Доллар продолжает расти, торгуясь в диапазоне $1,25–1,26 за евро, несмотря на проблемы в американской экономике. ФРС США ожидает сокращения ВВП страны до 2,5% и роста безработицы к концу года до 9%. Тем не менее долларовый индекс, рассчитываемый исходя из курса валюты США по отношению к евро, фунту, иене, шведской кроне и швейцарскому франку, достиг 86,87 — наивысшего показателя с начала декабря прошлого года. «Американец» по-прежнему остается главной резервной валютой мира и универсальным защитным активом. Спрос поддерживается усилением негативных тенденций за пределами Штатов, и альтернативы доллару в обозримом будущем нет. До сего времени защитными признаками обладала иена, в последние два месяца наряду с долларом пользовавшаяся успехом у инвесторов. Однако после выхода разочаровывающей статистики ее сила стала вызывать вопросы. ВВП Японии в четвертом квартале рухнул на 12,7%, что стало самым значительным спадом за последние 35 лет. В итоге японская денежная единица после заметного укрепления упала ниже отметки 94 иены за доллар.
Поддержку долларовым котировкам оказывает исход инвесторов с падающих фондовых и сырьевых рынков, а также неважное положение дел в европейских экономиках. Игроков встревожили перспективы банков в условиях рецессии в Восточной Европе. Рейтинговое агентство Moody’s сообщило, что рецессия в странах региона будет серьезнее, чем в прочих государствах, что может вылиться в понижение рейтингов «дочек» европейских банков и их западноевропейских банков-хозяев. Кроме евро на этом фоне заметно упали польский злотый, чешская крона и венгерский форинт. Опасения за восточных соседей стали не единственным негативным фактором. ВВП Германии сократился на максимальную величину более чем за 20 лет. С аналогичными проблемами столкнулась и Франция.
Инвесторы в Великобритании также опасаются за здоровье банковской системы. Lloyds Banking Group, которая не так давно отчиталась об убытках в размере £8,5 млрд, может быть национализирована. Сообщения о понижении рейтинга уронили цены на акции банковской группы, что не лучшим образом отразилось на фунте стерлингов. Кроме того, Банк Англии обсуждает возможность наращивания денежной массы в экономике. Стремясь подстегнуть население к росту потребления, власти могут включить печатный станок уже в ближайшее время. К концу недели британский фунт все же немного подрос, до $1,43.
Украинская гривна, по данным Bloomberg, в течение полугода может потерять 19% по отношению к доллару, так как ослабление экономики и дефицит иностранных инвестиций вынуждают страну отказаться от сдерживания курса. Так, из-за поддержки гривны резервы страны в январе упали на 9%, до $29 млрд. К августу украинская валюта может упасть до 10 гривен за доллар. Отметим, что за полгода она уже подешевела на 43%, до 8,15 гривны за доллар.
Подвергся заметной девальвации и российский рубль. После паузы в ослаблении всего за три дня он опустился к доллару на 5%, до 36,43 руб., и достиг нового исторического антирекорда. Однако установленная ЦБ верхняя граница бивалютной корзины — 41 руб. — устояла, составив на дне 40,72. Девальвация прошла вопреки прогнозам участников рынка, которые предсказывали продажи валюты по крайней мере до конца февраля, поскольку именно этот период осложнен налоговыми выплатами и расчетами по беззалоговым кредитам ЦБ. Ослабив контроль, регулятор оживил валютных спекулянтов, которые спешно избавлялись от рублей, несмотря на налоговые выплаты. Влияние на рублевые котировки оказало и падение фондовых площадок, так как инвесторы избегают покупать отечественные активы при малейших признаках нестабильности. Инвестбанк Nomura дает экстремальный прогноз, что к концу года рубль может упасть до 50 руб. к бивалютной корзине. Аналитики Merrill Lynch ожидают, что курс рубль—доллар к тому моменту составит 44,6.
