К 1 декабря все госкомпании, существующие в форме акционерных обществ, должны будут привести свою дивидендную политику в соответствие с постановлением правительства РФ, подписанным 29 мая. Согласно этому постановлению, они обязаны теперь рассчитывать дивиденды, исходя из консолидированной чистой прибыли. При этом компании больше не будут самостоятельно определять, какую именно часть прибыли направлять на дивиденды, этим тоже займется правительство. Разумеется, основную пользу из этого извлечет само государство, однако и частным акционерам кое-что перепадет.
В связи с новыми правилами автоматическое увеличение дивидендов ожидается практически по всем госкомпаниям, в том числе, к примеру, по «Транснефти», которая не так давно взяла курс на снижение дивидендов. Теперь же, отмечают аналитики ИК «Тройка Диалог», исходя из прогнозируемого объема чистой прибыли компании за 2006 год, равного 2,4 млрд долларов, дивиденды могут составить 144 доллара на акцию. Впрочем, компания может и зафиксировать дивидендные выплаты на уровне 10% консолидированной чистой прибыли по РСФО, в этом случае дивиденды по привилегированным акциям составят всего 48 долларов на акцию. (Для сравнения: по итогам 2005 года «Транснефть» выплатила владельцам своих префов чуть более 10 долларов на акцию.) Хотя рост дивидендов может послужить слабым утешением для владельцев акций «Транснефти», поскольку бумаги до сих пор находятся под арестом.
Правда, госкомпании и так изо всех сил стараются демонстрировать свою привлекательность в плане дивидендов. Так, «Аэрофлот» 17 июня отрапортовал, что увеличивает дивиденды за 2005 год на 17% по сравнению с 2004 годом. Их утвержденный размер по итогам 2005 года составил 0,82 рубля на одну обыкновенную акцию номиналом 1 рубль. Общий размер выплат по дивидендам за 2005 год равен 910,9 млн рублей. Таким образом, компания направит на дивидендные выплаты более 29% прибыли. В 2004 году дивидендные выплаты «Аэрофлота» составили всего лишь 12,28% чистой прибыли. А рекомендованный правительством объем прибыли, направляемый на дивиденды по итогам 2005 года, — 20%.
