Вольная и невольная прозрачность

19 ноября 2007, 00:00

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s опубликовало результаты своего ежегодного исследования информационной прозрачности российских компаний. Индекс транспарентности, который рассчитывается как средний балл по 80 крупнейшим публичным российским фирмам, составил примерно 54,6% против 53,5% в 2006 году. В первой десятке наиболее прозрачных компаний произошли заметные перемены. Во-первых, компания «СТС Медиа», впервые включенная в выборку, показала высокие результаты, сразу заняв третье место в рэнкинге. Во-вторых, «ЛУКойл» и «Роснефть», занимавшие в прошлом году места, близкие к топ-10, в этом году сумели улучшить свои показатели и вошли в группу лидеров, при этом повышение прозрачности не привело к чуду. Котировки акций «Роснефти» весь год стагнируют, «ЛУКойл» также торгуется заметно ниже максимумов 2006 года. Значительно повысили свои результаты РАО «ЕЭС России» и «Евраз груп», что позволило им перейти из группы «середняков» в десятку самых прозрачных компаний. При этом усилия РАО «ЕЭС России» имеют очевидно прагматическую направленность: реформа еще не закончилась, и инвесторов необходимо убеждать в правильности ее шагов. В группе лидеров также акции компаний, ADR которых торгуются на биржах США. Это обусловлено в первую очередь повышенными требованиями властей США к эмитентам после краха пузыря NASDAQ и банкротства Enron.

Эксперты S&P отмечают, что наиболее заметны позитивные изменения в дивидендном вопросе: если в 2006 году лишь 33% компаний имели достаточно четко сформулированную дивидендную политику и раскрывали ее, то сейчас доля таких компаний составляет практически половину выборки — 45%.