Украина не страшна

Екатерина Шохина
28 февраля 2014, 09:34

Связывать девальвацию рубля и падение российского рынка акций с событиями на Украине не стоит. Имеет место спекулятивная игра, но экономических факторов мало. В худшей ситуации находится «Газпром», который может потерять до 20% прибыли.

Фото: Зураб Джавахадзе / ИТАР-ТАСС

Отечественная валюта упала до новых минимумов к доллару, евро и бивалютной корзине на торгах "Московской биржи" днем в четверг. С ней вместе продолжил слабеть и российский рынок акций.

Вчера рубль продолжил слабое падение. Евро подступило к отметке 50 рублей (официальный курс на пятницу 49,18 рублей за евро), доллар почти достиг отметки в 36 рублей (35,79 рублей за доллар). Стоимость бивалютной корзины стала равняться 42,03 рублям.

С начала года российская валюта обесценилась по отношению к доллару на 9%.
Российский рынок акций на торгах в четверг также упал к локальным минимумам, свидетельствуют данные Московской биржи.

На 18.40 мск индекс ММВБ снизился на 1,41% - до 1448,70 пункта. Индекс РТС к этому времени сократился на 1,84% - до 1260,95 пункта, опустившись в течение дня ниже уровня 1265 пунктов и обновив минимум с начала июля 2013 года.

Инвестбанковские аналитики заявляют: спекулятивное давление на рубль и рынок акций развивается в связи с событиями на Украине, в частности, в связи с заявлением президента Украины Виктора Януковича, где он просит Россию обеспечить его личную безопасность.

Как объясняют эксперты, слабость украинской валюты подвергает повышенным рискам активы российских банков на Украине, что ведет к проседанию курса рубля, несмотря на то, что большинство валют развивающихся рынков в феврале наоборот укрепляются.

«На рубль влияет ситуация на Украине. Именно украинским кризисом можно объяснить слабую динамику рубля в последние дни», - заявили аналитики CitiGroup. «Проблемы с пустым бюджетом Украины отражаются и на российских бумагах, что можно считать довольно долгосрочным фактором», - поддерживают коллег эксперты «Финам».
 
В то же время фундаментальных оснований для воздействия Украины на Россию нет и быть не может, - считают опрошенные «Эксперт Online» экономисты. Россия мало зависит от Украины, если брать во внимание исключительно экономические факторы.
 
«Украинская экономика менее 10% от российской. Говорить, что она серьезно влияет смешно. Спекулянты, конечно, закладывают риски, но не стоит их преувеличивать. Возможно, Украина не заплатит 3 млрд. долларов, которые Россия успела перечислить. Однако, это менее 1% от всех международных резервы нашей страны (около 500 млрд. долларов). В корпоративном секторе ситуация также некритичная. И украинские риски уже заложены в цены акций. В худшей ситуации, конечно, Газпром. Пока не готов Южный поток, он зависит от газового транзита. Газпром может потерять до 20% от EBITDA, однако, с точки зрения денежных потоков его капитализация занижена в 2,5-3 раза. МТС может потерять до 10% EBITDA, вероятно данный сценарий уже заложен в цены. Из банков пострадает серьезно только ВЭБ. Сбер и ВТБ пострадают не очень значительно. В общем украинские риски России слону дробина», - заключает директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев.

Он убежден, что «действия российских монетарных властей являются основным фактором на валютном рынке». «Падение курса российской валюты на 1 рубль за доллар дает дополнительно бюджету около 180 млрд рублей. Министерство Финансов России двадцатого февраля приступило к проведению операций по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для перечисления в резервный фонд дополнительных нефтегазовых доходов за 2013 год. В период до конца мая ежедневно будет приобретаться валюта в объеме 3,5 млрд рублей в день. В сумме Минфин приобретет валюту на 212,2 млрд рублей. Украинская экономика тут не при чем», - отмечает эксперт.

По прогнозам старшего аналитика компании "Норд-Капитал" Романа Ткачука, «тренды, сформировавшиеся в начале года, сохранятся в марте». «Потенциал падения рубля ещё не до конца исчерпан и составляет порядка 5%. Снижение может быть и ещё большим, если упадут цены на нефть. Мы ожидаем также снижения российского фондового рынка, один из немногих факторов, который сейчас его поддерживает - это скорый сезон дивидендных отсечек», - говорит Ткачук.