Трактористы против трактористов

Москва, 26.04.2010
Как миноритарии Кировского завода спасают предприятие от гендиректора

Еще в XVII веке на нынешнем Кировском заводе делались пушечные ядра для армии Павла I, а в годы Первой мировой войны предприятие было основным поставщиком артиллерийского вооружения для российских войск. Сегодня завод имеет стратегическое для России значение и поставляет технику ведущим отечественным компаниям. Однако будущее легендарного передовика представляется не очень радужным.

Среди акционеров ОАО «Кировский завод» сложилась двусмысленная ситуация. Группа миноритариев с пакетом 25% обвиняет генерального директора Георгия Семененко (1982 года рождения) в безграмотном управлении заводом, утаивании информации об обществе и незаконном присвоении акций. Инициативная группа добивается его смещения и признания незаконным отчуждения бумаг предприятия, которое Семененко осуществил. D попытался распутать клубок интриги и оценить шансы активистов.

Тракторная жемчужина

У Кировского завода весьма и весьма богатая история, которая тесно переплетается с судьбой России. Еще 3 апреля 1801 года указом императора Павла I Казенный чугунолитейный завод — так числился по документам завод, располагавшийся до этого на острове Котлин, — был перенесен в Санкт-Петербург. Сперва там производили только пушечные ядра, потом, к середине XIX века, он стал трансформироваться в многоотраслевое предприятие. В 1868 году Николай Путилов купил завод и стал там делать рельсы, которые пользовались бешеным спросом по всей России. Уже в 1983-м на предприятии стали производить вагоны. В годы Первой мировой войны Кировский завод был основным поставщиком артиллерийского вооружения для российских войск. Поставлял танки Красной армии в Великую Отечественную войну, а после стал производить тракторы для освоения целины.

Казенный чугунолитейный завод разросся, сегодня он включает 30 предприятий. В их числе металлургический завод «Петросталь», Петербургский тракторный завод, завод «Универсалмаш» (выпускает различные виды техники на колесном, гусеничном и комбинированном ходу, тоннельные эскалаторы), ЗАО «Турбомашины» (турбогенераторы), бизнес-центр класса В «Шереметев». Холдинг производит тракторы и другие сельскохозяйственные машины, запчасти, металлопрокат, энергетические машины, выпускает оборудование для газовой и атомной отраслей. В 1992 году завод был акционирован, создано ОАО «Кировский завод» (как управляющая компания для всех предприятий).

ОАО «Кировский завод» занимает около 200 га на юго-западе Санкт-Петербурга. Как написано в годовом отчете компании за 2008 год, в число постоянных покупателей продукции группы входят АвтоВАЗ, ГАЗ, КамАЗ, УАЗ, ЗИЛ. Тракторы, дорожную и другую промышленную технику покупают «Газпром», «Сургутнефтегаз», «ЛУКойл», АК «Алроса», «Росагролизинг». Среди покупателей также значатся Министерство обороны РФ, судостроительный завод «Северная верфь». Рыночная капитализация Кировского завода за четвертый квартал 2009 года составила 4,43 млрд руб.

Наследный гендиректор

  Фото: ИТАР-ТАСС
Фото: ИТАР-ТАСС

Последние несколько лет на заводе были ознаменованы внутренним корпоративным конфликтом. Так, группа инициативных акционеров (в их руках около 25% бумаг) — ЗАО «Дорога», ЗАО «Атомстройинвест», ОАО «Полиграфоформление», Максим Яковлев, а также Игорь Устинов, Ольга Родина и др. — обвиняет генерального директора Георгия Семененко в незаконном присвоении 41,28% акций предприятия. В совете директоров эта инициативная группа представлена тремя персонами: Юрием Борисовым, Игорем Устиновым и Максимом Яковлевым.

До 2005 года 18% акций были в собственности предыдущего гендиректора, 20% — у партнеров главы предприятия, 41,28% были на балансе самого предприятия, и еще 21% принадлежали 17,5 тыс. акционеров. Таким образом, генеральный директор и его семья не владели контрольным пакетом акций, однако имели право управлять долей 41,28% на балансах «дочек» завода. Сыр-бор разгорелся в августе 2005-го после смерти гендиректора Кировского завода Петра Семененко. Тогда «престол» главы предприятия унаследовал его сын Георгий 1982 года рождения. Новоиспеченный управляющий, назначенный 11 августа 2005 года, решил по-хозяйски подойти к заветному пакету 41,28%. Он сразу приступил к оформлению любопытных сделок между «дочками» Кировского завода и фирмами-однодневками. Юрист инициативной группы Петр Фролов предоставил D результаты исследования процесса отчуждения акций в виде схемы. Из нее ясно видно, что через энное количество фирм-посредников конечными бенефициарами 41% бумаг оказались Георгий Семененко, его сестра Наталья Левицкая и ее муж Николай Левицкий.

Сперва добро было дано на отчуждение 12,41% акций завода через «дочку» ОАО «Тетрамет» в пользу ООО «Синтез». Затем генеральный директор одобрил транзакции между ЗАО ИФК «ПТЗ-инвест» и ООО «Северстиль» по покупке 7,53% акций завода и сделки между ЗАО ИФК «Петросталь-инвест» и ООО «Ямазаку групп» по отчуждению 14,99%. Решения принимались спешно и втихую, через соответственно 7 и 36 дней после назначения генеральным директором Георгия Семененко. Занятны и даты регистрации фирм-посредников: ООО «Северстиль» учреждена 23 августа 2005 года, ООО «Ямазаку групп» — 24 августа, 22 августа в ООО «Синтез» участником стала офшорная компания «Стир Лтд», подконтрольная Георгию Семененко через Николая Левицкого. В это же время Семененко и его родственники получили право на долю (более 60%) в ООО «Сигма-инвест», на балансе которой находилось около 6,4% акций ОАО «Кировский завод». Изначально эта компания принадлежала дочерним обществам Кировского завода.

В итоге получается, что руководство Кировского завода вывело из дочерних структур более 41%.

В настоящее время ООО «Синтез», ЗАО ИФК «ПТЗ-инвест», ООО «Северстиль», ЗАО ИФК «Петросталь-инвест» и ООО «Ямазаку групп» ликвидированы, и каких-либо требований к ним предъявлять нельзя. 35% акций предприятия теперь лежат на балансах кипрских компаний: Banworad Holdings Limited владеет 27,88%, а RMG Holding Limited — 7,71%. Зимой 2010 года «несогласные» акционеры обнаружили, что пакет 27,88% Banworad Holdings был раздроблен на две части и около 15,7% отошли компании Raddene Ventures Limited.

Плюс к этому осенью 2008 года в воздухе повисла судьба еще 18% бумаг завода. Они оказались в руках банка UBS. В сентябре прошлого года в некоторых СМИ промелькнула информация, что за этой долей стоит «Газпром нефть». Руководство завода хранит многозначительное молчание по этому поводу, ничего не опровергая. А вот связи между менеджментом UBS и кипрским офшором RMG Holding Limited прослеживаются с пронзительной ясностью. Марлен Манасов является членом совета директоров UBS (ЗАО «Ю Би Эс банк»), а его брат Аршак Манасов — директором в офшорной компании RMG Holding Limited и генеральным директором ОАО «Рай, Ман энд Гор секьюритиз». Источник, близкий к оппозиционным акционерам, предположил, что директор банально хранит свои акции в UBS. Цель — избежать ареста бумаг со стороны российских и зарубежных судов. Он же допускает, что в общей сложности бенефициарным владельцем 60% акций является сам Семененко.

Верни бумаги!

Вообще миноритарии регулярно подают на «Семенеко и компанию» в суд, иногда даже удачно. Несколько разбирательств закончились реальной досадой для руководства Кировского завода. К примеру, в конце октября прошлого года 13-й апелляционный арбитражный суд признал незаконными сделки с 35% акций Кировского завода, совершенные менеджментом в августе-сентябре 2005 года. Иск был подан Максимом Яковлевым (вместе с Игорем Устиновым и Ольгой Родиной владеет около 16% акций компании). Ранее этот же суд признал незаконными сделки с 41,28% акций по иску других акционеров завода — ЗАО «Северный форпост» и ЗАО «Дорога». А в конце января этого года ЗАО «Дорога», ЗАО «Северный форпост» и Максим Яковлев подали иск в Окружной суд Никосии (Кипр). Ответчиками выступают Banworad Holdings Limited и RMG Holding Limited. Миноритарии добиваются признания незаконной передачи акций завода от ликвидированных российских компаний-однодневок к офшорам. Суд распорядился заморозить любые сделки с участием кипрских компаний с 1 февраля этого года.

