Юбилей и кризис
В этом году нефтяной картель отмечает свой 65-летний юбилей, одновременно переживая кризис. Несмотря на то что сегодня, по данным компании «БКС Мир инвестиций», страны, входящие в него, контролируют более 44% мирового рынка нефти, ОПЕК и его расширенный состав в виде так называемой сделки ОПЕК+ перестали оказывать существенное влияние на рынок.
Хлынувшая десять лет назад на мировой рынок американская сланцевая нефть обвалила цены на черное золото почти до $40 за баррель. Напомним, исторический максимум стоимости нефти марки Brent был зафиксирован в июне 2008 года: тогда цена достигла $139,83 за «бочку». Тогда добыча в США составляла всего 4,9 млн баррелей в сутки, но уже через семь лет Штаты нарастили ее почти в два раза, до 9,4 млн баррелей в сутки.
Реагируя на плачевное состояние рынка, в 2016 году к ОПЕК присоединились еще 11 стран, в том числе Россия. Они приняли решение сократить добычу ради будущих инвестиций. Однако, снизив производство, картель потерял часть рынка, что стало причиной недовольства ряда его участников. Последние, в свою очередь, стали нарушать условия соглашения, что в конечном счете привело к кризису отношений в ОПЕК+. В итоге сегодня США являются лидерами по добыче нефти с производством более 13 млн баррелей в сутки, участники ОПЕК+ пошли на увеличение добычи, стараясь хоть как-то вернуть себе потерянные доли рынка, цены на нефть заставляют даже Саудовскую Аравию сокращать свои инвестиционные проекты, а вопросов к картелю появляется все больше и больше.
Как расширялся картель
Чтобы ответить на вопрос о том, нужно ли сегодня России, да в принципе и всем участникам ОПЕК+, ранее заключенное соглашение о снижении добычи, необходимо вернуться в 2015 год и понять, что было бы, если тогда сделка не была бы заключена.
В декабре 2015 года президент США Барак Обама снимает запрет на экспорт американской нефти, который действовал 40 лет. По данным Управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США, уже в 2016 году экспорт нефти из Штатов составил 512 тыс. баррелей. А цены на нефть марки Brent, по данным Statista, установились на уровне $43,7 за баррель. В 2017 году уже экспорт из США составил 1,1 млн баррелей.
Проанализировав перспективы американских поставок, в декабре 2016 года участники соглашения, которое начали называть ОПЕК+, договорились уменьшить совокупную добычу на 1,76 млн баррелей в сутки. Уже на следующий год средняя цена на нефть составила $54,3 за баррель, а в 2018 году — $71,3.
По мнению управляющего партнера компании Kasatkin Consulting Дмитрия Касаткина, тогда без договоренностей внутри ОПЕК мир стал бы свидетелем крупного экономического кризиса.
«Поводом стал бы продолжительный период низких цен в 2018–2021 годах на фоне отсутствия механизмов балансировки рынка и желания стран наполнять бюджеты без оглядки на последствия. Эти условия усугубила бы пандемия коронавируса», — полагает собеседник «Эксперта».
По его мнению, итогом стало бы обрушение инвестиций в добычу и связанное с этим ухудшение условий добычи. А резкое восстановление спроса после длительного периода низких цен привело бы к бурному росту цен в 2022 году до более чем $120–130 за баррель, что стало бы «контрольным выстрелом» по восстанавливающейся экономике и спровоцировало бы глобальный кризис уровня 2008 года, но более продолжительный.
Дмитрий Касаткин считает, что сильнее всех пострадали бы ЕС, Китай и США, но это, безусловно, коснулось бы и членов ОПЕК+, в том числе России.
Недолгий эффект
Спасительный эффект ОПЕК+ оказался краткосрочным. По словам доцента Финансового университета при правительстве РФ Валерия Андрианова, решение о формировании альянса в 2016 году переломило ценовой тренд, но дальнейшее сокращение квот и вводимые добровольные ограничения лишь на короткий период затормаживали снижение котировок, а действенность данных шагов постоянно снижалась.
Прежде всего за счет активного выхода на рынок нефти из других стран, в первую очередь США. По сути, именно Штаты стали истинным бенефициаром данной сделки, нарастив добычу с 11,8 млн баррелей в сутки в 2014 году до 20,1 млн в 2024-м (по данным Energy Institute). Сейчас это составляет порядка 20% мировой добычи нефти.
Во время пандемии COVID-19, обострившей глобальные экономические проблемы, несколько стран высказали свое недовольство политикой картеля, а потом в конце 2023 года ряд африканских стран заявил, что выступает против политики сокращения добычи, предлагая нарастить поставки и зафиксировать прибыль, пока стоимость нефти находится на уровне $80 за баррель.
О том, что Россия может потерять долю на мировом рынке нефти из-за сокращения добычи в рамках договоренностей ОПЕК+, говорил в марте 2024 года и президент страны Владимир Путин.
«Поскольку добыча сокращается, а в других странах, таких как США, растет, мы можем потерять рынки», — цитирует Путина «РИА Новости». В таком случае Россия не сможет осуществлять инвестиции, которые обеспечивает нефтегазовый сектор, отметил он.
Президент добавил, что если бы Россия не поддерживала цены на нефть на мировом рынке, то они бы упали и сланцевая добыча нефти в США развалилась.
А в этом году перед майским заседанием ОПЕК+ министр энергетики Казахстана Ерлан Аккенженов в интервью агентству Reuters заявил, что при определении уровня добычи нефти страна будет руководствоваться национальными интересами, а не интересами альянса ОПЕК+.
После этого отраслевые эксперты заговорили о том, что Казахстан может выйти из соглашения, которому в принципе в скором времени грозит развал.
В итоге в этом году участники сделки уже вернули на рынок 2,2 млн баррелей добычи нефти в сутки, а на сентябрьской встрече восемь стран — участниц альянса ОПЕК+ перешли к новому этапу — возврату 1,65 млн баррелей в сутки, добровольно сокращенных с мая 2023 года. Как заявил вице-премьер РФ Александр Новак в эфире канала «Россия 24», в октябре добыча будет увеличена на 1/12 от 1,65 млн баррелей — на 137,5 тыс. баррелей в сутки относительно сентября.
Несмотря на то что в официальных комментариях картеля объяснением наращивания добычи были «устойчивые перспективы мировой экономики и текущие благоприятные рыночные показатели, отраженные в низких запасах нефти», многие эксперты были склонны полагать, что ОПЕК+ нарочно увеличивает добычу, чтобы снизить цены на нефть и ударить по дорогостоящей сланцевой добыче США.
По данным BloombergNEF, разработка сланцевых месторождений обходится все дороже. По данным агентства, для всех сланцевых месторождений США с учетом самых дорогостоящих цена нефти, при которой сохраняется разумная в отрасли рентабельность, подскочила почти на 50%, до $86 за баррель. Ну а у производителей стран ОПЕК+ эта цифра в разы меньше, что вполне позволяло им пойти на увеличение добычи. В настоящее время, по данным компании Kasatkin Consulting, средняя себестоимость добычи нефти в России составляет $8 за баррель.
Поиски компромисса
По данным Минэнерго РФ, доля доходов государства в выручке нефтяных компаний в России составляет 59%, а в США — 25%.
Падение мировых цен на нефть и укрепление рубля приведет к снижению нефтегазовых доходов России в 2025 году на 23% относительно 2024 года, следует из обзора компании Kasatkin Consulting
К тому же Минфин постоянно говорит о том, что не намерен пересматривать налоговую нагрузку на нефтяную отрасль, пока Россия участвует в сделке ОПЕК+.
