Облигации ЗАО «МИАН-девелопмент» (группа МИАН) на торгах ММВБ на прошедшей неделе можно было купить за 71% от номинальной стоимости, что соответствует доходности к 9 сентября 2008 года (дате выкупа бумаг эмитентом) на уровне 66%. Сейчас эта облигация самая дешевая, потенциально наиболее доходная и рискованная. «МИАН-девелопмент» разместил облигации весной 2007 года на сумму 2 млрд рублей с купонной доходностью 12,37% годовых, но в августе текущего года Федеральная налоговая служба обвинила группу МИАН в уклонении от налогов. Сумма требований составляет 1 млрд рублей. Еще в сентябре при разгаре кризиса ликвидности облигации компании стоили 95% от номинала, но недавно состоялось заседание апелляционного суда, в результате которого была подтверждена не только законность претензий государства, но и сделан вывод об умышленном создании схемы по уходу от налогов. После этой новости облигации резко упали в цене.
В проспекте эмиссии бумаг указано, что это инвестиции повышенного риска в связи с тем, что размер займа превышает сумму стоимости чистых активов эмитента и чистых активов поручителей по облигациям. По данным проспекта эмиссии, эмитент владеет активами на сумму чуть больше 5 млн рублей. Это означает, что в случае дефолта «МИАН-девелопмента» инвестор может не получить ничего. Но здесь оценка риска дефолта — личное дело каждого инвестора.
Фото: photoxpress.ru, ИТАР-ТАСС
