Финансовый рынок России

Индикаторы
Москва, 31.01.2000
«Эксперт» №4 (217)
Центробанк управляет курсом доллара. Долги Лондонскому клубу растут в цене

По сообщению Росстатагентства, за первые 24 дня 2000 года потребительские цены в России выросли в среднем на 2,5%. При сохранении нынешних темпов роста цен инфляция по итогам января может составить 3-3,3%. Инфляция в первом месяце нового года традиционно превышает показатели декабря года минувшего. Так, в январе 1994 года рост цен достигал 18% против 13% в декабре предыдущего года, в январе 1995 года - 18% против 16%, в январе 1996 года - 4,1% против 3,2%, в январе 1997 года - 2,3% против 1,4%, в январе 1998 года - 1,5% против 1,0%. Исключением был лишь январь 1999 года, когда инфляция составила 8,4% против 11,6% в декабре кризисного 1998 года. Вместе с тем в январе 2000 года потребительские цены выросли в 2,5 раза больше по сравнению с декабрем 1999 года. Среди причин более стремительного роста цен в нынешнем январе можно назвать как традиционные, сезонные факторы (повышение с начала года тарифов на услуги включая жилищно-коммунальные, услуги транспорта, связи), так и сочетание ряда факторов, характерных исключительно для нынешнего января. К таким факторам относятся падение курса рубля, повышение ставок налога с продаж во многих регионах страны, политическая нестабильность после отставки президента Ельцина и некоторые другие.

Вопреки ожиданиям излишне оптимистично настроенных экспертов курс доллара так и не смог стабилизироваться ниже уровня 28,5 руб./долл. Вслед за плавным снижением курса в начале последней декады января доллар постепенно начал подниматься в цене. Официальный курс после локального минимума 28,44 руб./долл. вновь превысил психологический рубеж и 28 января поднялся до отметки 28,55 руб./долл. Тем не менее большинство участников рынка сходятся во мнении, что современное соотношение рубль/доллар является достаточно равновесным и ожидать существенных колебаний курса в ближайшие дни не стоит. О стабилизации рынка свидетельствует также и сужение спрэда между стоимостью американской валюты на торгах ЕТС и на дневной сессии. Если еще две недели назад диапазон составлял 7-8 копеек, то на прошедшей неделе он сократился до 1-4 копеек. Следует отметить, что ЦБ при этом практически не прикладывает никаких усилий для поддержания курса рубля. Сдерживающим фактором для роста курса явилась крайне высокая стоимость коротких рублевых ресурсов на межбанковском кредитном рынке. За неделю объем остатков на корсчетах коммерческих банков в ЦБ снизился более чем на 6 млрд руб. и вернулся к 60-миллиардной отметке.

В перспективе многие участники рынка настроены на дальнейший рост курса доллара. Насколько существенно подорожает американская валюта, будет во многом зависеть от действий Банка России на рынке.

На минувшей неделе ЦБ наконец-то пошел на давно ожидавшийся шаг: снижение ставки рефинансирования. Учетная ставка с 24 января была понижена с 55% до 45% годовых. Этим во многом объясняется резкий рост стоимости длинных ОФЗ. Как отметил трейдер ИК "Ренессанс Капитал" Сергей Шейдоров, "рынок уже давно ожидал как снижения ставки рефинансирования, так и пад

Новости партнеров

«Эксперт»
№4 (217) 31 января 2000
Ценовая политика
Содержание:
Обзор почты
На улице Правды
Реклама