Повышение цен на сырье — традиционный продукт экспорта России — усилило интерес глобальных игроков к российской валюте. Впервые с декабря 2008 года доллар на ММВБ пробил отметку 29 руб. Котировки бивалютной корзины в ходе торгов дешевели до 35,48 руб. При этом ниже предыдущей «психологически важной» отметки 30 руб. стоимость американской валюты опустилась всего около трех недель назад. Рубль к «американцу» укрепляется благодаря росту нефтяных цен, окопавшихся в районе $80 за баррель Brent. Против главной резервной валюты играют опасения ее ослабления на фоне требующего наращивания эмиссии денег огромного дефицита бюджета США. Dollar Index протестировал уровень 75 пунктов, а пара евро—доллар выросла до нового максимума 1,506. Не исключено, что инвесторы скупают евро не от большой симпатии к Европе, а потому, что хотят избавиться от долларов. Финансовые власти ЕС сами не в восторге от подорожания, текущее значение курса — это катастрофа для экономики. Если не брать во внимание главные пары Forex, российская денежная единица в своем стремлении вверх не одинока: большинство «нефтяных» валют, аналогичных рублю, уже вышли на докризисные уровни или даже превысили их. Нефть, в свою очередь, дорожает из-за спекуляций на тему восстановления мировой экономики, для роста которой потребуются энергоносители, что также стимулирует переток средств в рискованные активы.
Центробанк через интервенции на валютном рынке пытается противостоять слишком сильному укреплению рубля: за 20 дней октября объем покупок составил порядка $9,5 млрд. ЦБ сдвигает ориентир по «корзине» примерно на 5 коп. каждый раз при приобретении или продаже $700 млн. Отражением его титанических усилий, а также роста курса евро стали цифры по объему резервов. Так, ЗВР выросли до $423,4 млрд, почти вернувшись на уровень начала 2009 года. Однако до исторических максимумов — $598 млрд, зафиксированных незадолго до старта девальвации рубля, — им еще далеко. Переход на плавающий валютный курс в течение ближайших лет может сделать рекорд недосягаемым, поскольку интервенции в этом случае окажутся не нужны.
Курс рубля, как всегда, позитивно реагирует на спад в инфляционных показателях России. На 20 октября уровень инфляции в годовом исчислении достиг 10,1%, что на 1% меньше, чем в прошлом году, и существенно ниже прогнозов. Представители Центробанка даже обмолвились, что по итогам 12 месяцев инфляция может составить меньше 10%. Напомним, ее показатель в августе и сентябре был нулевым. Неожиданно низкий индекс потребительских цен и рост нефтяных котировок вновь реанимировали тему снижения стоимости денег. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что регулятор может в 2010 году снизить ставку рефинансирования с нынешних 10 до 9%.
Не менее интересными видятся прогнозы развития ситуации с курсом рубля. Замминистра экономического развития Андрей Клепач шокировал публику, предсказав, что национальная валюта может укрепиться до 23–26 руб. за доллар, если цены на нефть сохранятся на уровне $80 и продолжится активный приток капитала. Клепач отметил, что уровень 26–27 руб. уже является опасным для экономики страны, поскольку он стимулирует конкуренцию со стороны импорта при слабости внутреннего спроса. Если столь высокопоставленные спикеры вбрасывают такую идею в массы, правительство не исключает укрепления еще на 20%. Аналитики с чиновниками солидарны. По оценке «Арбат капитала», в ноябре-декабре курс рубля против доллара может дойти до отметок 28,5–28 руб. В ING Group придерживаются ориентира 28,4 руб. за доллар. Citi, пересмотрев свои прогнозы, теперь ожидает укрепления российской валюты к «корзине» до 34 руб. и не исключает более сильного роста — до 30 руб. И все это, заметим, при ценах на нефть на уровне $70–75 за баррель.
