Михаил Задорнов руководил Минфином России в 1997-1999 годах. С начала 2000-х занимал должности председателя правления крупных российских кредитных организаций, включая «ВТБ 24» (с 2005-го) и «Транскредитбанк» (с 2011-го), также входил в совет директоров Банка Москвы (с 2015-го) и наблюдательный совет «Почта банка» (2016). С 2016 по 2017 годы был членом правления банка ВТБ. В 2018-2023 годах возглавлял правление банка «ФК Открытие».
Банк «Открытие» попал под блокирующие санкции США в феврале 2022. В апреле того же года Вашингтон включил Михаила Задорнова и еще нескольких человек, связанных с кредитной организаций, в SDN-лист. Попадание в этот список влечет немедленную блокировку всех активов в юрисдикции США, полный запрет для американских граждан и компаний на любые операции с включенным лицом и фактическое отсечение от долларовой финансовой системы под угрозой вторичных санкций для любых контрагентов.
В 2024 году экономист обратился в суд США с иском об оспаривании персональных санкций, сообщали «Ведомости» со ссылкой на иск. В заявлении он подчеркнул, что оснований для его пребывания в санкционном списке больше нет. Михаил Задорнов объяснил, что не мог уйти из попавшего под рестрикции банка сразу, поскольку считал себя обязанным сначала завершить дела по пятилетнему контракту с «Открытием».
Кроме того, в иске указывалось, что Михаил Задорнов живет в России, не занимает руководящих должностей в финансовом секторе, не имеет связей с правительством, не влияет «на текущий режим» и не представляет риска для национальной безопасности США.