Китай поможет банкам

Анна Королева
корреспондент Expert.ru
22 июля 2013, 12:03
Иллюстрация: Эксперт Online
В КНР отменен контроль над банковскими ставками по кредитам

Китайский центробанк заявил в пятницу, что снимает контроль над ставками банковского кредитования, считая это еще одним шагом к созданию рыночно ориентированной финансовой системы и поддержки экономического роста. Как напоминает Associated Press, реформа банковского сектора и изменение политики процентных ставок стране рассматривается властями КНР в качестве одного из наиболее важных изменений, которые необходимы для поддержания темпов экономического роста в Поднебесной. Изменение вступило в силу в субботу.
 
Банки в настоящее время кредитуют в основном государственный сектор и госкомпании, а не предпринимателей, которые создают в Китае новые рабочие места. Возможность вести переговоры об их собственных тарифах с заемщиками может позволить увеличить объем кредитования частных предприятий. "Это значительное развитие финансового сектора Китая. Процентные ставки будут определяться рыночными силами, а не правительственными распоряжениями", – указывает Марк Уильямс из Capital Economics.
 
Пекин уже давно субсидирует госбанки, выдавая им займы под низкие проценты, однако это не привело к росту ставок по депозитам, и многие вкладчики, которые размещали свои деньги в кредитных организациях, по сути, теряли их из-за обесценивания на фоне высоких темпов инфляции в стране. Это оказало давление на темпы роста расходов домашних хозяйств, которые и так в КНР является одними из самых низких в мире в процентном отношении к экономике. Эта же тенденция, признают аналитики, сдерживает усилия властей по переходу к переориентированию экономики Китая с экспорта и инвестиций к внутреннему потреблению. Китайские семьи в поисках лучшей отдачи от своих сбережений перешли к спекулятивным инвестициям в акции и недвижимость, что стало причиной бума в обоих секторах. Аналитики опасаются, что это может быть слишком рискованным как для обычных инвесторов, так и для экономики в целом.
 
Между тем, отказ от регулирования кредитных ставок является важным и показательным шагом  крупных экономических реформ, анонсированных правительством главы КНР Си Цзиньпина, которое начало работу в начале этого года и сталкивается с замедлением темпов роста экономики Китая. Власти обещали ряд изменений в экономической политике, но до сих пор не раскрывали, на какие именно шаги они пойдут. "Эта реформа заключается в дальнейшем развитии и создании основной роли рынка в распределении ресурсов. Это важная мера по укреплению финансовой поддержки для развития реального сектора экономики", – говорится в отчете центрального банка.
 
Регуляторы рынка за последние четыре года лишь ужесточали контроль над государственными банками, которые, по мнению ЦБ, могли кредитовать ненадежный бизнес и брать на себя высокие риски. Но упразднение контроля над ставками может позволить банкам взимать меньшую стоимость за кредиты с более кредитоспособных заемщиков, уменьшить затраты на кредиты у «здорового» бизнеса и, соответственно, ускорить экономический рост. Кроме того, частные компании могут теперь переориентироваться при кредитовании на легальные банки, так как большая часть займов сейчас предоставляется им теневыми структурами.
 
За счет внимания властей к сегменту кредитования и активной работе по стимулированию внутреннего спроса банковский сектор в Китае находится в достаточно стабильном положении, отмечает аналитик Инвесткафе Дарья Пичугина. Однако проблемой является большая доля теневого банковского бизнеса, который развивается, в том числе, из-за того, что малым предприятиям кредиты государственными банками не выдаются. Кредиты в теневом секторе выдаются под очень высокие проценты, что ограничивает развитие малого и среднего бизнеса, который так необходим для поддержки развития экономики в целом. Но за счет диверсификации ставок, банки получат возможность выдавать кредиты официально разным заемщикам под разный процент, что будет стимулировать экономику.
 
При этом процесс упрощения доступа к кредитам уже пошел. По последним данным, количество выданных кредитов в экономике КНР выросло в мае по сравнению с апрелем на 2,3%, ставка по кредитам в июле несколько сократилась: до 6% против средней ставки в 7,24%. В перспективе двух-трех лет картина должна полностью измениться в лучшую сторону: частные предприниматели, в теории, получат стабильный доступ к кредитам, а если коммерческие организации начнут субсидировать и средний и мелкий бизнес, банковский сектор сможет выступить прочной опорой для уверенного прироста экономики КНР.
 
Либерализация процентных ставок уже давно рассматривается как важный шаг по пути Китая к более открытой экономике и  созданию эффективного финансового сектора, напоминает директор департамента управления активами и исследований рынков МФЦ Илья Сизов. И все же предпринятая мера – это довольно робкий шаг, потому что для полной либерализации необходимо устранить потолок ставок по депозитам, которые настолько низки, что китайские вкладчики в прошлом году, если учесть инфляцию, получили отрицательный процент по депозитам. Однако, считает эксперт, со временем, если либерализация действительно произойдет,  это откроет путь к полной конвертируемости китайской валюты, а это уже, в свою очередь, будет способствовать созданию эффективной рыночной экономики в Китае.  На данный момент, только три процента из 42-х миллионов мелких и средних фирм Китая имеют доступ к банковскому кредитованию и, как представляется, они и станут главными  бенефициарами этого решения китайских властей. Учитывая, что китайское руководство ставит своей задачей развитие внутреннего спроса, как двигателя экономики, это решение безусловно будет иметь положительный эффект в среднесрочной перспективе.
 
Ситуация в экономике Китая достаточно сложная, указывает начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК «Солид» Михаил Королюк. С одной стороны, инфляция относительно низка, а темпы роста экономики снижаются, последнее грозит ростом социального недовольства. Поэтому власти сделали очередной шаг в направлении смягчения кредитно-денежной политики. С другой, экономика Китая уже достаточно сильно закредитована, и это вызывает обеспокоенность. С учетом того, что получателем кредитов в основном являются государственные предприятия, а их эффективность, вероятно, ниже, чем частных, то китайские банки постепенно наращивают плохие кредиты, и снятие контроля над нижней границей кредитной ставки - это еще один шаг в этом направлении. В общем, власти Китая пытаются решить задачи ближнего прицела, откладывая сложную проблему санации банков на потом.

Экономика Китая сейчас действительно сильно закредитована, что является одной из основных внутренних проблем страны, отмечает заместитель директора аналитического департамента компании Альпари Дарья Желаннова. Общий объем кредитов оценивается в 23 трлн долларов, что соответствует примерно 200% ВВП, отмечает эксперт. Впрочем, курс нового правительства на снижение зависимости страны от экспорта и ориентация на внутренний спрос как основной локомотив экономического роста предполагает постепенную либерализацию финансовой системы, и есть надежда, что ЦБ вскоре пойдет на снятие ограничений со ставки по депозитам.