Мировые инвесторы напуганы, но пока держатся
Глобальные торги нефтью 9 марта открылись гэпом (ценовым разрывом вверх) на фоне опасений длительной блокады Ормузского пролива, через который, по оценкам нефтетрейдеров, проходит свыше 20% мирового трафика нефти и более 30% — СПГ. 9 марта в 5 утра по Москве котировки вплотную подходили к $120 за баррель, а это почти +30% от цены закрытия торгов 6 марта. Впрочем, львиную долю этого подъема обеспечило закрытие позиций спекулянтов, игравших на понижение цены.
Взлет нефти закономерно вызвал распродажу азиатских акций: японский индекс Nikkei 225 9 марта обвалился на 5,2%, корейский Kospi — на 6%. Это вполне логично, поскольку наибольший объем нефти регион получает как раз с Ближнего Востока. Подорожание же углеводородов всегда ведет к росту цен и спаду промышленного производства.
Очень часто такое мощное падение азиатских рынков вызывает последующий обвал фондовой Америки. Заокеанские инвесторы не исключали подобного развития событий — фьючерсы на фондовые индексы США утром 9 марта теряли около 2%.
От биржевой катастрофы спасла «Большая семерка», страны которой начали обсуждать возможность высвобождения стратегических резервов нефти. На фоне этой информации нефть довольно быстро откатила под отметку $100, что еще раз подтверждает предположение о том, что взлет ее котировок был в большей части вызван действиями спекулянтов. Вслед за откатом нефти начали отрастать и фондовые индексы. Американские инвесторы с лихвой выкупили просадку уже 9 марта, а азиатские — сделали это на следующий день.
Аналитик Freedom Finance Global Юрий Ичкитидзе заявил «Эксперту», что пока нет фундаментальных причин для рецессии экономики США: «Заметный эффект иранской войны на США будет, только если средняя цена на нефть сохранится около $120 за баррель в течение 6 месяцев. Это повысит инфляцию в США на 0,7–1,4 п.п. и приведет к замедлению роста ВВП в 2026 г. до 0,9–1,5%. Если конфликт завершится менее чем за 2 месяца, он вызовет рост цен на 0,3–0,4 п.п., но, как только нефть откатит назад, произойдет обратное замедление инфляции. Влияние на рост ВВП в I–II кварталах будет микроскопическим — 0,1–0,2 п.п.».
В январском прогнозе МВФ ожидал роста американской экономики в 2026 г. на 2,6%. Однако это не исключает того, что глобальные финансовые проблемы придут из азиатского региона, страны которого, в отличие от США, практически не ведут собственной добычи нефти и газа.
В целом же среднесрочная ситуация на американском рынке акций неопределенная. Индекс рынка широкого профиля S&P500 отошел от максимумов середины января — середины февраля 2026 г., но пока о формировании нисходящего тренда говорить рано.
Золото и крипта под действием противоречивых драйверов
Удивительно, но золото на всплески как панических, так и оптимистических настроений в последнее время практически не реагирует. Атаку на Иран 2–3 марта золото отыграло ростом волатильности, но затем легло в боковик в очень узком коридоре $5070–5200 за тройскую унцию. Чуть дороже оно торговалось в период с 23 по 27 февраля.
Причин такой инертности несколько. Так, теперь инвесторы закладываются на более длительное сохранение неизменной ставки ФРС США, поэтому ставки по гособлигациям США пока снижаться не будут, что повышает их привлекательность. Кроме того, отчасти геополитические риски закладывались в цену золота, а начало конфликта послужило поводом для фиксации прибыли, рассказал «Эксперту» ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин. Резкий рост нефти также привел к оттоку спекулятивного капитала на рынок углеводородов.
Криптовалютный рынок с 7 февраля находится в боковой формации, биткоин колеблется вокруг отметки $69 тыс. и практически игнорирует политические новости. Что тоже не совсем логично, поскольку в 2025 г. в эти активы зашло много классических розничных инвесторов, которые привыкли сбрасывать активы при появлении рисков. С другой стороны, биткоин продолжает оставаться защитным от инфляции активом, поскольку число монет ограничено правилами эмиссии, а реально объем будет даже сокращаться из-за потери паролей от кошельков.
В нынешней ситуации криптовалютный рынок находится в условиях действия двух сильных противоречивых факторов. Так, ближневосточные инвесторы увеличивают вложения в крипту для уменьшения локальных рисков, что компенсирует продажи со стороны азиатских игроков, которые продают активы на инфляционных опасениях, считает Никита Бредихин. Практика же показывает, что выход из застоявшегося боковика обычно бывает сильным, но пока сложно сказать, в какую сторону двинутся криптовалюты.
Российские горки волатильности
Динамику нефти повторил российский рынок акций, который 9 марта на пике рос на 3%, но завершил сутки прибавкой лишь в 0,3%. При этом оборот торгов для выходного дня был огромный — около 173 млрд руб., в то время как в обычный день показатель примерно вдвое меньший.
Потенциал роста Индекса Мосбиржи сохраняется, и тащить его вверх будут бумаги нефтегазового сектора, которые превалируют в структуре бенчмарка.
«На фоне роста цены нефти некоторые акции российских нефтяников прибавили более 30% за последние 2 недели, — сообщил „Эксперту“ главный аналитик Инго Банка Петр Арронет. — Россия увеличила поставки нефти и газа в Индию, Китай и Индонезию. Выручка российского нефтегазового сектора будет расти даже при постепенном снижении цен на нефть и газ. Многие потребители усвоили урок наличия диверсификации поставок и не будут сильно снижать объемы закупок у России даже при деэскалации конфликта».
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag