Флюгер

16 апреля 2007, 00:00

Взгляд аналитиков на российские акции: свежие идеи, прогнозы, оценки. D’ представляет наиболее интересные из них в расчете на средне и долгосрочную перспективу

ИК «Велес Капитал»:

«Железные дороги Якутии» ожидает существенный рост  грузопотока

По мнению аналитика компании Станислава Фоменко, окончание строительства железнодорожной ветки Томмот—Якутск приведет к сущест­венному росту грузоперевозок и, соответственно, доходов ОАО «Железные дороги Якутии» (ЖДЯ). Основными акционерами компании являются ОАО «Российские железные дороги» и Минимущества Республики Саха, которым в сумме принадлежит около 90% акций. Строящаяся ветка свяжет Якутск и БАМ, а грузооборот ЖДЯ, составляющий около 2 млн тонн в год, вырастет в несколько раз. Во-первых, свой вклад внесет начавшееся в конце 2006 года строительство «Транснефтью» нефтепровода Восточная Сибирь—Тихий Океан в обход озера Байкал, что приведет к увеличению грузопотока более чем на 3 млн тонн в год. Во-вторых, строительство каскада Учурских ГЭС на юге Якутии с 2008 по 2015 год в соответствии с планами правительства РФ и РАО «ЕЭС России» даст увеличение грузопотока также на 3 млн тонн в год. В-третьих, сам Якутск будет обеспечиваться грузами не только речным транспортом, действующим в сезон навигации. Данный проект имеет огромное значение для Якутии, на территории которой сосредоточено более 30% российских запасов угля. Так, правительство Якутии направило в Минприроды предложение о продаже единым лотом всех железорудных месторождений, расположенных на юге Якутии, на сумму порядка 8 млрд долларов. На их базе будет построено несколько ГОКов и металлургический комбинат.

Покупать

Цель: $24,20

BID/ASK в РТС (zhdy) $0,5/$17

Потенциал роста~ 200%

БК «Центринвест Секьюритис»:

 «Химпром» вырастет на ожиданиях покупки «реновой»

Предпосылкой роста может стать соглашение между ОАО «Химпром» и компанией «Ренова-оргсинтез». По мнению аналитика Максима Иванова, основным пунктом соглашения является приобретение «Ренова-оргсинтезом» опциона на покупку 75% плюс одна акция «Химпрома» до конца года. Deloitte & Touche оценила эмитента в 275–300 млн долларов, что означает потенциал роста 358–400% к текущим котировкам в РТС. Иванов ожидает, что «Ренова» исполнит свой опцион и это «окажется позитивным событием для “Химпрома”, так как “Ренова-оргсинтез” намерена стать ведущим российским химическим холдингом и нуждается в химических активах». После приобретения 75%+1 акция «Ренова» должна будет сделать миноритарным акционерам предложение о выкупе их бумаг по стоимости, равной цене покупки указанного пакета, что должно привести к росту котировок. «Химпром» является единственным в России производителем некоторых материалов, используемых для получения высокопрочных полимерных волокон.

Покупать

Цель: $0,24–0,32

Цена в РТС (HIMC): $0,08

Потенциал роста: 300–400%

Merrill Lynch:

«Открытые инвестиции» наиболее привлекательны среди девелоперских компаний

Все российские нефтяные компании, делающие основной акцент на добыче, в 2006 году испытали снижение чистой прибыли по сравнению с 2005-м. Это произошло, несмотря на то, что цены на нефть в 2006 году были примерно на 25% выше, чем в 2005-м, и в значительной степени обусловлено налоговым режимом. В то время как средняя цена нефти Urals в 2006 году выросла на 25%, экспортные пошлины выросли примерно на 49%, составив 26,7 доллара за баррель, а налог на добычу полезных ископаемых вырос примерно на 31% — до 11,5 доллара. Эти два налога вместе изъяли 38 долларов с каждого экспортируемого барреля сырой нефти, или 61% от среднегодовой цены нефти Urals, которая составила 62,7 доллара за баррель. Аналитики банка рекомендуют сокращать позиции в акциях «нефтянки» и особенно избегать небольших нефтедобывающих компаний, которые оцениваются слишком высоко: Imperial Energy, Urals Energy, West Siberian Resources.

Покупать

Цель: $404

Цена в РТС (OIVS): $280

Потенциал роста: 44%

Альфа-Банк:

Нефтяные компании задавлены налогами, их акции ждут тяжелые времена

Все российские нефтяные компании, делающие основной акцент на добыче, в 2006 году испытали снижение чистой прибыли по сравнению с 2005-м. Это произошло, несмотря на то, что цены на нефть в 2006 году были примерно на 25% выше, чем в 2005-м, и в значительной степени обусловлено налоговым режимом. В то время как средняя цена нефти Urals в 2006 году выросла на 25%, экспортные пошлины выросли примерно на 49%, составив 26,7 доллара за баррель, а налог на добычу полезных ископаемых вырос примерно на 31% — до 11,5 доллара. Эти два налога вместе изъяли 38 долларов с каждого экспортируемого барреля сырой нефти, или 61% от среднегодовой цены нефти Urals, которая составила 62,7 доллара за баррель. Аналитики банка рекомендуют сокращать позиции в акциях «нефтянки» и особенно избегать небольших нефтедобывающих компаний, которые оцениваются слишком высоко: Imperial Energy, Urals Energy, West Siberian Resources.

Продавать:

«Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», «Татнефть»

ИК «Проспект»:

«Северсталь-Авто» будет производить и экспортировать Fiat

Все российские нефтяные компании, делающие основной акцент на добыче, в 2006 году испытали снижение чистой прибыли по сравнению с 2005-м. Это произошло, несмотря на то, что цены на нефть в 2006 году были примерно на 25% выше, чем в 2005-м, и в значительной степени обусловлено налоговым режимом. В то время как средняя цена нефти Urals в 2006 году выросла на 25%, экспортные пошлины выросли примерно на 49%, составив 26,7 доллара за баррель, а налог на добычу полезных ископаемых вырос примерно на 31% — до 11,5 доллара. Эти два налога вместе изъяли 38 долларов с каждого экспортируемого барреля сырой нефти, или 61% от среднегодовой цены нефти Urals, которая составила 62,7 доллара за баррель. Аналитики банка рекомендуют сокращать позиции в акциях «нефтянки» и особенно избегать небольших нефтедобывающих компаний, которые оцениваются слишком высоко: Imperial Energy, Urals Energy, West Siberian Resources.

Покупать

Цель: $43,35

Цена в РТС (SVAV): $30,6

Потенциал роста: 43%