«В условиях сделки ОПЕК+ — нет. Сейчас на действующих месторождениях мы не добываем столько, сколько могли бы. Добываем ниже потенциала. Если ввести дополнительные льготы, это будет просто стимулировать переток добычи там, где ниже НДПИ, что будет означать потери для бюджета», — говорит замглавы Минфина Алексей Сазанов (цитата по «Интерфаксу»).
По словам Валерия Андрианова, критика российскими нефтяниками сделки ОПЕК+ справедлива. «В России остро стоит вопрос развития минерально-сырьевой базы отрасли, выхода в новые регионы добычи, освоения трудноизвлекаемых запасов, что требует как финансов, так и понимания долгосрочных перспектив сбыта. А если мы искусственно ограничиваем добычу, то встает и вопрос о необходимости вложений в новые проекты», — отмечает собеседник «Эксперта».
По его словам, выигрывая в краткосрочном плане за счет поддержания приемлемых нефтяных цен, Россия теряет в средне- и долгосрочной перспективе.
«Напомню, что у той же Саудовской Аравии есть готовые к запуску резервные мощности, за счет которых можно нарастить производство в короткие сроки и с минимальными затратами. А есть ли они у нас? Скорее нет, чем да. Сделка ОПЕК+ уничтожила стимулы для их формирования», — подчеркивает аналитик.
И тем не менее, по мнению Дмитрия Касаткина, когда снижение объемов бурения приведет к снижению добычи вне ОПЕК, прежде всего в США, альянс плавно перейдет к стратегии удержания доли.
«Далее ОПЕК вернется к стандартной работе над поддержанием комфортного уровня цен. Если представлять себе это на практике, то картель будет постепенно наращивать добычу с оглядкой на цены до конца 2025 года, не допуская их падения ниже $50 за баррель, поддержит этот уровень в 2026 году, а ближе к концу 2026-го и в 2027-м вернется к практике ограничений», — считает Касаткин.
Валерий Андрианов полагает, что сейчас ОПЕК+ находится на стадии поиска оптимального сценария выхода из режима ограничений.
«Проще говоря, придется демонтировать механизм ограничений, но при этом надо постараться не обвалить рынок и не допустить ценовых войн с участием бывших членов альянса. Думаю, что эта задача трудно решаема без участия США, которые являются сегодня крупнейшим производителем нефти в мире. И, на мой взгляд, есть сигналы, что такой механизм разрабатывается, в том числе в рамках реализации нового долгосрочного соглашения между США и Саудовской Аравией», — отмечает собеседник. Он напоминает, что срок действия прошлого, образца 1974 года соглашения истек год назад, новое заключено в мае во время визита Трампа на Ближний Восток.
При этом Андрианов считает, что формально ОПЕК+ может сохраниться как консультационная площадка, как механизм сотрудничества по широкому кругу вопросов, касающихся энергетики. И его состав благодаря этому может даже расшириться.
«Напомню, что, к примеру, Бразилия присоединилась к Декларации о сотрудничестве ОПЕК+ (хотя и не к самому альянсу) для того, чтобы совместно обсуждать вопросы... энергетического перехода и зеленой энергетики. То есть тематика взаимодействия может быть самой широкой», — подчеркивает собеседник.
Гендиректор Независимого аналитического агентства нефтегазового сектора («НААНС-Медиа») Тамара Сафонова соглашается с коллегой, отмечая, что существование такого масштабного альянса носит стратегическое значение для балансировки мирового рынка нефти.
«В настоящее время ряд стран — участниц ОПЕК+ активно интегрируется и в части взаимодействия на уровне объединений ШОС и БРИКС, что дает возможности формирования новых направлений взаимовыгодного сотрудничества и создания систем взаиморасчетов. В перспективе ОПЕК+ может стать архитектором глобальной энергетической стабильности за счет способности оставаться ключевым игроком в условиях геополитической напряженности и несущего неопределенности энергетического перехода», — заключает эксперт.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag