Первым криптовалютным инструментом, доступным для российских инвесторов, стали фьючерсы на акции ETF (торгуемый на бирже фонд) iShares Bitcoin Trust от BlackRock, которые четко коррелируют с ценой биткоина. Торги начались 4 июня, и с тех пор, по данным Московской биржи, этот инструмент вошел в топ-30 наиболее ликвидных контрактов срочного рынка.
18 ноября 2025 г. инвесторы получили «полноценные» 1, 2 и 3-месячные фьючерсы на биткоин и эфир — расчеты по ним будут производиться в последнюю пятницу месяца по цене, соответствующей значению индекса цифровой валюты, который определяется на основе котировок с ряда ведущих мировых криптобирж. Все криптофьючерсы являются расчетными, то есть поставка базового актива не предусмотрена. Доступны они только квалифицированным инвесторам.
На мировом крипторынке наибольшей популярностью пользуются бессрочные фьючерсы, расчеты по которым никогда не производятся. Они более четко коррелируют с ценой базового актива на спотовом рынке, поскольку в котировки срочных фьючерсов, то есть имеющих «срок жизни», закладывается стоимость денег.
«Запуск фьючерсов на биткоин и эфир — важный шаг в развитии российского финансового рынка, который даст регулируемый и легальный канал для участия в криптоэкспозиции широкому кругу частных и институциональных инвесторов. Также это будет стимулировать развитие клиринга, маржинальных механизмов и внедрение новых риск-моделей на Московской бирже, что повысит привлекательность этой площадки для всех типов инвесторов. Начало торгов исключительно с квалифицированными инвесторами выглядит обоснованно в силу высокой волатильности криптовалют», — прокомментировал «Эксперту» введение Московской биржей новых инструментов член экспертного совета Российской ассоциации криптоэкономики, искусственного интеллекта и блокчейна (РАКИБ), вице-президент «Мера Капитал Групп» Валерий Петров.
Нельзя сказать, что криптовалютные фьючерсы стали пользоваться ажиотажным спросом с первого дня начала торгов ими. По состоянию на 14:00 мск 18 ноября с контрактами на биткоин было заключено около 1,9 тыс. сделок (в том числе 1,7 тыс. с декабрьским деривативом) и чуть менее 500 сделок — с фьючерсами на эфир. Для сравнения: за это же время было продано почти 69 тыс. контрактов на золото и 4,4 тыс. — на акции Сбербанка.
«Да, мы видим интерес со стороны клиентов, но пока оборот нового контракта ниже, чем у контракта, запущенного летом», — сообщил «Эксперту» руководитель департамента «Интернет-брокер» «БКС Мир инвестиций» Никита Силкин.
При этом спреды на покупку-продажу «крипты» в первой половине дня были огромными: для фьючерса с погашением в декабре 2025 г. он достигал района $300, а с погашением в феврале 2026 г. — превышал $400. На ведущих криптобиржах разница между предложением и спросом по подобным контрактам редко когда превышает $1.
Впрочем, низкие обороты и высокие спреды — нормальное явление для любого нового инструмента. «В первое время торгов этими фьючерсами необходимо обратить особое внимание на вопросы с обеспечением достаточного оборота и ликвидности. Без этого могут возникнуть риски проскальзывания (исполнение рыночной заявки по худшей цене из-за недостатка ликвидности. — „Эксперт“), как часто бывает с новыми инструментами. Но я думаю, что в течение нескольких месяцев эти технические проблемы будут решены», — считает Валерий Петров.
Он также отметил, что «можно прогнозировать в течение следующих 12 месяцев репатриацию от 8 до 15% средств, которыми сейчас россияне торгуют на зарубежных криптобиржах. По оценкам РАКИБ, в денежном выражении это может составить от $1,66 до $3,11 млрд. Здесь, впрочем, стоит отметить, что все расчеты на Московской бирже будут проводиться в рублях, в то время как на зарубежных площадках используются либо доллары, либо другие конвертируемые мировые валюты, а это добавляет валютные риски для тех, у кого уже активы находятся за рубежом».
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag