Американский доллар на службе российской экономики

С июня 2025 г. доллар по отношению к основным мировым валютам торговался спокойно в боковом канале. Однако 19 января 2026 г. по американской валюте зародился мощный нисходящий тренд. С 19 по 28 января Индекс доллара, отражающий динамику «американца» (так участники валютного рынка часто называют доллар США) к корзине основных мировых валют, упал на весомые для этого индикатора 3,4%, обновил многомесячные минимумы и ушел в район января — февраля 2022 г.

Знаковым был вторник, 27 января, когда бенчмарк потерял 1,3% и закрылся ниже отметки 96,8, которая с середины прошлого года неоднократно отбрасывала его вверх. Валютный рынок является самым спекулятивным в мире, и большинство игроков в принятии решения используют технический анализ. С точки зрения «техники», состоялся пробой важной поддержки, что часто указывает на продолжение тренда, в данном случае нисходящего.

Для удешевления доллара есть и объективные предпосылки. «Американская валюта постепенно утрачивает свои позиции и ту самую, казавшуюся незыблемой, устойчивость, — заявил „Эксперту“ управляющий директор инвесткомпании „Риком-Траст“ Дмитрий Целищев. — Очевидным становится то, что в ближайшей перспективе как американскую, так и мировую экономику ожидает серьезная встряска. Доверие к доллару подрывает рекордный, свыше $35 трлн, госдолг США, опасения возможного лопания пузыря в сегменте ИИ-активов, а также политическая турбулентность, связанная с возможным изменением баланса сил по итогам выборов в Сенат».

Среди относительно новых драйверов снижения курса доллара аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин назвал возможность шатдауна, то есть частичной приостановки работы правительства США.

Действительно, пока не утверждено финансирование Министерства внутренней безопасности. Палата представителей одобрила проект закона о выделении более $18 млрд на таможенный контроль и охрану границ, а также $10 млрд — на иммиграционную и таможенную полицию, береговую охрану, службу безопасности аэропортов и федеральное агентство по чрезвычайным ситуациям. Демократы обещают провалить документ в Сенате, где у них большинство, считая необходимым повысить контроль за деятельностью министерства после гибели гражданских лиц в Миннесоте в ходе протестов против ужесточения иммиграционной политики в январе 2026 г.

Кроме того, «рынки стали закладываться на риски скоординированных валютных интервенций Токио и Вашингтона для поддержки японской валюты, которая за последнее время активно сдавала позиции. Обвал курса иены спровоцирует кризис доверия и отток капитала из Японии, что может вызвать „эффект домино“ и проблемы во всех странах региона. США заинтересованы в стабильных глобальных валютных и торговых отношениях, поэтому и нужно предотвратить хаос на валютном рынке, который навредит международной торговле и инвестициям», — пояснил «Эксперту» Александр Потавин.

Все эти факторы пока продолжат давить на американскую валюту. Аналитик «Алор Брокер» Игорь Соколов в беседе с «Экспертом» оценил потенциал снижения Индекса доллара в краткосрочной перспективе в 2,2%.

Но это не значит, что населению, использующему иностранную валюту как инструмент сбережения, нужно менять наличные доллары на евро или швейцарские франки, поскольку комиссии банков за обмен составят несколько процентов и вполне могут оказаться выше всей потенциальной прибыли. Однако новые валютные запасы, может быть, стоит формировать в альтернативных доллару валютах.

Но судьба «американца» все же не предрешена. Так, вечером 28 января будут объявлены итоги заседания Федрезерва США, отмечает Александр Потавин: «DXY может развернутся вверх, если ФРС подтвердит, что готова взять большую паузу в снижении ставки». В то же время Игорь Соколов предупреждает, что первая реакция на вердикт ФРС часто бывает ложной.

Слабый доллар всегда выгоден российской экономике, поскольку приводит к росту цен на основные сырьевые активы. Именно снижение стоимости «американца» во многом способствовало росту цен на нефть, промышленные металлы и золото, начиная со второй половины января. Так, только с начала последней недели января к обеду среды котировки нефти выросли на 0,8%, золота — на 5,5%, алюминия — на 3,2%.

При этом динамика DXY оказывает слабое влияние на рубль. Связано это с тем, что на Московской бирже отсутствуют крупные международные спекулянты, которые до 2022 г. сильно влияли на курс рубля. Сейчас же он определяется больше объемами реальных продаж долларов и юаней со стороны экспортеров и спросом на них импортеров, чем действиями агрессивных игроков.

Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag