Банк России и Министерство финансов РФ выпустили совместные рекомендации для компаний, планирующих получить публичный статус и провести первичное размещение акций (IPO). Об этом сообщается на сайте ЦБ.
В информационном письме подчеркивается, что подготовку к IPO необходимо начинать заранее системно и тщательно — это позволит перестроить внутренние процессы, систему корпоративного управления, объективно оценить долгосрочные перспективы и определить стратегию развития.
Рекомендации адресованы в первую очередь компаниям с государственным участием, но могут служить ориентиром и для других акционерных обществ, подчеркивает регулятор.
В документе выделены три ключевых этапа подготовки к IPO. Первый шаг подразумевает анализ состояния компании. На этом этапе необходимо понять, насколько организация отвечает требованиям деятельности публичных обществ, и оценить прозрачность ее организационной структуры.
Второй этап — трансформация системы корпоративного управления. Минфин и ЦБ советуют уделить внимание формированию совета директоров, разработке стратегии повышения акционерной стоимости, принятию программы мотивации менеджмента, подготовке финансовой и управленческой отчетности для широкого круга лиц, а также определению информационной политики.
Третий шаг — сама подготовка к IPO. Здесь требуется оперативно решить несколько задач одновременно: составить проспект ценных бумаг, раскрыть информацию об эмиссии, провести листинг и подготовить маркетинговую кампанию. После этого организация сможет следить за ситуацией на рынке, чтобы выбрать оптимальное время для выхода на организованные торги.
Следование этим рекомендациям, по мнению ЦБ и Минфина, позволит компаниям повысить эффективность привлечения долгосрочных инвестиций и выстроить доверительные отношения с инвесторами. Организации могут дополнять перечисленные инструменты другими практиками с учетом своего профиля деятельности.
В середине февраля в Минфине сообщили, что ждут проведения IPO 14 российскими компаниями в 2026 году. Кроме того, до конца года планируется 2-3 вторичных размещения.
Наряду с этим в ЦБ отмечали, что доходность на рынке IPO в России в последние годы стала отрицательной. В первый день размещения акции могут потерять 5-6% своей стоимости, рассказывал замдиректора департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Сергей Моисеев. В интервале от года до трех лет доходность может достигать минус 30%. Изменить ситуацию, по его мнению, может повышенный коэффициент free-float при размещении, установление минимального объема размещения в 5 млрд руб., а также получение реальной оценки бизнеса.
Указом президента от 7 мая 2024 года увеличение до 66% ВВП было закреплено как одна из национальных целей развития страны. К 2036 году стоит задача нарастить капитализацию фондового рынка до 75% ВВП.