«Итальянский риск» станет испытанием для еврозоны

Москва, 29.05.2019

И без того находящаяся в сложной экономической ситуации Италия может выплатить Евросоюзу 3 млрд евро – именно такой штраф выписала стране Еврокомиссия. Как пишет Bloomberg, штрафные санкции следуют за неисполнением Италией взятых на себя обязательств и несоблюдение бюджетных правил ЕС. Данную информацию, добавляет агентство «Прайм», уже подтвердил вице-премьер Италии Маттео Сальвини.   

Штрафные  меры связаны с тем, что страна не сумела ограничить уровень госдолга. Согласно апрельским данным Национального института статистики, данный показатель по отношению к ВВП по итогам 2018 года вырастет до 132,2% с 131,4%. Выше госдолг только у Греции. Страна испытывает проблемы и с бюджетным дефицитом. Власти страны хотели принять его в размере 2,4 % ВВП на 2019 год, но после предупреждения от Брюсселя приняли на основе прогноза с дефицитом в 2,04%.   

"Нас штрафуют за долги прошлого, требуя с нас 3 млрд евро" — заявил Сальвини в интервью радиостанции Rtl. По его словам, "кто-то из Брюсселя во имя правил прошлого" требует от Италии трехмиллиардного штрафа и повышения налогов в сентябре в объеме 20 млрд. "Вся моя энергия будет посвящена тому, чтобы изменить эти правила", — сказал вице-премьер. Это фактически означает новое обострение отношений Италии и ЕС, а также напряженность на мировых финансовых рынках.  

Переживать из-за гипотетических сценариев не стоит, считает начальник отдела инвестидей «БКС Брокер» Нарек Авакян.  В глобальной экономике хватает рисков, однако просчитывать такие риски, в том числе и связанные с Италией, конечно же нужно, полагает он. Госдолг Италии огромен - больше 2,3 трлн евро, это 132% ВВП. При этом бюджет в стране остаётся стабильно дефицитным - в этом году даже после всех трений с Еврокомиссией он будет свёрстан с дефицитом свыше 2% ВВП. 

Тем не менее, повторяет аналитик, не стоит недооценивать Италию. Во-первых, объясняет он, у этой страны очень неплохая экономика с точки зрения конкурентособности. Во-вторых, институциональная среда в целом весьма позитивная - присутствует демократия, сменяются люди во власти, разделение ветвей власти явно прослеживается и обеспечивается независимость судов, а что самое главное - права собственности и бизнеса действительно работают. В-третьих, нужно смотреть на структуру долга и на то, во сколько бюджету обходится его обслуживание. Поскольку у Италии весь долг номинирован в  евро, то ставки по нему относительно невелики, а дюрация достаточно комфортная, благодаря чему даже при столь высоком уровне долга его обслуживание относительно дешевое.  

И ещё необходимо также понимать, добавляет Нарек Авакян, что даже при негативном сценарии, если Италию все же придётся спасать, то греческий вариант тут точно не подойдёт. Повторюсь, итальянский госдолг огромен - 2,3 трлн евро, больше госдолг только у США и Японии, и никаких денег в случае чего не хватит, чтобы урегулировать такой кризис. Регулирование кризиса по-итальянски будет идти несколько иным путём - через реструктуризацию долга, его пролонгацию и снижение процентных ставок.   

И все же, говорит, в свою очередь, аналитик «Алор Брокер» Алексей АнтоновВВП Италии занимает примерно пятую часть ВВП еврозоны, поэтому возможная острая рецессия и следующий за ней обычно дефолт — это проблема не только для самой Италии, но и для всего ЕС, который только в 2018 году закончил «спасать» Грецию, у которой размер долга был примерно в 8 раз меньше. По словам аналитика, мы наблюдаем процесс распада ЕС обратно на отдельные государства, опыт последних лет показал, что мотивация на объединение всех народов Европы оказалась слабее, чем стремление зарабатывать и держать высокий уровень жизни.  

Остальные европейцы не готовы простить грекам или итальянцам отсутствие финансовой дисциплины или спад в экономике, который они трактуют как «мы тут много работаем, а вы работаете не так усердно или не так продуктивно, как мы». Если Европейская Комиссия наложит на Италию штраф в размере $3 млрд, это просто ускорит процесс дезинтеграции ЕС на отдельные государства, это подстегнет Великобританию к выходу, Испанию, Португалию. У Испании тоже высокий госдолг, около 100% ВВП.   

На фоне того, что США будут активно лоббировать распад ЕС, он может произойти, к сожалению, очень быстро, считает Алексей Антонов. Но для России это будет возможностью проще договариваться о снятии санкций с отдельными странами и строить трубопроводы менее затратно с точки зрения противодействия европейских властей. В Италии рост налоговой нагрузки на граждан и бизнес, который потребуется, чтобы выплатить штраф, почти гарантированно приведет к сокращению ВВП, и так далее по спирали вниз. Представить, что Италия станет более дисциплинированной в плане долга и станет экономить, сложно.  

Новости партнеров







Офисное пространство будущего

Насколько сильно рабочее пространство офисного работника в самом скором времени будет отличаться от принятых сейчас традиционных представлений

ЮУрГУ получил первый на Урале нейрокомпьютер

Леонид Соколинский — о новейшем нейрокомпьютере на Урале, о будущем нейросетей и искусственного интеллекта

«Криогенмаш» - по-прежнему стратегический актив Газпромбанка

Новый глава совета директоров предприятия — заместитель председателя правления Газпромбанка Тигран Хачатуров. Перед менеджментом стоит задача разработать новую стратегию «Криогенмаша», который рассматривается Газпромбанком как стратегический актив.

Эксперты верят в ценные бумаги ММК

По мнению ряда финансовых аналитиков, акции ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» сохраняют потенциал роста и выгодны для приобретения на фоне постепенного восстановления спроса на сталь

Продается ЗАВОД МЕТАЛЛОКОНСТРУКЦИЙ В Красноярском крае

Действующее предприятие с многолетней историей Восточно-Сибирский завод металлоконструкций (г. Назарово, мкр промышленный узел, 8) выставлен на торги. Сейчас его возможно приобрести по минимальной стоимости

Мобильный отряд. Как мобильные решения повышают чек в ритейле

Несмотря на цифровую революцию последних лет до объявления в мире режима самоизоляции именно оффлайн-магазины оставались основным местом совершения покупок. С появлением же COVID-19 цифровизация магазинов стала для многих компаний единственно возможным способом остаться на плаву
Новости партнеров

Tоп

  1. Sukhoi SuperJet очистят от иностранного влияния
    Разработка обновленного ближнемагистрального самолета Sukhoi SuperJet New, призванного заменить существующий Sukhoi SuperJet 100, должна завершиться уже к 2023 году
  2. «Они не помнят нас хороших, пусть не забудут нас плохих»
    Кто такой «русский хакер», чем он руководствуется, что у него на душе, есть ли вообще у него душа и действительно ли хакеры настолько всесильны, что могут влиять на политику
  3. Турция на всех парах мчится к финансовой катастрофе
    Экономика Турции приближается к краху. Курс национальной валюты - лиры - обновляет исторические минимумы день за днем буквально без остановки, и это не атака спекулянтов, а отражение реального положения дел
Реклама