличением на 2,1% в третьем квартале. Экспорт товаров и услуг увеличился на 1,1% в третьем квартале по сравнению с ростом на 5,3% во втором. При этом импорт вырос на 0,1% по сравнению с увеличением на 2,8% в предыдущем квартале.

На первый взгляд, это выглядит как хороший знак экономика росла даже быстрее, чем ожидал ряд экспертов. Но некоторые детали статистического доклада не слишком оптимистичны. 0,7 процентных пункта роста экономики были связаны со всплеском расходов на оборону. Еще 0,8 процентного пункта результат более быстрого, чем ожидалось, накопления товарных запасов. Компании пополняли запасы более быстрыми темпами, но продажи не обязательно при этом увеличивались. Окончательный рост продаж пересмотрен в сторону понижения с 2,1% до 1,9% в отчетный период, и многие аналитики считают маловероятным, что компании будут увеличивать накопления в следующем квартале, поскольку продажи начнут сокращаться.

Таким образом, рост экономики США в прошлом квартале был связан с двумя краткосрочными факторами. И проблема здесь, считает Найджел Голт из IHS Global Insight, в том, что остальная часть экономики помимо сектора недвижимости по-прежнему относительно ненадежна. Это не означает, передает его слова Associated Press, что экономика США находится на пороге рецессии или стагнации. Голт ожидает, что медленное восстановление рынка жилья и повышение доверия бизнеса должно способствовать укреплению экономической деятельности в 2013 году при условии, что Конгресс решит, как преодолеть опасность финансового обрыва. «Но непосредственные перспективы роста ВВП слабы», указал он.

Действительно если посмотреть на данные, не все так оптимистично, соглашается начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК «Солид» Михаил Королюк. Конечный спрос остается слабым, а нынешний всплеск экономики носит, весьма вероятно, краткосрочный характер и увянет в ближайшие месяцы. Основным риском является неизбежное затягивание поясов в ближайшие кварталы и годы. Затягивание поясов всегда приводит к снижению темпов роста ВВП. И лучшим долгосрочным сценарием для США является длительный период слабого роста или стагнации. Худшим длительная и достаточно глубокая рецессия. Стоит при этом учитывать, добавляет аналитик МФХ FIBO Group Анатолий Воронин, что восстановление экономики страны сейчас основано на двух сильнейших драйверах это работа механизмов QE3 и Operation Twist одновременно. Ходят слухи, что «Твист» будет продлен на какой-то период 2013 года, и если это так, то экономика США способна показывать и более существенные объемы укрепления.

«Невероятные 2,7% не выглядят убедительными. Неубедительными их делает сопоставление с финансовыми результатами публичных компаний, входящих в индекс S&P 500, более 60% которых отчитались хуже прогнозов, а некоторые представители финансового и высокотехнологичного секторов с убытками впервые в их истории, говорит директор аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал" Владимир Рожанковский. По мере возможности, мы стараемся воспринимать официальные релизы как некую данность, не подлежащую обсуждению и переосмыслению, но в данном случае удержаться от критики сомнительных статистических приемов было крайне сложно. По грубым оценкам, реальный рост ВВП США был ближе к предварительной цифре, то есть 2%, а не 2,7%».

Последние незначительные успехи американской экономики напрямую связаны с подготовкой к периоду распродаж, который начался неделю назад, считает, в свою очередь, начальник отдела экспертов БКС Экспресс Дмитрий Шишов. Что касается рынка труда, то вопросы по подсчету безработных в Штатах остаются, и нельзя полностью полагаться на эту статистику. А недавно завершившиеся президентские выборы сыграли не последнюю роль в статистике. В подтверждение этого Бежевая книга зафиксировала торможение экономики и отметила проблемы с промпроизводством. В текущих условиях прошедшая статистика играет незначительную роль, так как сейчас все внимание рынков приковано к проблеме «бюджетного обрыва» и многое для экономики будет зависеть от этих решений, а не от накопленного багажа.

Впрочем, в 2011 году рост по итогам года составил только 1,8%, так что ВВП США сейчас находится на неплохом уровне, считает аналитик «Инвесткафе» Дарья Пичугина. Впрочем, «тенденцию к росту устойчивой я бы не назвала, сейчас многое зависит от решения проблемы фискального обрыва. Не видя определенности, американские компании предпочитают держать деньги в краткосрочных финансовых инструментах, а не вкладывать в развитие производствас. По итогам года мы скорее увидим рост ВВП больше, чем в прошлом году, однако дальнейшее развитие экономики США будет зависеть от того как именно будет разрешена проблема фискального обрыва, заключает эксперт».

Новости партнеров




Масло выведут «под арбитраж»

Пока власти определяются со сроками введения нового норматива для растительных масел, крупные масложировые холдинги в срочном порядке изыскивают средства на модернизацию. Путь, который ЕС проходил в течении 14 лет, российский бизнес должен пройти максимум за пять лет

«Эксперт Северо-Запад» начал прием заявок на премию «Эксперт года-2020» 18+

Станьте экспертом года в одной из 20 отраслевых номинаций. Подайте заявку на бизнес-проект, общественную или культурную инициативу — и получите признание делового сообщества. Совет премии по доброй традиции возглавил Михаил Пиотровский

РСХБ удвоил поддержку птицеводов-экспортеров

В прошлом году Россельхозбанк выдал экспортерам мяса птицы около 56 млрд рублей, это более чем вдвое превышает показатели 2018 года

«В гонке онлайн-банков мы догнали лидеров»

Председатель совета директоров СКБ-банка Александр Пумпянский — об оптимальной доле онлайн-операций, затратах на онлайн-банкинг и будущем цифрового банкинга
Новости партнеров

Tоп

  1. Вирус бедности: что предстоит лечить правительству
    Нынешний кризис от предыдущих отличается тем, что источники шоков — не экономические. Ключевую роль в нынешней ситуации, в отличие от того, что происходило в 2008 или 2014 году, играет социальная составляющая
  2. ОПЕК+ растет в цене
    Дональд Трамп заявил о новых переговорах между РФ и Саудовской Аравии по возможной сделке по сокращению добычи нефти. Но главные участники ОПЕК+ готовы пойти на это только вместе со странами «большой двадцатки». Эксперты видят в перспективе возможность расширения нефтяного картеля
  3. Акции растут на «удаленке»
    На 585% вырос трафик на платформе проведения видеоконференций от компании Zoom Video за последний месяц из-за массового перехода на дистанционную работу. Соответственно, увеличились продажи, а акции компании взлетели на 145% при том, что S&P 500 упал на 20%
Реклама