На данный момент к производству принято около 30–40 исков против менеджмента Кировского завода. «Эти иски поданы не только к Семененко, но и к другим членам совета директоров и директорам дочерних обществ, которые своими действиями и бездействием принимали участие в выводе акций, тем самым нанеся ущерб обществу и акционерам. Количество исков прямо пропорционально количеству злоупотреблений и нарушений в работе менеджмента. Например, решения суда о предоставлении документов и информации акционерам до сих пор не исполнены, несмотря на то что вступили в законную силу», — поясняет Петр Фролов.

В долгах как в тракторах

  Фото: ИТАР-ТАСС
Фото: ИТАР-ТАСС

Между тем у оппозиционеров есть и другие претензии к менеджменту Кировского завода. Это безграмотное и губительное управление предприятием. Динамика чистой прибыли положительна, однако операционные издержки предприятия растут с не меньшим задором. В период с 2007-го по 2009 годы убытки завода достигли 1,2 млрд руб., задолженность перед банками — 4,6 млрд руб. Проценты по кредитам составили около 1 млрд руб., а значительная часть имущества и земли передана в залог. Так, собственные средства в обороте Кировского завода катастрофически падают, а кредиторская задолженность бодро растет. В феврале 2009 года миноритарии сообщили властям Санкт-Петербурга о возможном банкротстве холдинга. Однако аудиторская проверка отчетности банкротства не подтвердила.

Кстати, инвесторы-активисты «подсказывали» государству изъять акции завода в офшорах в свою пользу. Так, по поводу «вредительства» со стороны управляющих миноритарии обращались в Счетную палату, Госдуму, полпредство в СЗФО, правительство РФ и к президенту страны. Акционеры призывали властные структуры вмешаться в беспредел Семененко. По их мнению, лучший выход — это включить отчужденный Семененко пакет 41,28% в госкорпорацию «Ростехнологии» или передать в управление одному из профильных министерств — Минсельхозу, Минтрансу, Росатому, Минобороны. Однако госструктуры не пожелали вмешиваться в разборки.

Правда, недавно Кировский завод и его «дочка» Петербургский тракторный завод получили госгарантии на рефинансирование кредитов банка ВТБ Северо-Запад на сумму 360 млн руб. при общем кредите 720 млн руб. (По сведениям завода, на текущий момент общий уровень долга — примерно 4,6 млрд руб. Для сравнения: согласно прогнозам, за 2009 год выручка компании составила около 11 млрд руб., а убыток — 1,2 млрд руб.) «Министерство финансов поручается за Кировский завод перед банками-кредиторами, принимая на себя риски при любых сценариях дальнейшего развития экономической ситуации в стране», — сказал Георгий Семененко. Тем не менее госгарантии на 360 млн руб. при общей задолженности 4,6 млрд руб. особой погоды не делают. 7 апреля миноритарии заблокировали сделку по рефинансированию кредитов банка «Россия» на 2,2 млрд руб. под госгарантии. Яковлев, Борисов и Устинов объяснили свои действия тем, что менеджмент так и не раскрыл акционерам детали сделки. Кроме того, неизвестно, куда были израсходованы предыдущие кредиты.

Кстати, в прессу просочилась информация о том, что Семененко планировал расплатиться за госгарантии акциями завода. Газета «Коммерсантъ-СПб» через источник, близкий к банку, выяснила (публикация от 7 апреля), что структуры банка «Россия» намерены войти в капитал ОАО «Кировский завод». По словам источника, банк согласился рефинансировать кредит предприятия в размере 2,2 млрд руб. и пролоббировать заводу госгарантии на 50% этой суммы. В качестве награды структуры должны были получить пакет акций Кировского завода либо ряд принадлежащих ему активов.

Велика фигура, да…

  Фото: ИТАР-ТАСС
Фото: ИТАР-ТАСС

Полномочия гендиректора Семененко официально истекают в 2011 году, однако уже этим летом на годовом общем собрании акционеров Кировский завод будет выбирать нового директора. Тогда же будет полностью переизбран совет директоров. Оппозиционные акционеры настаивают на кандидатуре Юрия Борисова, который сейчас входит в состав совета директоров. Георгий Семененко легко согласился на подобный маневр. Видимо, чувствует себя в безопасности с долей 60%. «О профессиональных качествах руководителя любого общества говорят следующие показатели: результаты работы общества и уровень корпоративной культуры. Оценка профессиональных качеств Семененко по этим показателям отрицательная», — сказал D Юрий Борисов.

В корпоративной истории есть немало примеров, когда упорным и талантливым акционерам с небольшим пакетом удавалось захватить управление компанией в свои руки. Тем более менеджмент Кировского завода не производит впечатления целеустремленной и сплоченной команды профессионалов. К примеру, предприятие с удивительным легкомыслием относится к публикациям в прессе. «Нам надоел этот конфликт, неинтересно… И вообще, сколько можно его мусолить? Вы лучше напишите просто про наш завод, его успехи», — сказали D в пресс-службе завода. «Вы все равно уже настроены против нас. И почему вы не рассказываете, кто вам еще давал комментарии. Зачем нам оправдываться и выглядеть жалкими?» — такие вопросы задавали в пресс-службе Кировского завода. Удалось лишь выяснить, что миноритарии были согласны продать мажоритариям свою долю. «Однако цена была неадекватна», — сказали в пресс-службе. Противоположная сторона говорит, что предлагала провести независимую оценку рыночной стоимости ценных бумаг. Руководство Кировского завода на это не пошло.

Кстати, сейчас дело о спорном пакете 41,28% акций находится в Высшем арбитражном суде. Впрочем, мажоритарии Кировского завода, похоже, не видят в этом никакой угрозы: «Эмитент не участвует в каких-либо судебных разбирательствах, результаты которых могли бы существенно отразиться на его деятельности. По мнению эмитента, в настоящее время не существует каких-либо потенциальных судебных разбирательств или исков, которые могут оказать существенное влияние на результаты деятельности или финансовое положение эмитента, данный риск оценивается эмитентом как минимальный», — говорится в отчете компании за четвертый квартал 2009 года.

Состав акционеров ОАО «Кировский завод» (общее количество — около 17,5 тыс.), %
Показатели консолидированной отчетности ОАО «Кировский завод»
Состав совета директоров эмитента

Котировки ни о чем

К биржевой торговле бумагами у руководства Кировского завода подход своеобразный. По данным акционеров, на РТС сейчас вращается около 3 тыс. бумаг (0,03%). Резкий скачок котировок наблюдался в июне 2008 года, когда акции подскочили до $56, сейчас они снова упали до $10. Источник в Кировском заводе сообщил, что купить акции на бирже очень трудно, при скупке они сразу поднимаются в цене, так как их мало. Бумаги можно приобрести только по знакомству при непосредственном общении с менеджментом. Как отмечают миноритарные инвесторы, котировки на бирже никогда не отражали и не отражают реальную стоимость завода ввиду небольшого оборота акций на бирже. Сильное падение или предшествующий ему сильный рост связан напрямую с манипулированием информацией и сделками со стороны менеджмента.

Подобное отношение правления Кировского завода наблюдается во всем. Например, 2 млн кв. м промышленных площадей, оснащенных энергетическими мощностями (газ, электроэнергия), расположенных на берегу Финского залива, с хорошей транспортной инфраструктурой, по балансовой стоимости стоят $70 млн, или 2 млрд руб. соответственно. То есть 1 кв. м промышленных площадей стоит 1 тыс. руб. Независимую оценку менеджмент официально никогда не проводил и уклоняется от ее проведения. Аудиторские заключения по МСФО за 2006–2008 годы компании Deloitte & Touche скрываются от акционеров. «Падение котировок акций ОАО “Кировский завод”, как и предыдущий их рост, никак не связаны с результатами хозяйственной деятельности общества», — сказал D Юрий Борисов.

Новости партнеров

«D`»
№8 (95) 26 апреля 2010
В гости к дяде Сэму
Содержание:
Поход за океан

Открытие брокерского счета в США — одна из элементарнейших операций, однако на пути российского инвестора обязательно возникнут подводные камни

Реклама