Владельцы акций «ВТБ Северо-Запад» (ранее Промышленно-строительный банк, ПСБ), 75% плюс три акции которого принадлежат Внешторгбанку (ВТБ), ждут принятия решения о коэффициенте обмена одних бумаг на другие. Коэффициент определит главный акционер ВТБ — Росимущество. Акционеры ПСБ приняли решение присоединиться к ВТБ осенью 2006 года и обменять каждую свою акцию на 385 бумаг ВТБ. Эта цифра была основана на данных независимых оценщиков банков. У акционеров, не согласных обменять акции, эмитент выкупит их по 22 рубля.
Сейчас акция ПСБ стоит около 42 рублей, и если обменять ее на 385 акций ВТБ, то стоимость одной акции ВТБ составит для акционера порядка 11 копеек, что дешево по сравнению с текущей биржевой ценой 14 копеек. Таким образом, маловероятно, что коэффициент 385 останется в силе. Тем более что глава ВТБ Андрей Костин ранее заявлял о том, что не исключает изменения коэффициента конвертации акций после IPO ВТБ.
Предварительно новая оценка «ВТБ Северо-Запад» будет готова к концу июня, а коэффициент конвертации акций станет известен в августе-сентябре. Для присоединения «ВТБ Северо-Запада» ВТБ проведет новую допэмиссию объемом до 2,5% от уставного капитала. По источникам «Интерфакса», коэффициент будет определяться исходя из оценки, близкой к рыночной.
По мнению многих аналитиков, ВТБ не пойдет на сильное понижение коэффициента, так как это может негативно сказаться на котировках его акций. При этом отдавать их миноритарным акционерам банку тоже нерезонно. Таким образом, Росимущество должно принять соломоново решение, а пока акции ПСБ падают и, вероятно, будут падать дальше.
