В ритейле назревает естественный отбор

Москва, 18.11.2014
Продуктовое эмбарго и ослабление рубля пока не снизили прибыли ритейлеров России. Но первые ласточки кризиса сулят рынку розничной торговли перспективы дальнейшего укрупнения

Фото: ТАСС

Крупные российские торговые сети, особенно продовольственные ритейлеры, продолжают демонстрировать здоровый рост сопоставимых продаж, несмотря на негативное влияние продовольственного эмбарго и ослабления рубля, говорится в аналитических обзорах международного рейтингового агентства Fitch и швейцарского банка Credit Suisse.

Продуктовое эмбарго РФ, введенное в ответ на санкции Запада в августе, пока не повлияло на операционные показатели российских ритейлеров, делает вывод из анализа операционных результатов пяти крупнейших российских продуктовых розничных сетей за третий квартал Fitch. По данным агентства, игроки рынка приспособились к ограничениям, заменив ряд запрещенных импортных категорий продуктами из других стран и переложив рост цен на продукты на конечного потребителя.

В дальнейшем агентство ожидает, что заметный рост цен на некоторые категории продуктов (например, рыба, фрукты и овощи) вынудит покупателей искать им альтернативу и, как следствие, снизятся продажи продуктов не первой необходимости. Эта тенденция может усилиться за счет низкого показателя потребительских настроений.

Тем не менее сильное ослабление рубля (-30% за последние 12 месяцев по отношению к доллару США) и увеличение инфляции должны поддержать рост среднего чека в среднесрочной перспективе и, таким образом рост сопоставимых продаж.

В 2015 году Fitch ожидает более сложную конъюнктуру для предприятий розничной торговли. Текущие удешевление рубля и рост инфляции выльются в более серьезные затраты на следующий год: в частности, аренда, транспортные и расходы по персоналу. Кроме того, многим ритейлерам для удержания клиентов, которые станут более чувствительны к ценам, придется идти на дополнительные жертвы прибыли. При этом крупные игроки рынка будут более уверенно чувствовать себя в условиях растущей инфляции, поскольку обладают «более сильным голосом» при переговорах с поставщиками, говорится в обзоре агентства.

А вот мелкие игроки, которые, тем не менее, контролируют большую часть российского розничного рынка, будут вынуждены сократить планы по открытию новых торговых точек. Это создаст дополнительные возможности для ускорения экспансии крупных игроков за счет снижения числа претендентов на пустующие площади, считают в Credit Suisse. При этом аналитики банка подчеркивают, что пока не получали сообщений о том, что какие-то малые игроки могут покинуть рынок.

Такой сценарий вполне вероятен, уверен управляющий активами УК «Фонд Магута» Платон Магута. «Учитывая, что небольшие частные розничные сети значительно ограничены в возможностях привлечения инвестиционного финансирования, а процентные ставки по кредитам крайне высоки (больше 25% годовых) темпы роста торговых площадей у подобных сетей значительно сократятся или вовсе могут стать отрицательными. При этом из-за девальвации рубля и роста инфляции арендные ставки также выросли, и таким образом расширяться за счет аренды торговых помещений тоже стало проблематично. В этом смысле крупные игроки, особенно в бюджетном сегменте (например, «Дикси») имеют определенное преимущество и могут нарастить торговый оборот в 2015 году на 10-15%», - полагает он.

Скорректировать планы развития придется всем игрокам рынка, считает исполнительный директор Ассоциации компаний розничной торговли Андрей Карпов. «Естественно, экономика у разных компаний различная, и поскольку крупные ритейлеры имеют долгосрочные стратегии развития, подкрепленные соответствующими финансами, ближайший год не сильно отразится на их планах. Что касается передела рынка, наверное, будут поглощения крупными игроками мелких, и это нормально. Все понимают, что в нынешней непростой ситуации купить конкурента можно будет за меньшие деньги», - пояснил он «Эксперт Online».

Крупным ритейлерам есть куда расти, указывает аналитик потребительского сектора УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин. «На долю организованной розницы в России приходится сегодня, по разным оценкам, 30-35% рынка. Это сравнительно немного, к тому же только треть этой доли приходится на игроков из Топ-5. Потенциал роста существует как за счет расширения и развития сетей в регионах, так и в процессе конкуренции с мелким и средним бизнесом, неорганизованной торговлей. Учитывая, что рынки и ярмарки занимают примерно 10% рынка, прогнозы вполне реальные. И хотя крупные ритейлеры также пожинают плоды нестабильности в экономике и несут повышенные издержки на фоне снижения спроса и ускорения инфляции, они имеют больший запас прочности и необходимые ресурсы для развития. Так что пока для них открываются прекрасные перспективы для экспансии», - уверен он.

Мелкие игроки, чтобы выжить, должны пойти по пути создания так называемых закупочных союзов. Это позволит им объединяться и диктовать условия поставщикам наравне с крупными игроками, полагает директор департамента корпоративных финансов QB Finance Николай Михайлов. «Пока что беда российских закупочных союзов в том, что в них сразу после создания начинается борьба за влияние, и экономические выгоды нивелируются. В качестве примера приведем Союз малых сетей России (Союз МСР) и Ассоциацию компаний розничной торговли (АКОРТ), «Торговую лигу» в Москве. Крупные же игроки действительно получают преимущество за счет мощного финансового резерва, которым не могут похвастаться мелкие. Будет, скорее всего, череда слияний и поглощений, кого поглотят – пока сложно сказать», - резюмирует он.

Новости партнеров




Масло выведут «под арбитраж»

Пока власти определяются со сроками введения нового норматива для растительных масел, крупные масложировые холдинги в срочном порядке изыскивают средства на модернизацию. Путь, который ЕС проходил в течении 14 лет, российский бизнес должен пройти максимум за пять лет

«Два с половиной миллиарда бюджетных денег на катание ржавых бочек и веселых студентов»

Российский биоокеанолог, академик РАН, заместитель директора Института океанологии имени П. П. Ширшова Михаил Флинт — о том, почему арктический регион является зоной повышенного риска и требует пристального внимания российских ученых

«Эксперт Северо-Запад» начал прием заявок на премию «Эксперт года-2020» 18+

Станьте экспертом года в одной из 20 отраслевых номинаций. Подайте заявку на бизнес-проект, общественную или культурную инициативу — и получите признание делового сообщества. Совет премии по доброй традиции возглавил Михаил Пиотровский

РСХБ удвоил поддержку птицеводов-экспортеров

В прошлом году Россельхозбанк выдал экспортерам мяса птицы около 56 млрд рублей, это более чем вдвое превышает показатели 2018 года

«В гонке онлайн-банков мы догнали лидеров»

Председатель совета директоров СКБ-банка Александр Пумпянский — об оптимальной доле онлайн-операций, затратах на онлайн-банкинг и будущем цифрового банкинга
Новости партнеров

Tоп

  1. ФРС идет ва-банк
    Американский регулятор сегодня объявил о фактически безлимитной программе количественного смягчения (QE), при этом покупки будут касаться также и корпоративных облигаций
  2. Польша может оставить «Северный поток-2» без газа
    Немецкий газовый регулятор Bundesnetzagentur решил позволить польской нефтегазовой компании PGNiG участвовать в процедуре решения вопроса об исключении газопровода «Северный поток 2» из Европейской газовой директивы
  3. Нефтяная война: США могут нарушить самое большое табу
    США и Саудовская Аравия могут предпринять совместные меры по стабилизации цен на нефть.
Реклама