Российские IPO-2007 могут достичь 30 млрд долларов

19 марта 2007, 00:00

По подсчетам аналитиков Альфа-банка, российские компании в 2007 году привлекут с помощью IPO порядка 30 млрд долларов. При этом около 24 млрд (66%) будет выручено госкомпаниями за дополнительные эмиссии акций — речь идет прежде всего о Сбербанке и ВТБ, а также о «дочках» РАО ЕЭС. Для сравнения: в 2006 году российские фирмы привлекли на фондовом рынке 17,6 млрд долларов, более 10 млрд из них пришлось на IPO «Роснефти». Зато с начала 2007 года наши компании уже разместили акций на 10,6 млрд долларов.

Впрочем, 30 млрд — это программа-максимум, выполнить которую будет не так легко, как в 2006 году. Положение на мировых рынках в целом и на развивающихся в частности настолько сложно, что российским компаниям придется сильно постараться, чтобы удачно разместить свои акции. «Тренд российских активов теперь гораздо больше, чем раньше, коррелирует с трендом Global Emerging Markets (GEM), поэтому рост неопределенности на мировых фондовых рынках (самый свежий пример — Китай) делает эмиссию акций в 2007 году более проблематичной. Становится все яснее, что мы попали на “рынок покупателя”, где эмитенты должны либо умерить свои ожидания, либо предложить какую-либо уникальную инвестиционную возможность», — предупреждают аналитики Альфа-банка. Более того, складывается парадоксальная ситуация: несмотря на рост числа эмитентов на российском фондовом рынке и его капитализацию, в то же время общий free float нашего рынка сокращается. Происходит это из-за того, что значительную долю новых допэмиссий выкупают стратегические инвесторы, а эмитенты-новички редко размещают на открытом рынке больше 25% уставного капитала.