Кризис недоверия

Короткий формат
Москва, 22.09.2008

Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley… Как и в США, в России в скором времени могут появиться жертвы кризиса среди инвесткомпаний. Первым тревожным звонком стали слухи о том, что «КИТ финанс» столкнулся с серьезными финансовыми проблемами из-за операций на срочном рынке FORTS. Источники этой информации утверждали, что «КИТ финанс» потерял на пут-опционах на индекс РТС, продавая их весной текущего года со страйком 1600 пунктов. Убытки составили 1,8 млрд руб. Затем стало известно, что инвестбанк не смог расплатиться по ряду сделок репо на ММВБ — по разной информации, на 5–8 млрд руб. Среди «пострадавших» контрагентов инвестбанка оказались ВТБ, Merrill Lynch, Альфа-банк, «Уралсиб», «Номос-банк» и другие. Для того чтобы рассчитаться по обязательствам, «КИТ финансу» пришлось привлечь стратегического инвестора. Им стала УК «Лидер» (в составе ее акционеров «Газпром», «Согаз», «Газфонд»), она выкупит от контрольного пакета до 100% акций инвестбанка. Деньги на осуществление сделки УК «Лидер» готовы предоставить ВТБ и Газпромбанк. В первый день торгов после почти двух дневного перерыва 19 сентября «КИТ финанс» объявил об исполнении всех обязательств перед контрагентами по сделкам репо.

Проблемы испытывает еще одна крупная инвестиционная группа — «Антанта Пиоглобал». По информации некоторых СМИ, у нее большой портфель обесценившихся акций второго и третьего эшелонов, также она инвестировала собственные средства и деньги клиентов в облигации проблемных предприятий «Марта» и «Миннеско». Из-за этого убытки «Антанты» достигают $35 млн. Кроме того, около месяца назад свои средства из компании вывел ее основной акционер Аркадий Гайдамак.

Сейчас в зоне повышенного риска находятся именно инвестиционные банки, которые имеют значительные вложения в акции предприятий. Именно инвестбанки страдают от кризиса по всему миру, и это вызывает опасения и у российских инвесторов. Президент УК «Тройка Диалог» Павел Теплухин опроверг тревожные слухи, заявив о том, что состояние компании сейчас «очень уверенное».

Он также сказал, что "следует призадуматься" тем, чьи сбережения в банках составляют сумму свыше 100 тысяч рублей, так как некоторые мелкие банки могут лопнуть в сложившейся кризисной ситуации.

Сообщалось также, что крупнейшие российские банки практически свернули кредитование своих коллег. Объем сделок на МБК заметно уменьшился, а ставки достигали 20-40%. Из-за роста недоверия друг к другу и падения цен на акции многие участники рынка не смогли перекредитоваться и были вынуждены продавать ценные бумаги по любой стоимости, что еще больше продавливало котировки и усугубляло ситуацию. В результате биржам пришлось приостановить торги (см. «Дневники фондового рынка», стр. 20).

Для поддержания ликвидности Минфин увеличил лимит размещения временно свободных средств Федерального казначейства на депозиты коммерческих банков до более чем 1,5 трлн руб. Президент России Дмитрий Медведев поручил правительству зарезервировать на поддержку российского рынка 500 млрд руб. ЦБ снизил нормы обязательного резервирования для коммерческих банков. Кроме того, Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк направят дополнительно 60 млрд руб. на кредитование под залог ценных бумаг. Однако, как говорят на рынке, участники продолжат относиться друг к другу с недоверием в течение нескольких месяцев. Так что говорить о стабилизации ситуации пока еще рано.

Для банкротства брокеров вне зависимости от их величины сейчас есть все предпосылки, считает председатель правления инвесткомпании ITinvest Владимир Твардовский. «Сказать, что все финансовые компании сейчас в хорошем состоянии, — наверное, покривить душой. Вероятность того, что кто-нибудь повторит судьбу “КИТ финанса”, не нулевая», — согласен с коллегой Павел Теплухин. По его мнению, в результате кризиса «общемировая поляна инвестиционно-банковского бизнеса сильно поменяется». Как полагает аналитик ИК «Церих кэпитал менеджмент» Олег Душин, банкротство может угрожать компаниям, которые набрали слишком большие портфели, а теперь из-за падения рынка их стратегии провалились. Скорее всего, на собственные деньги бумаги покупала не только «Антанта Пиоглобал», но и другие игроки. Однако, как считает Владимир Твардовский, банкротства все же будут единичными, а не массовыми.

Убавления числа игроков стоит ожидать и на рынке управления активами. В нынешней ситуации вряд ли стоит надеяться на приток средств пайщиков в инвестиционные фонды, в результате чего в сложном положении могут оказаться, главным образом, мелкие УК. В то же время крупные игроки могут воспользоваться нынешней ситуацией для поглощения своих конкурентов. Так, УК «Альфа-капитал» сообщила о возможности покупки управляющих компаний, а также открытых и закрытых ПИФов. Стало известно и о том, что Deutsche Bank приобрел 40% «ОФГ Инвеста», оставшуюся долю банк собирается выкупить до 2011 года.

Новости партнеров

Реклама