Клиенты брокеров открыли в III квартале 2025 г. около 174 тыс. ИИС, а закрыли примерно 88 тыс. Нетто-приток средств на брокерские ИИС составил 59 млрд руб., оказавшись максимальным квартальным показателем в 2025 г. Впервые с IV квартала 2021 г. был зафиксирован небольшой нетто-приток средств (менее 1 млрд руб.) на ИИС в рамках доверительного управления. «Взносы на ИИС увеличились на фоне снижения доходности альтернативных инструментов для вложения средств», — говорится в обзоре Банка России. В целом же число ИИС превысило 6,3 млн, а объем активов на них увеличился за квартал до 753 млрд руб. (+11% к/к и +44% г/г).
До 2024 г. инвесторы могли иметь ИИС-1 или ИИС-2, либо получать по нему налоговый вычет не более 52 тыс. руб. в год (с внесенной суммы 400 тыс. руб.), либо не уплачивать налоги с дохода от операций с ценными бумагами. С 1 января 2024 г. можно открывать только ИИС-3, который дает возможность как получить налоговый вычет по НДФЛ на взнос до 400 тыс. руб., так и не платить ряд налогов от инвестирования, но не более чем с заработанных 30 млн руб. Если ИИС-1 и ИИС-2 можно было закрывать и выводить с них деньги через 3 года, то «срок жизни» ИИС-3, открытого в 2024–2026 гг., составит 5 лет, в 2027 г. — 6 лет, в 2028 г. — 7 лет, в 2029 г. — 8 лет, в 2030 г. — 9 лет, в 2031 г. — 10 лет.
Как рассказал «Эксперту» заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрий Леснов, интерес к этому инструменту постепенно растет в первую очередь за счет тех ИИС, которые трансформируются с предыдущих первых 2 типов. По его словам, в последнее время новых счетов открывается примерно на 20% больше, чем год назад. Какое-то время этот тренд даже будет усиливаться. «Традиционно к окончанию года количество открываемых счетов, особенно в декабре, значительно превосходит то количество счетов, которое открывается в среднем по месяцам до декабря. Поэтому такую же тенденцию мы планируем увидеть в декабре 2025 года», — отметил Дмитрий Леснов.
Резкий рост интереса к ИИС в конце года связан с возможностями получения возмещения НДФЛ — для этого на счет нужно внести средства до 31 декабря. «Статистика показывает, что примерно 2/3 клиентов, которые открывают ИИС, подают на возмещение НДФЛ, то есть на компенсацию налогов. ИИС третьего типа дает возможность получить как налоговый вычет по уплаченному НДФЛ, так вычет на доходы, то есть не платить налог по финансовому результату, который у клиента будет по договору ИИС», — рассказал Дмитрий Леснов.
Что касается более отдаленной перспективы, то управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев видит риски насыщения рынка: «В целом же конец 2025 года и 2026 год обеспечат прирост счетов еще на 25–30% с очевидным регрессом к 2027 году во многом из-за постепенного увеличения срока владения этими активами с 5 до 10 лет».
На снижение привлекательности ИИС может сыграть и рыночный фактор. В III квартале 2025 г., по данным ЦБ, инвесторы более активно покупали на такие счета облигации, преимущественно долгосрочные ОФЗ и бумаги компаний с высоким кредитным рейтингом. В результате доля российских государственных и корпоративных облигаций в структуре активов ИИС в рамках брокерского обслуживания и доверительного управления за квартал выросла с 39 до 42%.
Действительно, покупка долговых бумаг с фиксированным купоном позволяет зафиксировать высокую доходность по ним на годы вперед. По оценкам аналитиков, доходность вложений в длинные бонды высококлассных эмитентов может принести (с учетом купонов) на горизонте 12 месяцев доходность в районе 30%, что сопоставимо с потенциалом роста рынка акций. Однако снижение ключевой ставки ЦБ неизбежно вызовет уменьшение доходностей долгового рынка, и нет уверенности, что инвесторы захотят на длительные сроки входить в более рискованный рынок акций. В III квартале, по данным регулятора, доля вложений в акции на ИИС сократилась с 33 до 29%.
Дмитрий Целищев также отмечает, что 110 тыс. счетов, открытых по конвертации из «старых» ИИС, обеспечивают более половины всех активов на ИИС-3. Это может говорить о том, что основная масса капиталоемких клиентов уже находится «в рынке».
Банк России также отмечает, что основная масса ИИС не фондированы — «остаток средств на большинстве счетов не превышает 10 тыс. рублей». Без учета таких счетов средний размер ИИС у брокеров — нефинансовых организаций составил 1,2 млн руб. (кварталом ранее — 1,07 млн руб.).
Для избежания возможного снижения интереса к ИИС Дмитрий Целищев считает необходимым не увеличивать, а сократить срок владения активами до 3-х лет, снять бюрократические ограничения по конвертации и упростить процедуру получения льгот. «Многих клиентов останавливает достаточно большой период владения ИИС, от 5 до 10 лет (с каждым годом срок владения будет увеличиваться на один год и дойдет до 10 лет). Также пугает невозможность досрочного вывода денежных средств в особых жизненных ситуациях без потери налоговой льготы. Особые жизненные ситуации, которые сейчас прописаны, например оплата дорогостоящего лечения, это, на наш взгляд, недостаточно для того, чтобы закрыть все проблемные области. Например, покупка квартиры, оплата образования ребенка — это тоже особые жизненные ситуации. На наш взгляд, необходимо расширить такой перечень особых жизненных ситуаций, при которых клиентам можно изымать денежные средства полностью или частично, без потери налоговых вычетов», — добавляет Дмитрий Леснов.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag