В апреле 2024 г. ВВП России снизился на 0,1% относительно марта. Отрицательную динамику показали добыча полезных ископаемых, производство электроэнергии, газа и воды, оптовая и розничная торговля, грузооборот, а также сельское хозяйство. В «плюсе» были обрабатывающие отрасли, строительство, платные услуги, общепит и пассажирооборот, говорится в обзоре.
Ранее Банк России неоднократно отмечал, что экономика страны перегрета и нуждается в замедлении.
В годовом выражении прирост ВВП в апреле составил 4,4% против 4,25% в марте и 7,5% в феврале.
Розничные продажи в апреле сократились в месячном выражении на 1,5% за счет потребления как продовольственных, так и непродовольственных товаров. Месяцем ранее наблюдался прирост в 2,1%. Платные услуги показали рост в апреле на 1,3% против 1,1% в марте за счет транспортных, медицинских и бытовых услуг.
Институт исследований и экспертизы ВЭБ.РФ отмечает, что после трехмесячного сокращения в апреле строительный сектор показал рост (+3,2% м/м). Производство строительных материалов и ввод в действие жилых домов остались примерно на уровне прошлого месяца.
Заметен мощный рост инвестиций в основной капитал — в I квартале 2024 г. годовой рост ускорился до 14,5% с 9,8% годом ранее. Прирост произошел преимущественно за счет кредитов и бюджетных средств. Последовательный рост инвестиций сохраняется на протяжении пяти кварталов подряд.
Сильнее всего выросли такие отрасли, как добыча нефти и газа; операции с недвижимостью, производство химических веществ; информация и связь; производство готовых металлических изделий (кроме машин и оборудования); производство компьютеров; строительство; оптовая торговля; деятельность грузового автомобильного транспорта и перевозки.
За неделю по 3 июня рост потребительских цен составил 0,17%, неделей ранее +0,10%. По оценке, в мае цены выросли на 0,5–0,6%.
Годовая инфляция в начале июня также остается на повышенном уровне 8,0% (8,0–8,1% в мае; 7,8% в апреле и 7,7% в марте).
Основной вклад в ускорение инфляции вносит удорожание плодоовощной и мясной продукции. Также ускоренными темпами продолжают расти цены на услуги. Непродовольственные товары дорожают умеренно, говорится в обзоре.
Наиболее сильно, почти на 50%, с начала года подорожал картофель, дав вклад в общую инфляцию в размере 0,15 процентных пункта. На втором месте — капуста (+43,6% и 0,06 п.п.).
При этом на 39,1% с начала года снизились цены на огурцы, снизив общий прирост цен на 0,23 п.п.
Замедляется рост потребительских расходов, что позитивно для будущей инфляции. Так, за неделю по 2 июня темп прироста общих номинальных расходов в годовом выражении составил 20,2% против 22,5% неделей ранее. В том числе по продовольствию показатель снизился до 16,4% с 18,5%, по непродовольственным товарам — до 24,2% с 26,2%.
Впервые с января 2023 г. деловая активность в сфере услуг в России в апреле снизилась (до 49,8 пунктов) из-за сокращения объемов производства на фоне практически неизменного уровня новых заказов. При этом продолжился наём новых сотрудников, в том числе для сокращения объема незавершенных работ.
В тоже время слабо, на 0,1 п.п. до 54,4 п., выросла деловая активность в обрабатывающей промышленности за счет увеличения объема новых заказов в условиях устойчиво высокого внутреннего потребления, пока внешний спрос на российские товары продолжил сокращаться.
Значение Индекса деловой активности (PMI) выше 50 пунктов говорит о росте сегмента экономики, ниже 50 пунктов — о снижении.
Предварительные данные за май показывают отсутствие явных признаков охлаждения потребительского кредитования, говорится в обзоре. Так, выдача автокредитов снова ускорилась после снижения в апреле. За пять месяцев с начала года их было выдано почти на 1 трлн руб., что в 2 раза больше, чем год назад. За май вырос как средний чек кредита (+1,6% м/м), так и их количество (+9,4% м/м).
Объем выданных кредитов наличными остается на уровне прошлого года. В мае рост выдач составил 8,2% м/м, в количественном выражении кредитов было выдано на 6,8% больше, чем в апреле.
Ипотека продолжает охлаждаться за счет рыночного сегмента. При росте выдач субсидируемой ипотеки совокупный объем выдач последние 4 месяца был заметно ниже прошлогодних значений. Майское ускорение (+18% м/м) можно объяснить желанием заемщиков успеть взять ипотеку с господдержкой под 8% (программа действует до 1 июля 2024 г.).
Из важных международных статистических данных Институт исследований и экспертизы ВЭБ.РФ упоминает охлаждение рынка труда и снижение доходов населения в США. Так, еженедельное количество первичных обращений за пособиями по безработице в начале июня выросло выше ожиданий — до 229 тыс. Тем не менее, повышательный тренд — слабый, охлаждение рынка труда идет медленно — средний за четыре недели (скользящее среднее) прирост обращений даже немного снизился. Однако число открытых вакансий устойчиво снижается, вплотную приближаясь к допандемийным уровням, что частично снимает напряженность на рынке труда.
В апреле реальные располагаемые доходы населения США снизились на 0,1% м/м после роста на 0,1% месяцем ранее. Резко замедлился номинальный рост зарплат в частном секторе, но выросли доходы от инвестиций. Потребительские расходы в реальном выражении также снизились на 0,1% за счет сокращения расходов на товары. Норма сбережений в апреле не изменилась и составила 3,6%.
Европейский Центробанк перешел к снижению процентных ставок, несмотря на рост инфляции. Так, по предварительной оценке, в мае потребительские цены в Еврозоне выросли на 0,2% м/м, главным образом, за счет услуг (0,6% м/м). Базовый индекс потребительских цен (с исключением продуктов и энергоносителей) увеличился на 0,4% м/м. Годовая инфляция в Еврозоне в мае увеличилась до 2,6% (выше ожиданий), а базовая инфляция вернулась к мартовскому уровню 2,9% после 2,7% в апреле.
При этом ЕЦБ 6 июня ожидаемо снизил процентную ставку на 0,25 б.п. до 4,25%, что стало первым снижением с 2019 г. ЕЦБ ожидает, что уровень инфляции в 2024 г. составит 2,5%, а в 2025–2026 гг. уменьшится до 2,2–1,9%. Темпы роста ВВП в Еврозоне, согласно прогнозу, в 2025 г. составят 0,9%, а в 2025–2026 гг. рост экономики ускорится до 1,4–1,6%.
В Китае в мае рост деловой активности ускорился как в промышленном секторе, так и в сфере услуг (максимум с июля 2023 г.) благодаря расширению спроса и предложения. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности в мае вырос до 51,7 п. против 51,4 п. месяцем ранее. В сфере услуг показатели составили, соответственно, 54,0 п. и 52,5 п.
